對話Dragonfly管理合夥人：如何在加密貨幣領域獲得持續成功

在加密貨幣投資領域，找到下一個百倍收益機會是每個投資者的夢想。作爲全球頂級加密貨幣投資基金，Dragonfly以其獨特的投資眼光和深厚的技術理解著稱，其投資組合包括Avalanche、Near Protocol、Monad、Athena等衆多明星項目。

在一期播客中，Dragonfly管理合夥人Haseeb Qureshi分享了他從職業撲克玩家到頂級加密貨幣投資者的傳奇經歷，以及如何在這個快速發展的行業中建立持久影響力。本文對這期播客進行了文字編譯。

個人背景

Haseeb Qureshi目前擔任Dragonfly基金的管理合夥人，是一家管理着數十億美元資產的全球性加密貨幣投資機構。他的職業生涯可以說是頗具戲劇性：從職業撲克選手起步，轉型爲軟件工程師，後來又成爲創業者，最終進入VC行業已有六年多。在他所有的職業經歷中，加密貨幣投資雖然是最具挑戰性的領域，但也是最讓他感到有價值和意義的選擇。

Haseeb在23歲時做了一個激進的決定：只給自己留了1萬美元作爲基本生活費，其餘的要麼捐出去，要麼給了父母作爲退休金。他想通過這種方式逼迫自己重新開始。這個決定讓他獲得了新的視角。在硅谷做軟件工程師時，他的年收入大約10萬美元，比打撲克時少得多。但有趣的是，他的幸福感並沒有太大變化。因爲真正帶來滿足感的，是學習新知識、實現個人成長，以及與周圍人建立真誠的聯繫。

撲克與VC的異同

風險投資與撲克的最本質區別在於反饋週期的長短。在撲克遊戲中，決策的正確與否能在極短時間內得到驗證。而在風險投資領域，一個投資決策的好壞，往往需要等待六到七年才能真正明晰。

在撲克或交易領域，正確決策帶來的獎勵是即時的、強烈的，會產生一種立竿見影的多巴胺快感。但在風險投資中，成功是一個漸進的過程。這更像是在培育一棵樹：沒有那種戲劇性的高潮時刻，而是需要持續不斷的耐心和投入。

這個過程需要投資人具備極強的耐心和堅持。與撲克中快速的勝負判定不同，風險投資更像是一場馬拉松，考驗的是長期主義精神和持續的價值創造能力。正是這種漸進式的成長過程，讓風險投資工作變得格外有意義。

投資判斷

在風險投資領域，對人的判斷往往比對商業模式的分析更爲關鍵。雖然像Naval Ravikant 或Chamath Palihapitiya這樣的投資大佬經常強調要突破刻板印象，但實際的判斷過程要復雜得多。

初級投資人通常需要經歷一個認知過程：理解商業模式和技術創新確實需要持續學習和深入研究，這往往需要通過研究技術史和商業史來構建系統的分析框架。但有趣的是，對人性的理解卻是我們與生俱來的能力。

隨着經驗積累，你會逐漸認識到：要學會信任自己的直覺。關鍵在於要看穿表面的社會認證，去感知一個人的本質特徵，思考他在面對壓力、不確定性和道德困境時可能做出的選擇。通常情況下，你的第一直覺往往是正確的。

投資動機

Haseeb所涉足的領域，無論是早期的撲克還是現在的加密貨幣，都具有兩個顯著特徵：高度的混沌性和創造性。這與傳統的線性發展領域有着根本區別。

加密行業沒有所謂的"貴族階層"。不同於傳統VC，你不需要顯赫的背景或龐大的人脈網路，甚至不需要有過億萬級公司的創業經歷。真誠的付出和持續的努力，才是通往成功的關鍵。

熊市就像一面照妖鏡，能夠清晰地展現誰是懷着真誠目的而來，誰在默默堅持。每輪牛市都會吸引一批Web2的成功創業者帶着大量資金進入，但最終能留下來的往往是那些被認爲"另類"或"瘋狂"的人，他們才是真正建立起有價值項目的羣體。

一些思考

結構化學習

Haseeb認爲學習可以分爲兩種類型：結構化學習和非結構化學習。

結構化學習的特點是有明確的學習路徑和工具支持。以化學這門學科爲例，它具備完整的教材體系和配套的學習資源，學習者只需要遵循既定的路徑循序漸進即可。

在真實的職業環境中，特別是那些能創造高附加值的崗位，往往沒有現成的指導手冊或培訓教材。這要求從業者在未知領域中不斷探索和學習，即使在該領域有專家，他們往往也沒有足夠的時間進行系統化的知識傳授。

這種非結構化學習往往是最有價值的，也是最受市場回報的。能夠駕馭這種學習方式的人通常獲得最高的報酬，而這恰恰是學校教育沒有教會我們的。

金錢買不來幸福

Haseeb認爲，金錢確實能解決你的經濟問題，但研究表明，收入超過一定水平後(比如每年5-10萬美元)，幸福感的增長就會急劇下降。人們的幸福更多來自於個人進步、成長，以及與他人的聯繫 - 朋友、家人和人際關係。

有效利他主義

對於有效利他主義（EA）運動，Haseeb認爲現在是EA的熊市，這在某種程度上是健康的。當EA很"酷"時，人們會懷疑加入者的動機。但現在說自己是EA的人反而會受到質疑，這反而能檢驗人們對這些理念的真實信念。

對加密貨幣的看法

Haseeb認爲，加密貨幣的核心是一種哲學。它提出了一個根本性問題：價值和資金的流動應該由個人自由支配，還是應該由國家控制？

加密貨幣本質上是顛覆性的。就像YouTube顛覆了傳統電視臺的壟斷地位一樣，加密貨幣正在創造"用戶生成的貨幣"。如果貨幣本來就是自由的、可編程的，我們根本不需要加密貨幣。它的存在本身就是對政府限制的一種回應。

相比之下，加密貨幣可能是近50年來唯一一項真正服務於個人而非國家的重大技術創新。

成功的關鍵

在加密貨幣領域取得成功的關鍵原則包括：

1. 提升技術理解能力。雖然每個人的技術水平不同，但加密貨幣本質上是一項技術創新。如果不理解技術，就無法建立穩健的思維模型來預測行業發展方向。

2. 開始公開寫作和分享。很多人覺得自己沒有新想法，想等到積累足夠知識才開始分享，這是個巨大的錯誤。

新人建議

對新投資者來說，最重要的是要認識到：幾乎所有重要的加密項目都是由行業原生者（crypto natives）創建的，而不是來自谷歌或哈佛的精英。

如何成爲加密貨幣原生者？關鍵是找到你的獨特優勢。不要試圖完全改造自己成爲另一個Vitalik，或者去學習復雜的零知識證明。相反，你應該：

• 明確自己最擅長的領域
• 將這個優勢發揮到極致
• 找到最需要這個技能的加密項目或人
• 用實際行動證明你的價值

粉絲數≠影響力

在加密貨幣圈，真正建立影響力的方法是：

• 爲行業創造價值
• 幫助創始人解決問題
• 在幕後做有意義的事情
• 在每次互動中都付出價值

這確實比單純發帖要困難得多，這也是爲什麼大多數人無法真正建立影響力 ------ 因爲大多數人都是索取者而不是給予者。

VC的經驗與反思

風險投資在加密貨幣行業中扮演着獨特的角色，它本質上是一個零和遊戲。VC通過發掘優秀人才並提供必要支持，推動團隊取得成功。VC的成功完全依賴於創業團隊的成功，這種緊密的利益關聯使得原本的"單人遊戲"轉變爲"多人遊戲"。

冒名頂替感與自我認知

Haseeb表示，冒名頂替綜合症（Impostor Syndrome）的感覺一直都在。關鍵不是克服這種感覺，而是學會與之共處。

當你以投資人的身分提建議時，往往會獲得特別的重視。這種"魔力"部分來自於投資人的外部視角，不受公司內部"引力場"的影響。

成功VS失敗

在風險投資中，並沒有所謂的"大爆發時刻"。VC是一個日復一日、持續積累的過程。

在VC行業，最大的錯誤往往不是做了錯誤的投資，而是錯過了好項目。因爲VC遵循冪律分布，錯過的機會比失敗的投資更致命。

投資的永恆困境

作爲投資者，你永遠不會完全滿意，因爲：

• 要麼懊悔錯過了好項目
• 要麼後悔沒有投資更多
• 要麼擔心賣得太早或太晚

但這種不適感是正常的，甚至是好事。如果你太舒適，可能反而是個危險信號。

公衆形象的維護

作爲風投，別人怎麼看你確實很重要，因爲這就是你的生意。但應對這種情況最好的方式是：

• 保持透明
• 說出真實想法
• 持續創造價值

面對爭議時，可以問自己："這是我真正在意的戰鬥嗎？"如果不是，就刪掉爭議內容，繼續前進。在這個快速發展的行業裏，不必在每個爭議上都較真。

未來展望

展望未來，Haseeb認爲：

• 市場走向將很大程度上取決於联准会的政策動向。
• 加密貨幣的機構化進程是一個不可逆轉的趨勢，但這個過程會相對漸進。
• 未來兩到三年的增長態勢會更趨理性。
• 對加密貨幣市場持謹慎樂觀態度，但預計波動幅度會小於2021年週期。