以太坊、 Solana 誰更勝一籌？富達說：「它」基本面比較強

關於「以太坊、 Solana 誰更勝一籌」，這一直以來都是加密貨幣社群爭論不休的問題，而且討論多聚焦在可擴容性、速度和去中心化。資產管理巨擘富達投資（Fidelity Investments）旗下富達數位資產（Fidelity Digital Assets）近日就表示，以太坊具有優勢，但也承認 Solana 增長迅猛。

富達在 2025 年展望報告中強調了以太坊強勁的基本面，包括強勁的開發者活動、總鎖定價值（TVL）和穩定幣供應。雖然 Solana 的營收和總鎖定價值成長較快速，但其多數營收來自迷因幣的交易，而富達把迷因幣視為一種具有週期的趨勢，也就是會在多頭市場期間交易活絡、但在空頭市場中頹靡不振。

富達也指出 Solana 仰賴迷因幣、以太坊大量使用 Uniswap 之間的類似處。然而，富達主張，「以太坊的基本面與投機的關聯性較少，長遠而言較為穩定」。富達表示，這些基本面能夠指引長期投資人，但可能無法預測短期表現。

短期價格趨勢通常和題材有關，而 Solana 在整個 2025 年，可能會是這方面更令人關注的競爭者，原因是考量到兩者的升級計畫。

Solana 的 Firedancer 升級目標大幅提升交易速度，而以太坊的 Pectra 升級則聚焦提升功能、可擴容性和用戶安全性。不過富達指出，Pectra 升級引發的「社群興奮感」較少，因為從投資角度來看，這一升級不會直接影響以太幣的價值前提。

不過富達也提到，以太幣目前比 Solana（SOL）更具明顯優勢，原因是投資人可透過 ETF 投資以太幣，然而，監管決策也會改變這一局面，若非是強化以太幣的地位，那就是讓 Solana 也能加入公平競爭，這是 2025 年要關注的重點。

富達表示，雖然 Solana 具有短期動能，但長期來看，其表現可能有利於以太幣，就像 Solana 在 2024 年先前表現不佳一樣。隨著多頭市場維持，投資人預期將更加聚焦基本面，這可能會讓注意力重新轉移到以太幣。

至於比特幣，富達認為，繼不丹、薩爾瓦多之後，今年會有更多政府、央行和主權財富基金把比特幣納入國庫中的準備資產。報告指出：

面對通膨、貨幣貶值和日益嚴重的財政赤字等挑戰，國家資產沒有配置於比特幣，會比把資產配置於比特幣，面臨更多風險。

富達承認穩定幣大幅成長，但指出「它們還不是完美的產品」，預期還需要進一步措施來解決遵守法規風險、提高跨鏈互容性以及與傳統金融系統整合。報告表示，穩定幣可與代幣化銀行存款共存，提高代幣化證券交易效率，同時維持美元的全球儲備貨幣地位。

富達也指出，代幣化將是 2025 年的「殺手級應用」。在 2023 年，代幣化實體世界資產（RWA）的名目規模達到 80 億美元，2024 年成長至 140 億美元，預期今年將成長至 300 億美元。

機構逐漸承認利用區塊鏈的好處，包括更快、更便宜，而且在操作上相對減少不便。我們預期代幣化資產類別的成長可望繼續擴張。

此外，去中心化金融（DeFi）今年也預期持續見到創新，反映目的化的區塊鏈、去中心化社群媒體和去中心化的實體基礎設施網絡（DePIN）與加密 AI 領域成長。

富達認為，今年主流加密貨幣的採用將增加，即使比特幣價格早已突破 10 萬美元，投資人現在進場也還不算太晚。

篤定「國家級買家」將進場！富達：今年有望掀「比特幣搶購潮」

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