九月暴跌？最新研究對"季節性疲軟"論的觀點提出質疑

市場普遍存在一種認知慣性，即9月被視爲股市"最糟糕的月份"，交易員也往往會據此提前布局以防範季節性下跌，仿佛這是不可逆轉的市場規律。

然而，最新研究對此提出質疑，指出所謂的“九月疲軟”可能更多是基於迷信而非確鑿信號，盲目遵循這一觀點甚至可能導致投資者損失。

投資服務提供商Market Radar在9月3日的一篇文章中駁斥了這一敘事，指出大多數季節性圖表依賴於平均值，而這些平均值容易受到異常值的影響。例如，當使用中位數來衡量時，9月份的回報率僅爲-0.3%，遠低於普遍預期的暴跌水平。

這項研究進一步採用了統計檢驗的核心思路，結果發現每個月的數據隨機性都高於常規截斷值（p= 0.05）。因此，所謂“九月疲軟”的現象，實際上只是整體結果的一部分，並不具備特殊的預測意義。

Market Radar還表示，平滑的季節性圖表僅僅反映了市場隨着時間的推移自然漲的趨勢。投資者常常將這些線條解讀爲隱藏的市場節奏，但實際上，它們只是反映了股市漲頻率高於下跌頻率的事實。

該公司總結稱，市場不會因爲日曆韻律而波動，而是根據增長、通脹和流動性等宏觀經濟因素而波動。因此季節性下跌是噪音，宏觀經濟才是真正的信號。

比特幣價格在過去24小時波動於108,538美元至111,640美元之間，當前穩定在110,500美元以上。盡管比特幣較歷史高點下跌了近11%，但從長期來看，接下來市場表現依舊令人期待。

比特幣價格較上年同期漲近88%，且保持了強勁的市場主導地位，這表明在高波動市場環境中，投資者更傾向於將其視爲比山寨幣更爲安全的資產。

分析師觀點表示，盡管8月份礦工拋售和電費漲對價格構成了壓力，但此類季節性影響通常會在進入秋季後逐步消退。

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