USDT的擴張與挑戰:穩定幣帝國的多鏈戰略

USDT作爲主導地位的穩定幣,其市值在過去一年從800億美元增長到1440億美元,增長了80%。然而,其市場份額從70%下降到61%,因爲其他穩定幣也在擴張。爲了保持增長,USDT採取了大膽的方法來擴展跨鏈能力。

USDT擴展面臨的挑戰

有限的原生支持

USDT目前原生支持約12條區塊鏈,但實際存在於80多條鏈上。在50多條鏈上,USDT價值超過100萬美元。在交易量前30的鏈中,17條依賴橋接版本而非原生支持。這引入了額外的風險,因爲橋接版USDT的安全性依賴於第三方橋接運營商。

橋接USDT的增長

以太坊上約有80億美元的USDT被橋接到其他鏈。幣安智能鏈上通過BSC橋鑄造了約52億美元的USDT。主要的Layer網路如Arbitrum、Polygon等也運營自己的橋接。這種碎片化使得Tether難以跟蹤總供應量和管理風險。

價值向Tron的流失

Tron上的穩定幣市值爲715億美元,其中USDT佔709億美元,主導了98%的交易費用和99%的交易。Tron因此獲得了超過25億美元的年費收入。這引發了Tether是否應該推出自己的區塊鏈以捕獲這些價值的思考。

Tether的擴展戰略

橫向擴展:USDT0

Tether推出了多鏈版本USDT0,利用LayerZero的OFT框架擴展到其他鏈。目前總鎖定價值爲9.71億美元,跨鏈交易量超過30億美元。這簡化了不同網路的供應管理,減少了對原生支持的需求。

縱向擴展:Legacy Mesh和Plasma

Legacy Mesh作爲中心網路,連接現有USDT部署與USDT0。Arbitrum作爲樞紐,聚合流動性並促進鏈間轉帳。Plasma是專注於支付效率的比特幣側鏈,從一開始就支持USDT0。這兩個舉措爲USDT創建了全面的流動性和生態系統樞紐。

互操作性:穩定幣擴展的關鍵

隨着區塊鏈生態系統擴展,穩定幣的用例和用戶羣變得更加分散。互操作性策略對長期增長至關重要。例如,美國首個州發行的穩定幣WYST通過與LayerZero合作,實現了在多個主要區塊鏈上的發行和使用。

這凸顯了一個趨勢:互操作性策略必須與發行策略並行。LayerZero憑藉其可定制基礎設施和廣泛的鏈支持,正成爲跨鏈擴展的重要入口,使發行方能夠高效進入新市場和用例。