9月加密市場有望恢復漲，山寨季需比特幣突破7萬美元

優質水源對沖泡美味咖啡至關重要,同樣地,流動性對積累比特幣也非常重要。這是一個在投資中經常被忽視但卻極其關鍵的因素。如果能夠識別法幣流動性的來源、去向、原因和時機,那麼投資就很難虧損。

目前我們需要關注的不是联准会,而是美國財政部。這將有助於我們確定全球貨幣和美元債務供應的具體情況。我們要回到"財政主導"的概念,理解爲什麼財政部長耶倫能夠主導联准会主席鲍尔的政策。在財政主導時期,資助國家的需求超過了央行對通脹的擔憂。這意味着銀行信貸和名義GDP增長必須保持在高水平,即使這會導致通脹持續高於目標水平。

耶倫的目標是創造名義經濟增長,以便稅收上升,降低美國的債務與GDP比率。鑑於聯邦赤字規模處於和平時期的歷史最高水平,她必須利用所有可用工具爲政府融資。具體來說,這意味着盡可能多地將資金從联准会的資產負債表轉移到實體經濟中。

耶倫需要給銀行和貨幣市場基金提供他們想要的工具。到期少於一年的國庫券,其收益率稍高於儲備利息或逆回購利率,是完美的替代品。國庫券是一種可以在市場上進行槓杆操作的資產,將產生信貸和資產價格增長。

隨着逆回購計劃(RRP)資金從高位回落,比特幣從低位反彈。這種關係非常緊密。當資金離開联准会的資產負債表時,它增加了流動性,從而推高了比特幣等金融資產的價格。

財政部表示將在今年年底前發行2710億美元的國庫券。此外,通過回購計劃,財政部將購買300億美元的非國庫券債務。這相當於再發行300億美元的國庫券,使得RRP資金流出總額達到3010億美元。財政部還可能將一般帳戶(TGA)從約7500億美元降至零來注入更多流動性。

因此,耶倫將在年末之前注入至少3010億美元,最多可達1.05萬億美元的流動性。這將創造一個涵蓋所有風險資產(包括加密貨幣)的牛市行情,正好趕上美國大選。

展望未來,還有約3.3萬億美元的銀行儲備流動性等待被注入金融市場。一旦國庫券收益率高於超額儲備利率,銀行就會利用儲備大量購買國庫券。

從今年4月以來,加密貨幣市場一直橫盤或下跌,主要是由於財政部減少了國庫券發行。但按照耶倫的計劃,我們知道從現在到年底將淨發行3010億美元的國庫券。如果這一關係成立,比特幣將迅速回補因日元升值造成的拋售。比特幣的下一個目標是100,000美元。

山寨幣季節只有在比特幣和以太坊分別突破70,000美元和4,000美元後才會到來。到年底,受美元流動性驅動的比特幣和以太坊反彈將爲山寨幣行情奠定基礎。

預計加密貨幣將在9月開始擺脫橫盤下行的走勢。美國大選將在11月初舉行,10月將是流動性操縱的高峯。今年沒有比這更好的流動性時機了。100萬美元的比特幣仍然是基本預測。

一旦美國債務上限問題解決,流動性將從財政部和联准会湧出,以使市場恢復正常。屆時真正的牛市將開始。2025年中美加密牛市有望迎來輝煌。