欧洲央行将69家银行纳入€STR小组以提高透明度

2025年7月2日，欧洲央行确认有24家银行加入了欧元短线利率(€STR)报告小组。这标志着自2019年€STR推出以来报告群体的首次扩展。该日利率反映了以欧元进行无担保隔夜借贷的成本，目前包含69家银行的数据。

根据欧洲中央银行的说法，这次扩展通过纳入更多样化的机构和更高的交易量来改善利率的代表性。新银行于2024年7月被加入到货币市场统计报告(MMSR)的范围中。然而，它在满足严格的数据质量要求后，本月才成为€STR计算的一部分。

这是葡萄牙和卢森堡的银行首次参与基准的制定。引入新的国家视角预计将改善欧元区参考利率基础设施的地理平衡。

有限的市场影响，但透明度大幅提升

尽管这一变化在结构上具有重要意义，但欧洲央行指出，对€STR实际水平的影响将是微乎其微的。在为期一年的测试期间，这些银行的纳入仅使平均利率下降了0.2个基点。扩展的目标不是影响货币条件，而是确保基准反映更广泛且更稳定的数据库。

欧洲央行明确表示，加强€STR是加强欧元区金融架构整体努力的一部分。随着越来越多的机构每天参与，该利率对少数贷款人引起的短线波动的敏感性降低。

在利率基准对债券定价和货币政策传导至关重要的环境中，这一点尤为相关。对于许多机构投资者和金融产品提供商而言，信任这些利率的准确性和可靠性至关重要。

数字欧元与监管目标的链接

€STR的扩展也正值欧洲央行（ECB）在预计推出数字欧元之前，推动改善货币数据基础设施的过程中。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德敦促欧盟立法者加快对数字欧元项目的法律批准。她强调了需要建立一个健全的框架，以确保欧洲货币体系的透明度和韧性。

拉加德的呼吁强调了像€STR这样的传统利率基准如何继续支撑更广泛的数字金融倡议。随着欧洲为支付和CBDC部署的新阶段做准备，欧洲央行正在努力确保其基础工具现代化、包容性强且数据丰富。

数字资产和法币入口的影响

虽然€STR看起来与加密货币宇宙相距甚远，但这样的基准升级带来了间接影响。对于以欧元计价的稳定币、借贷平台和跨境DeFi应用程序来说，更稳定和具有代表性的参考利率提高了定价准确性。这也可能影响与法定货币锚定相关的抵押管理和收益计算。

此外，随着欧洲越来越关注数字金融基础设施，从市场加密资产(MiCA)规制到数字欧元。像€STR这样的传统系统的强度将在加密货币与传统金融的整合过程中发挥核心作用。

市场对通胀放缓和欧洲央行明确的信息作出反应

欧洲央行最新的技术更新进一步表明欧元区政策稳定的广泛信号。通胀正在放缓，中央银行保持利率稳定。€STR参与的扩展符合透明度导向的货币管理的更广泛模式。市场参与者欢迎这一举措，指出更高的数据质量和更深的面板在谨慎的经济复苏期间增强了信心。

对于数字资产投资者和法币相关项目来说，这些发展加强了欧洲对现代、值得信赖的金融基础设施的承诺。它准备以同样的精确度支持传统市场和数字市场。