加密市場遭遇大幅下跌，清算規模創新高

近期加密貨幣市場表現低迷，多重因素導致價格大幅下跌。地緣政治緊張局勢、日本加息引發的股市拋售、美國就業數據疲軟以及經濟衰退擔憂等因素共同作用，加之主要科技和零售巨頭發布的疲軟收益報告引發科技股大規模拋售，進一步加劇了市場的下行壓力。

8月5日，隨着傳統金融市場出現顯著跌幅，加密市場也迎來暴跌。24小時內，全網交易所爆倉金額高達10億美元，其中比特幣和以太坊的爆倉金額分別達到3.5億美元和3.42億美元。

鏈上分析顯示，以太坊價格的急劇下跌引發了大量鯨魚地址的槓杆清算。多個大額持有者被迫出售其ETH以償還貸款，進一步加劇了市場的下行趨勢。例如，某地址清算了6,559 ETH以償還277.9 WBTC的貸款，另一地址則清算了2,965 ETH以償還720萬美元的USDT貸款。

數據顯示，過去一周以太坊從3,300美元左右暴跌至2,200美元以下，跌幅超過30%。除了市場整體下行壓力外，以太坊暴跌的其他因素還包括市場槓杆清算壓力增加以及大型交易機構大量出售ETH的消息。

某去中心化平台的CEO認爲，"ETH的暴跌可能與某大型交易機構有關，原因可能是該公司在傳統市場被追加保證金，需要在周末獲取流動性，也可能由於監管原因而選擇退出加密貨幣業務。"

研究報告顯示，自8月3日以來，五大做市商共售出130,000枚ETH。其中一家機構售出超過47,000枚ETH，位居首位，另一家機構緊隨其後，售出超過36,000枚ETH。

這一系列事件的連鎖反應導致ETH在1小時內的清算金額高達1億美元，24小時清算總額超過4.45億美元。DeFi平台上的借貸清算金額超過3.2億美元，創下今年新高。其中，ETH抵押品清算額爲2.16億美元，wstETH爲9700萬美元，wBTC爲3500萬美元。

隨着ETH價格跌至近2100美元，以太坊網路的gas費也飆升至710 gwei。值得注意的是，如果ETH繼續下跌至1950美元，DeFi協議中價值9220萬美元的加密資產將面臨清算風險；若跌至1790美元，將有2.71億美元的DeFi資產處於清算邊緣。

此次暴跌後，加密市場的多頭槓杆被大規模清理，大量短線現貨持有者退出市場。盡管市場基本面受到衝擊，但並未完全崩潰。加密市場恐懼貪婪指數跌至26（恐懼狀態），處於2023年以來的較低水平，短期內繼續大幅下跌的可能性不大。

ETH現貨ETF面臨挑戰與機遇

與比特幣現貨ETF相比，以太坊現貨ETF的表現較爲疲軟。數據顯示，盡管比特幣ETF中途出現過淨流出（主要來自某基金的拋售），但整體累計淨流入仍有175億美元左右，這也是比特幣價格相對穩定的原因之一。

相比之下，以太坊現貨ETF的淨流入數據不甚理想。由於推出時正值宏觀經濟環境動蕩、美股等風險市場大幅回落，目前累計淨流出達5.11億美元，總資產市值規模相比比特幣ETF也相對較小。其中，某基金的ETH產品佔了大部分流出量，價值超過21億美元，而其他ETF發行商均處於淨流入狀態。

目前，從傳統市場的認可度來看，ETH與BTC仍存在較大差距。盡管ETH現貨ETF目前仍是BTC現貨ETF的"配角"，但它標志着加密行業在監管方面取得重大進展，長期意義深遠。隨着傳統機構對ETH基本面的深入了解，未來可能會吸引更多潛在資金流入。

某支付公司CEO表示，"面對全球宏觀波動時應關注技術、行業和採用而非價格，仍堅持看好加密行業。"歷史數據顯示，加密貨幣行業在8月份和9月份往往表現不佳，但10月份之後的走勢通常較爲樂觀。

截至8月5日，ETH市值爲2734億美元，在全球公司市值榜單中排名第37位，低於可口可科技、美國銀行等傳統巨頭的市值，甚至低於某著名投資者減持蘋果股票後其公司的現金儲備（2769億美元）。

作爲加密貨幣的應用型公鏈龍頭，以太坊在技術採用和創新方面潛力巨大。此次市值下降也爲機構投資者創造了更好的布局機會。此外，市場普遍認爲，联准会可能在9月份啓動降息。降息政策可能會抵消短期內日元走強的影響，屆時市場流動性的釋放有望爲ETH現貨ETF帶來更多資金注入。