RWA去中心化穩定幣：usual.money深度解析

穩定幣作爲加密貨幣行業的基石，在大規模支付和行業普及中扮演着關鍵角色。截至2024年7月底，穩定幣總市值達到168億美元，其中兩大中心化穩定幣USDT和USDC佔據約90%的市場份額。

穩定幣業務利潤豐厚，2023年兩大巨頭創造了超過100億美元的收入，估值超過2000億美元。其中某公司在2024年第一季度更是創紀錄地獲利45.2億美元。這種巨額利潤集中與加密貨幣精神相悖，因此各類去中心化穩定幣項目不斷湧現。

去中心化穩定幣雖有成功案例，但普遍使用加密資產作爲抵押物，需要復雜機制來應對幣價波動。引入現實世界資產（RWA）可以有效解決這一問題。2023年區塊鏈上的RWA增長超過800%，前景廣闊。

usual.money項目引入美國國庫券作爲抵押物，結合以太坊智能合約提供透明度和安全性，並將利潤回饋給社區和貢獻者。這一設計可視爲鏈上版本的中心化穩定幣協議，兼具1:1 RWA特性以及鏈上的安全與透明優勢。

項目背景

2024年4月，Usual Labs完成700萬美元融資，多家知名投資機構參與。創始人Pierre Person曾任法國國民議會議員，推動該國加密資產立法。

7月10日，Usual主網啓動。截至8月初，項目總鎖倉價值（TVL）達1.46億美元。其穩定幣USD0主要在某DEX的USD0/USDC池交易，流動性約1133萬美元。在另一DEX上，USD0與GHO也形成了流動性池。

USD0在某借貸平台上有由MEV Capital策劃的金庫，USD0/USDC和USD0++/USDC流動性池總抵押接近3000萬美元。通過這些池子可同時獲得Usual的Pills獎勵和平台代幣獎勵。

USUAL代幣預計在2024年第四季度發行，90%將分配給社區。

a機制分析

抵押與鑄造

USD0是首個聚合各種美國國庫券代幣的RWA穩定幣，可通過兩種方式鑄造：

1. 直接RWA存款：用戶以1:1比例存入合格RWA獲得USD0。
2. 間接USDC/USDT存款：用戶存入USDC/USDT，由第三方提供RWA抵押品，以1:1比例鑄造USD0。

通過USD0，Usual能夠整合來自各平台的RWA代幣流動性，解決RWA在二級市場清算和散戶獲取回報的難題。

收益機制

USD0++是USD0的增值型國庫券版本。USUAL是協議的治理和獎勵代幣。用戶可通過以下方式獲得收益：

1. 質押USD0鎖定爲USD0++，選擇USUAL代幣形式的日常收益。
2. 選擇基本利息保障，鎖定期爲6個月，保證至少獲得相當於USD0抵押品收益的回報。

無論通過一級發行還是二級市場獲得USD0++，持有者都有權領取USUAL代幣。

交互教程

Pills活動概覽

• 預啓動階段從7月10日開始，持續4個月
• 空投7.5%的USUAL總供應量
• 通過推薦和TVL貢獻獲得空投資格
• 線性分配：貢獻越多，獲得越多

詳細操作步驟

1. 訪問Usual Money dApp，輸入早期訪問代碼

2. 存入USDC、USDT或ETH鑄造USD0（以太坊主網）

3. 賺取Pills方法：

   • 鑄造：每次鎖定USD0爲USD0++獲5粒
   • 持有：每天持有USD0++獲3粒
   • 提供流動性：在特定池子每天獲1-3粒
   • 時間乘數：每天增加2%，退出位置則重置

4. 在流動性頁面選擇USD0/USD0++選項，輸入USD0數量添加流動性

Pills活動第二期

8月4日啓動，通過完成Galxe上的任務獲得Pills。