联邦储备系统 (FOMC) 降息，关于这一点的分歧变得明显！全世界都在关注九月，你的钱包准备好了吗？

根据莫斯科时间，7月10日，美联储(FOMC)发布了6月17日至18日举行的联邦公开市场委员会会议的纪要。
协议显示，在联邦储备系统的会议参与者中(美联储)对未来货币政策的方向存在分歧。尽管大多数官员认为“今年是降低利率的时候”，但关于这一措施的时机和规模的讨论却显得异常活跃。
为什么联邦储备系统(FOMC)的每一个举动都会引起如此大的关注？降低利率的逻辑是什么？为什么说这一降息的结果会影响到每个人的钱包？
今天我们将一起分析和理解这一政策变化的基本逻辑和潜在影响。
为什么全世界都在密切关注联邦储备系统的利率下降 (美联储)？
联邦储备系统 (FRS) 不仅是美国经济的“舵手”，而且是全球流动性的“主要阀门”。它的影响体现在三个层面：
1. "市场资本的晴雨表": 美国联邦储备系统利率的下降 (FOMC) 通常意味着市场资本成本的降低，这为公司融资提供了便利，风险资产如股票和债务市场可能进入增长期。
例如，在2008年金融危机之后，联邦储备系统(FRS)多次降低利率并启动量化宽松，这直接促进了美国股市十年牛市的开始。
2. «触发器» 的货币汇率波动：利率的降低可能导致美元贬值，相对增强发展中市场的货币，这反过来会影响跨国公司的利润和全球贸易结构。
在2020年联邦储备系统(FOMC)降息后，人民币、欧元及其他货币一度走强，吸引了大量国际资本流入亚洲市场。
3. 经济预期作为“指标”：联邦储备系统(FOMC)的决策反映了其对美国经济和全球经济前景的评估。如果利率下降，这可能意味着美国经济增长放缓，其他全球经济也可能被迫调整其政策以作出回应。
为什么联邦储备系统(FOMC)考虑降低利率？是经济疲软还是政治压力？
乍一看，联邦储备系统的降息(FRS)旨在应对经济放缓，但深层原因远比表面看起来复杂。
1. 经济数据的分歧：尽管美国的失业率保持在低位，但制造业的疲软迹象和消费者活跃度的下降引发了担忧。
高盛集团指出，美国的就业市场 "看起来很健康，但找工作变得更加困难"，季节性因素和移民政策的变化可能进一步降低就业增长的速度。
2. 通货膨胀的预期游戏：美国联邦储备系统(美联储)主席鲍威尔多次强调，"降低通货膨胀是降低利率的前提条件"，但6月会议的纪录显示，官员们预计未来几个月通货膨胀可能会再次上升至3%。
这种矛盾的态度反映了政策的模棱两可——必须避免失控的通货膨胀，但又要害怕经济的硬着陆。
3. 政治的潜在压力：特朗普政府最近经常对联邦储备系统(FRS)施加压力，周三呼吁FRS将联邦基准利率至少降低3个百分点，以帮助降低国债的维护成本。
然而，面临压力，美国联邦储备委员会的主席(美联储)鲍威尔最近多次表示，在制定货币政策时，他不会屈服于政治压力。
他坚持认为，在强劲的经济和对通货膨胀的不确定性下，联邦储备系统(美联储)处于有利位置，可以耐心等待更多信息。
降低利率会引发哪些连锁反应？
花旗银行认为，尽管上周M国的就业数据强劲，关闭了7月份降息的可能性，但美联储官员之间关于降低通胀的共识实际上促进了9月份降息进程的开始。
如果联邦储备系统(FRS)真的在九月份开始降低利率，全球市场可能会展示以下趋势：
1. 股市：短期繁荣与长期忧虑。高盛预测，利率降低将导致标准普尔500指数在未来12个月内上涨超过10%，其中科技股和消费行业可能成为最大的赢家。然而，需要警惕"所有好消息都已反映"的风险。
德意志银行指出，如果利率下降幅度低于预期或经济数据恶化，市场可能会朝相反方向波动。
2. 美元：在贬值压力下，美元指数可能会跌破100点，而像人民币和日元这样的货币可能会暂时升值，这对中国和其他以出口为导向的经济体是有利的。
在发展中市场，(如黄金、香港股票)将吸引更多的资本流入，但高债务水平的国家可能会面临货币冲击。
3. 公司：融资的同时削弱和成本压力。美国公司债券发行成本下降，科技巨头可能会增加回购量，但出口公司可能会因美元贬值而遭受损失。
联邦储备系统的决策(FOMC)关于利率从来不仅仅是一个"经济问题"，而是经济、政治和国际关系之间复杂博弈的体现。
对于我们来说，与其猜测政治道路，不如专注于两个主要支柱：实际的通胀数据方向和世界中央银行的协调行动。 (