Ray Dalio为何建议将15%资产配置为比特币 (BTC)或黄金？

美国亿万富翁、桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）最新建议，在债务驱动危机导致货币贬值风险加剧的背景下，投资者应将约15%的投资组合配置于黄金或比特币（BTC）作为对冲工具。虽然达利欧个人更偏好黄金，但他承认持有少量比特币，并肯定其有限供应和全球流通性优势。此建议显著高于其2022年提出的1-2%，突显对美国政府债务膨胀及长期债务周期尾声的深度担忧。加密投资者需关注传统金融巨鳄对数字资产的配置策略转变。

达利欧提升对冲建议：黄金或比特币占比15%

美国亿万富翁、对冲基金经理瑞·达利欧建议，在债务驱动的危机导致货币贬值风险加剧的环境下，投资者应将投资组合中约15%的资金配置于黄金或比特币（BTC）作为对冲工具。

尽管达利欧强调他个人更偏好黄金而非比特币，但他指出，在传统货币价值流失的环境中，这两种资产都扮演着关键的对冲角色。

黄金与比特币：达利欧认可的双重防御资产 在最近做客“Master Investor Podcast”节目时，这位桥水基金创始人也承认自己同时持有黄金和比特币，但未透露具体数量。

谈及比特币，达利欧补充道，他持有“一些比特币，但不多”。他同时强调，这些资产能有效分散货币贬值的风险。 “如果你对所有资产都持中性态度，换句话说，你没有特定偏好，只想优化投资组合以获得最佳的风险回报比，那么你应该将大约15%的资金投入黄金或比特币，”他说。

比特币优势与储备货币疑虑并存 此外，达利欧指出比特币具有某些优势，例如其有限的供应量以及相对便捷的全球交易能力。然而，他对比特币能否成为一种储备货币表示怀疑。

他的担忧包括比特币交易的透明度（可能让政府监控活动），以及比特币底层代码可能被攻破或篡改的可能性。 “我怀疑任何央行会将其作为储备货币，因为每个人都能理解和监控（交易）。政府可以追踪谁在上面进行了什么交易。我无法确切地说它作为货币的效果如何，但它被许多人视为一种替代货币，”达利欧补充道。

债务危机驱动配比提升，加密配置策略需调整 尽管如此，15%的投资组合配置建议，与其在2022年提出的仅配置1-2%于最大加密货币的建议相比，标志着一个巨大的转变。这一更新的建议正值公众对公共债务的担忧加剧之际。

根据美国债务时钟（US debt clock）的最新数据，美国国债规模已达37.1万亿美元，债务与GDP之比为123.2%。这位亿万富翁还指出，美国政府的支出远高于其收入。 他强调，政府明年可能需要发行近12万亿美元的新国债，以偿还其不断增长的债务。

达利欧强调，我们正接近一个长期债务周期的尾声，在这个阶段，债务积累变得过于沉重，若不引发危机则难以应对。他警告称，这种情景很可能导致利率上升、货币贬值以及股市下跌，因为市场会对不断上升的债务水平和缺乏有效解决方案做出反应。

结语： 达利欧将比特币对冲敞口建议大幅提升至15%，是传统金融界对加密资产在债务危机中防御价值的重要背书。尽管其对比特币成为储备货币的可行性仍存疑虑，但配置比例的显著变化，为加密投资者提供了关键参考。在长期债务周期尾声逼近的宏观环境下，动态调整黄金与比特币的配置比例，或将成为数字资产组合抵御法币贬值风险的核心策略。