鏈上幣種熱潮下，交易所代幣能否崛起？

近期加密貨幣市場呈現出多元化發展的趨勢，比特幣市佔率從60%下降至55%，標志着山寨幣季節的到來。市場上各種熱點項目層出不窮，可謂百花齊放。AI Agent相關項目引領潮流，某協議市值一度突破3億美元；某生態系統的AI項目市值也突破了10億美元大關；另一生態幣種更是實現了10倍以上的漲幅。

在產品層面，交易所的未平倉量也屢創新高，突破43億美元。甚至一度被市場忽視的NFT領域也重新煥發生機，多個知名項目相繼發幣，帶動了以太坊和Solana生態中衆多藍籌NFT項目的價格漲。

雖然目前市場熱點主要集中在鏈上項目，但這並不意味着中心化交易所的代幣就完全被市場遺忘了。事實上，本輪牛市還有一個不容忽視的潛在催化劑：特朗普可能再次當選美國總統。

特朗普的當選可能會使加密貨幣進一步進入公衆視野。隨着法規的完善和監管的放松，更多外部資金有望進入加密貨幣市場。這一趨勢已經從比特幣和以太坊現貨ETF持續的資金淨流入中得到印證。

值得注意的是，特朗普家族相關的金融項目在過去一個月內大量購買了與DeFi相關的加密貨幣，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。這些代幣在被購買後的表現如何？它們之間有什麼共同特徵？還有哪些概念幣種值得關注？讓我們一起來探討這些問題。

購買記錄概覽

從11月30日開始，特朗普相關金融項目總共投入了4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有的幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更關注比特幣不同，該項目持有的以太坊數量遠超比特幣，這可能反映了他們對以太坊未來價格走勢的看好。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，在所有協議中TVL排名第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近七天內，AAVE幣價上漲了35%。此外，該項目社群已通過與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行進一步討論。

LINK是知名的預言機項目。11月14日，特朗普相關金融項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以安全可靠的方式推動DeFi的大規模應用。

ENA的發展與當前牛市密切相關。由於其收益來源於期現套利，市場情緒越活躍，以太坊資金費率越高，Ethena就能獲得越多收益。近期其TVL突破60億美元，創下歷史新高。在產品方面，他們還與某大型資產管理公司合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣。

ONDO則是當前RWA賽道的領軍者。在某知名資產管理公司宣布推出相關基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是在合規性、正統性、資金規模還是市場認可度方面，ONDO在當前RWA賽道中都處於領先地位。

除了上述持有幣種，COW也值得關注。特朗普相關金融項目在購買這些幣種時，均使用了某去中心化交易協議進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的幣種

根據特朗普相關金融項目的投資邏輯，我們可以推測他們未來可能會關注的幣種。

首選是與該項目有合作關係的代幣，如AAVE和LINK。其次是具有"清晰商業模式"和"穩定實際收益"的項目。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都具有明確的產品定位、龐大的生態用戶羣和實際的收益模式。這表明他們更傾向於投資能帶來長期價值的協議，而非追逐"新奇"或"純概念"的代幣。

LDO：考慮到該項目對ETH的大量持倉，可見他們看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，作爲以太坊生態中最大的流動質押協議，LDO可能成爲首選。目前，LDO的TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和USDe等協議收益率的上升，收益交易市場需求不斷增加，使Pendle在本輪牛市中備受關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立了合作關係。

UNI：作爲DeFi Summer的先驅，UNI是目前用戶最常使用的去中心化交易所，在該領域處於領先地位。盡管最近推出的Unichain未能引起市場熱議，但這並不影響用戶對Uniswap產品的依賴。

總結：藍籌項目的重要性

對於特朗普相關金融項目大舉購買加密貨幣的行爲，某數據分析平台的分析師認爲，這可能是爲了獲取更多信任，或通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。如果這些資產表現良好，該項目也可能從中受益。

該項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這種資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。