Uniswap V4:四大創新機制引領DeFi發展

6月13日，某交易平台發布了V4版本代碼草案，在業界引發了強烈反響，成爲近期熱點話題。作爲當前最大的去中心化交易平台，該平台長期佔據鏈上交易50%以上的份額，其交易量是第二大競爭對手的3倍多。V4版本的推出將進一步鞏固其在DeFi領域的領先地位。

在發布的願景和白皮書中，該平台詳細介紹了可實現AMM定制化的Hooks、改變帳戶框架和訂單邏輯的Singleton以及可以極大減低Gas費用的Flash accounting和Native ETH。這些創新特性將爲DEX帶來更大的自由度、更好的流動性、更低的手續費以及更多的選擇。同時，對在DEX和CEX競爭中長期處於弱勢的DEX注入了一劑催化劑，加快了DEX追趕CEX的腳步，這將對DeFi未來的發展產生深遠的影響。

以創新引領整個DeFi行業發展

V4版本升級引發廣泛關注,一方面是因爲美國證券交易委員會對某大型中心化交易所的起訴,讓業內機構對CEX的未來產生擔憂,去中心化和抗審核性的DEX獲得更多青睞。另一方面,作爲行業龍頭,該平台每個版本都引領了DEX的發展方向,被後繼者爭相模仿,推動了整個DeFi的繁榮。

V1版本於2018年11月推出,首次引入自動做市商模型,爲許多後來的去中心化交易所提供了靈感。V2版本在2020年5月推出,引入了流動性挖礦機制。V3版本於2021年5月推出,引入了集中式流動性和價格限制訂單功能。

即將推出的V4版本將在DeFi基礎設施上進行全面創新,包括可自主創建和管理的代幣池、通過"掛鉤"添加新功能的AMM,以及採用大合約框架等。這些創新將進一步強化其去中心化交易平台的特性,爲DeFi生態系統帶來新的變革和機遇。

四大創新機制打造DeFi真正基礎設施

作爲DeFi行業的領導者,該平台在推動行業進步方面發揮了關鍵作用。V4版本通過引入Hooks、Singleton和Flash accounting等創新機制,打造了一個高效、靈活、低成本的DeFi基礎設施,爲用戶提供更好的交易體驗。

Hooks

Hooks是V4版本的關鍵創新之一,本質是由開發者創建和定義交易邏輯的外部合約。開發者可以在流動池生命週期的特定點位調用外部合約執行指定操作,如創建限價訂單、調整交易費用等。

通過Hooks添加插件功能,V4版本成爲了一個可定制化的流動性池平台。這種可定制化特性是中心化交易所無法企及的。開發者可以自由開發各種新功能,滿足不同交易場景,使流動性與項目發展深度綁定。這還可以激發社區的創造力,增強網路效應,使其成爲DeFi生態系統的底層基礎設施。

目前展示的幾個鉤子樣本包括:

• 時間加權平均做市商(TWAMM)
• 動態費用
• 鏈上限價單
• 閒置流動性的借貸
• 定制的鏈上預言機
• 內部化的MEV利潤分配回LP

Singleton

Singleton是V4版本的一種新合約架構。以往每個流動性池對應一個合約,而Singleton架構中所有流動性池都保存在一個合約中,大大降低了創建流動性池的成本和Gas費用,並提高了交易效率。

Singleton架構的優勢主要有:

• 降低成本:無需爲每個流動性池部署單獨合約
• 提高效率:實現多跳交易,一次調用完成所有交換
• 可擴展性:方便添加新功能和特性
• 簡化流動性倉位管理:使用地址進行倉位管理

Flash Accounting

Flash Accounting是在單例合約架構上引入的新記帳方式。以往每次交易都需計算所有相關倉位餘額,佔用大量Gas。Flash Accounting系統僅根據淨餘額計算交易費用,從而減少Gas消耗。

這一系統利用了V4版本中所有流動性池由一個合約管理的優勢。交易時,系統查詢當前池子的淨餘額,根據用戶淨餘額計算交易費用,避免了計算所有倉位餘額。

除減少Gas消耗外,Flash Accounting還可提高跨池路由效率,降低多池交易成本。結合掛鉤合約後,支持更復雜的集成和創新,可大大增加池的數量。

Native ETH

V4版本中的Native ETH指ETH與其他代幣間的直接交易。以往版本中,ETH與其他代幣交易必須先轉換爲WETH,需要多次交易和Gas費用。

V4版本引入Native ETH概念,使ETH可直接與其他代幣交易,無需轉換爲WETH。這大大減少了交易成本和時間,同時提高流動性,吸引更多流動性提供者。

具體實現上,V4版本核心合約添加了ETH池子,專用於ETH與其他代幣直接交易。交易時,系統自動比較交易量與池中ETH量,計算對應的其他代幣數量。這使得交易更便捷高效,爲用戶提供更好體驗,進一步加強了平台的流動性和競爭力。

V4版本或將成爲解決DEX困境的契機

數字資產交易市場上,CEX和DEX是兩種主要模式。DEX長期受困於流動性不足、用戶體驗差、交易費用高等問題,CEX一直佔據市場主導地位。隨着DeFi發展,DEX的困境引發更多關注。在此背景下,V4版本的發布可能成爲解決DEX困境的契機。通過創新方案,V4版本計劃從四個方面改善DEX狀況:

改善流動性:通過Hook功能和內部化MEV利潤分配等,提高DEX可定制性和流動性。Hook功能允許自定義合約部署流動性池,增強可組合性和可擴展性。內部化MEV利潤分配鼓勵更多LP參與,提高流動性。

改善用戶體驗:引入TWAMM算法和限價交易功能,提高價格發現效率和交易體驗。TWAMM算法根據時間加權平均值計算價格,反映更準確市場價格。限價交易功能讓用戶設置價格上下限,better控制風險。Hook自定義合約滿足不同需求,極大提升用戶體驗。

降低交易費用:通過內部化MEV利潤分配和閃電記帳等機制降低費用。內部化MEV利潤分配提高LP收入,降低用戶交易費用。閃電記帳降低頻繁交易成本,提供更低交易成本和更高效率。

提高成本效率:Singleton架構將所有LP合約設爲單一合約,降低創建LP和跨池路由交易的Gas費用,提升部署效率。結合閃電記帳,幫助用戶最小化成本實現最大化效益,爲DEX可持續發展提供更好基礎。

總結

作爲DeFi行業重要奠基者,該平台一直引入創新機制推動行業發展。V4版本作爲集大成者,是DeFi乃至整個加密行業的重大創新。它賦予用戶更大自由度、更高流動性、更低費用和更完善服務,增強了平台競爭力,推動了整個DEX行業進步。

盡管DEX與CEX在用戶體驗、費用和安全方面還有差距,但隨着不斷更新完善,這一差距正在縮小。相信不久的將來,V4版本將在DEX與CEX競爭中佔據更重要地位,成爲DeFi行業的流動性增長飛輪,引領整個行業發展方向。