USUAL協議的真相:一個披着國債收益外衣的龐氏騙局

USUAL協議表面上是一個提供美國國債收益率的實際資產(RWA)項目,實則是一個精心設計的龐氏騙局。該協議共發行了5種代幣:

1. USUAL - 治理代幣
2. USD0 - 穩定幣(實際無用)
3. USD0++ - 4年期國債代幣
4. USUALX - USUAL質押代幣
5. USUAL* - 團隊和投資者專屬代幣

協議打着無需許可即可獲得4%國債收益的旗號吸引用戶。但對於習慣高收益的加密貨幣投資者來說,4%的收益率顯然不夠吸引。於是協議推出了高達70%收益率的USUAL代幣挖礦計劃,用戶可以1:1兌換USD0++參與挖礦。

爲了消除用戶疑慮,協議還設置了多個流動性池,並將USD0++的預言機價格固定爲1美元。這給人造成了USD0++隨時可以1:1贖回的錯覺,誘導一些投資者進行高槓杆操作。

然而,協議突然宣布關閉USD0++ 1:1贖回通道,只能按0.87美元的價格退出。這意味着協議從近20億美元的總鎖倉價值(TVL)中抽走了約2.6億美元。據稱這些資金將分配給USUAL質押者。

實際上,最大受益者是項目方。他們通過USUAL*代幣獲得大量權益,包括10%的USUAL總量和50%的費用分配。僅此一項,項目團隊就已獲利7200萬美元。

項目方之所以採取如此激進的措施,是因爲龐氏騙局難以爲繼。USUAL價格持續下跌,若不採取行動,協議將陷入死亡螺旋。通過開啓分潤並對TVL徵收13%的"稅",項目方試圖維持騙局運轉。

這一系列操作的最大受害者是所有參與者,包括USD0++持有者、槓杆交易者和流動性提供者。最終,USUAL很可能歸零,而項目方則已經獲得了巨額利潤。

對於尚未參與USUAL的投資者,最明智的選擇是遠離。已經參與的投資者則需要在止損和繼續冒險中做出選擇。在缺乏有效監管的加密貨幣市場,類似的無底線行爲時有發生,投資者務必保持警惕。