Ondo生态系统深度解析：革新链上金融 | BSCN (前称BSC新闻)

在六个月内，Ondo 从一个去中心化金融收益项目发展到与美丽国最大的银行进行交易结算。以下是他们是如何做到的。

转型发生得很快。最初作为闲置加密资产的解决方案，已经演变成一个将现实世界资产上链的综合平台。但Ondo并不仅仅是一家公司——它实际上是两个互补的组织协同工作。Ondo Finance负责技术创新，构建从美国国债到公司债券的一切代币化产品。同时，Ondo Foundation通过去中心化自治组织管理治理和社区项目。

这个设置让Ondo兼具了传统金融科技公司的速度和专注，以及加密用户所期待的社区治理。Ondo Finance构建工具，基金会确保这些工具惠及所有人。

该策略在2025年取得了显著的成效。Ondo推出了自己的区块链网络，收购了两家战略公司，并与摩根大通合作进行开创性的跨链交易。本分析探讨了Ondo的双方如何协同工作以重塑链上金融。

起源与历史

这个故事始于2020年代初期，当时去中心化金融的爆炸性增长。数十亿美元的稳定币闲置在钱包中，毫无收益。虽然传统储蓄账户提供的回报微乎其微，但加密货币持有者完全错过了收益。

Ondo的创始人发现了这个空白，并决定弥补这一差距。他们的解决方案是将高质量的传统资产如美丽国国债进行代币化，使其通过区块链网络变得可访问。加密用户可以赚取政府背书的收益，而不是让资金闲置。

建立基础

突破发生在2022年4月，当时Ondo Finance获得了2000万美元的A轮融资。Founders Fund和Pantera Capital领投此轮融资，给予Ondo所需的信誉和资金，以建立机构实际上会信任的产品。

一个月后，通过CoinList的社区访问销售向早期支持者分发了ONDO代币。这不仅仅是筹款——它为社区治理奠定了基础，这后来将成为Ondo基金会的领域。

产品开发与治理演变

2023年产品迅速跟进。OUSG在1月推出，作为代币化的美国国债ETF——这是首批获得真正关注的代币化证券之一。USDY和Flux Finance很快扩展了可供用户的收益选项。

治理结构在2023年底正式化，当时基金会提议解除ONDO代币的初始限制。经过DAO投票通过，代币将在2024年初可转让。Ondo积分计划也随之推出，奖励用户的参与。

2025: 爆炸性增长阶段

然后2025年发生了。原本稳定的进展变成了爆炸性的增长。

一月，OUSG与XRP Ledger整合，目标是机构采用。二月，Ondo Chain正式推出——一个专门用于代币化资产的区块链——以及完整的视觉品牌重塑。

五月交付了最大的验证：与摩根大通的Kinexys平台和Chainlink的跨链交易。首次有一家主要银行使用Ondo的基础设施进行实际结算操作。

七月为精彩的历程画上了句号。Ondo Finance 收购了 Oasis Pro，以获取监管许可证，并收购了 Strangelove Labs，以获得区块链专业知识。2.5 亿美元的 Ondo Catalyst 投资基金启动。全球市场联盟与新伙伴扩展合作。

到2025年中，Ondo已从一个去中心化金融收益项目转变为一个全栈金融基础设施平台。

Ondo Finance：产品生成器

Ondo Finance 处理技术重担——为机构构建实际可用的产品，同时对普通用户保持可访问性。他们的方法侧重于将人们已经理解和信任的现实资产进行代币化。

产品阵容

OUSG (Ondo 美丽国政府国债) 把 OUSG 看作是区块链上的国债。用户通过代币化的 ETF 股份获得对美丽国政府债务的敞口。真正的突破发生在 2025 年初，当 OUSG 在 XRP Ledger 上推出时，实现了使用 RLUSD（Ripple 的美金稳定币）进行 24/7 交易和结算。

USDY (Ondo 美丽国美元收益) USDY 对于加密用户来说，就像一个高收益的储蓄账户。它由国债和银行存款支持，提供稳定的回报，同时保持完全的流动性。可在以太坊、索拉纳和Mantle上使用，用户可以在不锁定资金的情况下赚取利息。

mUSD (Mantle USD) mUSD 将 USDY 功能引入 Mantle 网络。用户可以在去中心化交易所如 FusionX 上提供流动性，同时在 USDY 和 mUSD 之间进行转换。

Flux Finance 这个借贷协议允许用户以代币化的国库持有资产进行借款。它由DAO (和ONDO token)管理，并将传统资产与去中心化金融借贷市场连接起来。用户可以借出像USDC这样的稳定币，并获得具有竞争力的收益。

大基础设施计划：Ondo Chain

2025年2月标志着Ondo最具雄心壮志的举措——推出他们自己的区块链网络。Ondo Chain并不是试图在通用应用上与以太坊或Solana竞争。相反，它是专为代币化资产和机构需求而打造的。

该网络使用权益证明，专注于传统金融实际需要的内容：合规工具、快速结算以及与现有银行系统的轻松集成。摩根大通的合作证明了这种方法在现实世界中是有效的。

2025年的战略行动

购买监管基础设施 7月份收购Oasis Pro Markets完全是为了合规。Oasis Pro带来了SEC注册的经纪交易商许可证、替代交易系统和转让代理能力。翻译：Ondo现在可以合法地向美丽国投资者提供代币化股票和债券。

技术专长收购 同样在七月，Ondo Finance 收购了 Strangelove Labs，这是一家以构建多网络安全基础设施而闻名的区块链开发公司。Strangelove 的首席执行官担任产品副总裁，带来了在协议设计和跨链操作方面的深厚专业知识。

建立联盟 全球市场联盟不仅仅是企业合作的空话——它旨在为代币化证券创建统一标准。合作伙伴包括Solana基金会、Jupiter交易所、BitGo、CoinGecko和Fireblocks等主要参与者。最近新增的Bitget钱包(80+百万用户)和BNB Chain，作为全球使用最广泛的区块链网络之一，显著扩展了潜在覆盖范围。

BNB Chain将在2025年7月加入，将为其全球用户群提供超过100只美国股票、ETF和基金的接入。正如Ondo Finance的首席执行官Nathan Allman所指出的："BNB Chain充满活力的生态系统和全球影响力使其成为我们继续建设机构级链上资本市场基础设施的自然选择。"

通过钱包实现主流采用 Bitget Wallet的集成于2025年7月宣布，将使用户能够在Ondo Finance推出这些产品时，直接在他们的钱包中自我保管代币化股票和ETF。凭借全球超过8000万用户，这一合作伙伴关系可能首次将代币化证券引入主流加密用户。

市场表现

数字说明了一切。根据Messari的数据，Ondo控制了Solana非稳定币代币化资产市场的约60%。合并来看，OUSG和USDY管理着数亿的代币化国债，使其成为机构现金管理的基础设施。

更重要的是，这些不仅仅是加密原生的实验。真正的机构在多个去中心化金融协议中使用OUSG作为抵押，证明了代币化资产可以有效地连接传统金融和去中心化金融。

Ondo基金会：社区管家

在Ondo Finance开发产品的同时，基金会确保这些产品服务于社区的利益，而不仅仅是公司的优先事项。它管理DAO，监督代币经济，并运行奖励长期参与的项目。

代币系统如何运作

数字

• 总供应量: 100亿 ONDO 代币
• 当前流通量： 大约 3.15 亿 ( 31.5% ) 截至 2025 年 7 月
• 解锁但未流通： 48.6亿 (48.69%) 代币可用，但并非全部在积极流通中

$ONDO 代币有两个主要用途：对治理提案进行投票和通过各种计划赚取奖励。持有者可以对协议变更、财库决策以及代币如何分配给社区进行投票。

谁得到了什么 代币分配反映了经过深思熟虑的长期规划：

• 基础/DAO (52.11%): 超过52亿个代币用于社区项目、奖励和合作关系
• 团队 (33.0%): 33亿个代币用于持续发展和运营
• 早期投资者 (12.90%): 近13亿个代币将在五年内解锁
• 公开销售 (1.99%): 合并 CoinList 社区和公开销售分配

解锁计划 大多数代币开始时被锁定以防止市场干扰。到2025年7月，约48.69%已解锁，51.31%仍在归属中。该计划从2024年1月开始，每年释放20%，直到2029年结束。

有趣的是，解锁并不意味着流通——许多代币仍然被质押或保留在储备中，这就解释了为什么尽管有48.6亿被解锁，但只有31.5亿在积极交易(来源：CoinMarketCap)。

!【Ondo 代币经济学发布时间表】(http://img-cdn.gateio.im/social/moments-390c3185b229b20a82aac44556743b91019283746574839201代币解锁和分配)source CoinMarketCap(

) 真正有效的社区项目

积分游戏 Ondo 的积分计划不仅仅是市场营销的花招——它奖励真正的参与。用户通过持有资产、提供流动性、投票提案和尝试新产品来赚取积分。每周更新保持新鲜感，早期采用者的追溯奖励建立了真正的忠诚度。

无处不在的上市 基金会通过社区投票而不是私下交易来管理交易所上市。主要成就包括在2025年4月通过DAO投票获得批准的Binance ###，以及通过Ripio和Newton Crypto等平台进行的区域扩展。

治理是如何运作的 投票通过Tally进行链上投票，Tally是一个链上治理平台，允许提案创建和投票。ONDO持有者可以提出变更，直接投票，或将他们的投票权委托给活跃的社区成员。基金会确保提案得到适当的考虑和执行，同时维护去中心化的决策过程。

当二变为一：重大胜利

当Ondo Finance的创新与基金会的社区关注相结合时，真正的魔法就发生了。多个2025年的成就展示了这种合作的有效性。

( 摩根大通突破

2025年5月与美丽国摩根大通的跨链交易不仅仅是技术演示——它证明了主要银行实际上可以使用区块链基础设施进行真实结算。Ondo Finance构建了这项技术，但基金会的治理结构给了摩根大通对长期稳定性的信心。

) 多链成功

在以太坊、Solana、Mantle 和 XRP Ledger 上实现 OUSG 和 USDY 的工作需要技术执行###Ondo Finance###和社区的支持(Foundation)。每个网络都提供独特的优势，使用户能够选择最适合他们需求的网络。

( 行业认可

2024年来自zkSync的245万ZK代币分配显示了其他项目对Ondo在代币化资产方面贡献的看法。这不仅仅是合作关系——这验证了Ondo正在设定其他人想要追随的标准。

这种认可是在全球代币化势头不断增强的背景下出现的。主要银行正在推出自己的倡议：汇丰银行最近在中东和北非地区使用区块链基础设施发行了债券，而BBVA扩展了加密货币交易服务。Ondo在这一浪潮中的早期布局使其成为传统金融可以真正依赖的基础设施。

) 真实采用数字

Ondo Finance的产品不仅仅是加密实验——它们正在被实际机构使用。OUSG在多个去中心化金融协议中作为抵押，而基金会的治理提供了严肃采用所需的机构信心。

这个积分计划成功吸引了用户参与各项产品发布，通过追溯奖励创造了真正的社区忠诚，而不是雇佣行为。当用户知道早期参与会被认可时，他们往往会选择长期留在这里。

通过收购Oasis Pro，Ondo现在拥有了满足美国证券所需的完整监管基础设施。这使得两个实体都可以合规地扩展到代币化股票和传统证券。

Ondo的下一步是什么

Ondo的双方对2025年及以后的发展有雄心勃勃的计划。Ondo Finance的产品开发与基金会的社区治理之间的协调将对执行这些计划至关重要。

2.5亿美元基金

Ondo Catalyst于2025年7月推出，背后有着大量资金支持。这不仅仅是Ondo在随机项目上投资——这是一个专注于建立广泛代币化资产采用所需基础设施的战略基金。Pantera Capital的参与为这个组合增添了资本和专业知识。

代币化股票即将到来

Ondo Finance计划在今年晚些时候在以太坊上推出代币化股票和ETF。Oasis Pro的收购提供了监管基础，而Global Markets Alliance负责分销。这可能会为传统股市带来区块链的好处。

Ondo Chain 认真起来了

第一层区块链将继续开发传统金融实际需要的功能：更好的合规工具、更快的结算以及与现有银行系统的更深层次整合。摩根大通的合作伙伴关系证明这种方法在实践中是有效的。

基金会在增长中的作用

基金会将管理持续的代币解锁——每年20%，直到2029年。这些释放可能会为重大新计划提供资金，而归属时间表有助于防止市场冲击。随着解锁金额的增加，聪明的资金管理将至关重要。

社区项目将通过新的积分波和战略空投进行扩展。基金会计划对即将推出的产品的用户进行追溯奖励，保持建立如此强大忠诚度的模式。

扩展联盟

全球市场联盟不断壮大，这有充分的理由。将代币化资产引入新市场需要协调的标准和共享的基础设施。像Bitget Wallet这样的合作伙伴为数百万从未交易过代币化证券的用户提供了访问。

时机再好不过了。随着全球主要金融机构接受代币化——从汇丰银行的区块链债券发行到BBVA的加密货币交易扩展——Ondo的基础设施变得越来越有价值。摩根大通的合作为更多传统金融合作伙伴打开了大门。其他银行正在密切关注这一实验——这里的成功可能会显著加速机构的采纳。

结论

Ondo 破解了大多数加密项目所面临的一个难题：在保持真正去中心化的同时构建有用的产品。这种双实体结构使他们能够快速推进创新，同时确保社区利益得到保护。

他们2025年的表现说明了一切。推出区块链、获取监管基础设施、与摩根大通合作以及管理数亿的代币化资产——这是一家严肃的金融基础设施公司的简历，而不是一个去中心化金融实验。

这种双重方法解决了加密原住民和传统金融的现实问题。加密用户可以在不复杂程序的情况下对其持有的资产赚取收益。机构可以在熟悉的监管框架内利用区块链的优势。

随着代币化逐渐走向主流，Ondo的早期定位开始见效。他们建立了基础设施，建立了合作伙伴关系，并证明了概念在规模上的有效性。他们能否在保持去中心化原则的同时维持这种势头，将决定他们的长期成功。

不过，目前，Ondo 已经展示了传统金融与加密货币如何真正地合作，不仅仅是在理论上，而是在实践中与真实资金和真实机构的结合。这在一个充满承诺而交付不足的领域中，绝非小成就。

有关更多信息，请访问 ondo.finance 和 ondo.foundation，或关注 X 上的 @OndoFinance 和 @OndoFoundation，以了解有关 Ondo 的最新消息。