新一輪經濟週期與AI革命浪潮

美國經濟復蘇引發通脹擔憂

近期美國經濟數據表現強勁，引發市場對通脹壓力再度升溫的擔憂。1月非農就業數據大幅超出預期，增加35.3萬人，創下一年來最大增幅。隨後公布的1月CPI數據也高於預期，同比增長3.1%，環比增長0.3%。核心CPI同比增長3.9%，環比增長0.4%，均超出市場預期。

這些數據導致市場對联准会降息預期有所調整。目前普遍預計首次降息可能推遲到6月，高盛也下調了今年降息次數的預期。美債收益率自1月底以來緩慢走高，反映出市場對通脹前景的擔憂。

制造業的復蘇是推動經濟數據走強的重要因素。美國2月Markit制造業PMI初值升至51.5，連續兩個月位於榮枯線上方。制造業訂單數創下近20個月新高，顯示美國可能正在進入新一輪庫存週期，帶動就業和通脹上升。

盡管如此，市場普遍認爲联准会繼續加息的可能性不大。目前經濟發展態勢雖伴隨一定通脹壓力，但並未阻礙股市和加密資產的漲。資產價格反映了經濟態勢變化，市場對後續降息仍保持樂觀預期。

AI技術革新推動科技股大漲

本月科技圈最引人矚目的事件是某AI公司發布的文生視頻工具。該工具生成的一分鍾視頻在網上廣爲流傳，其畫質、流暢度和邏輯連貫性堪比人工制作。這預示着內容創作與媒體領域可能面臨重大變革，有望大幅提升視頻制作效率和質量。

AI技術的發展速度遠超預期。僅在類似ChatGPT等大語言模型問世一年多後，文生視頻工具就取得了令人震撼的效果。盡管局部可能存在瑕疵，但整體效果已相當出色，且這些問題有望通過技術迭代逐步解決。

芯片巨頭英偉達的最新財報也印證了AI發展的迅猛勢頭。其四季度營收同比暴增265%至221億美元，淨利潤同比增長769%至123億美元，多項數據均大幅超出市場預期。英偉達預計一季度營收將達240億美元，遠高於分析師預期。受此利好刺激，英偉達股價大漲16%，市值一度躍居美股第三，僅次於微軟和蘋果。

值得一提的是，新一代年輕投資者對科技股的偏好日益明顯。數據顯示，美國13-19歲青少年的投資帳戶數量近年來大幅增長，且最青睞以"科技七巨頭"爲代表的科技股。這一趨勢預示着，在AI等新技術推動下，科技巨頭乃至加密資產等"新資產"可能會獲得更廣泛的接受，成爲未來主流投資品種。

加密市場迎來"春節紅包"

春節期間，比特幣價格延續強勁漲態勢。從2月8日43000美元附近開始拉升，一周內最高突破53000美元，漲幅超23%。2月28日，比特幣繼續突破，最高觸及61000美元附近。

這波漲主要得益於灰度基金拋壓減弱和比特幣現貨ETF資金持續流入。數據顯示，盡管灰度持倉仍在減少，但減持幅度呈邊際遞減趨勢。與此同時，11支ETF累計淨流入61.5億美元，持幣市值佔比特幣總市值的3.81%，超過了某大型交易所錢包地址所擁有的比特幣數量。

比特幣ETF的發展速度驚人。某ETF產品在2月26日的單日成交額突破13億美元，被業內分析師稱爲"對於新上市ETF來說絕對瘋狂的數字"。

除ETF外，一些上市公司也在持續增持比特幣。某公司在2月15日至25日期間買入3000枚比特幣，均價51813美元。截至目前，該公司共持有19.3萬枚比特幣，持有均價約31544美元。

市場關注的焦點已轉向以太坊現貨ETF何時推出。多家機構已爲其以太坊ETF提交了相關文件。目前最關鍵的時間點是5月23日，即美國證券交易委員會對某公司以太坊ETF做出最後決議的日期。如果以太坊ETF獲批，將爲加密市場引入更多傳統投資者，可能對市場產生積極影響。

值得注意的是，比特幣ETF的市值已超過白銀，成爲美國第二大ETF商品資產類別。但許多分析師認爲，比特幣的發展潛力遠未耗盡。有觀點認爲，比特幣正在與黃金、房地產甚至標普指數等資產類別競爭，而比特幣本身作爲資產可能優於上述所有，因此沒有理由在當前價位出售。

近期市場一直在優化比特幣網路，以擴展其功能。爲平衡創新與價值屬性，業內已制定比特幣Layer2標準，確保比特幣在擴展網路中的控制權，並明確比特幣仍是最終結算工具。這些措施有助於保護比特幣的價值屬性，投資者無需過度擔憂。

盡管通脹有所回升，但在AI革命的強勢推動下，市場仍創下新高。目前市場並不擔憂繼續加息，更多關注首次降息的時間點。通脹並未阻礙資產價格漲。隨着灰度拋壓影響逐漸消退，市場期待比特幣能否突破歷史高點69000美元。