探索未发币Perp DEX的创新与机遇

去中心化永续合约交易所（Perp DEX）是区块链领域一个充满活力和创新的赛道。尽管dYdX、GMX和Synthetix等项目已占据主要市场份额，但近期涌现出一批未发币的新兴项目展现出强劲的竞争力。这些项目包括Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等，大多通过积分等方式实现冷启动。本文将详细介绍这些项目的特点和潜在机会。

Aark Digital

Aark Digital是一个基于Arbitrum的Perp DEX，今年7月完成了由知名投资机构领投的种子轮融资。其主要特点包括：

• 采用虚拟流动性池模型
• 平行做市商（PMM）架构，聚合CEX和DEX流动性
• 支持多种抵押品的全仓跨保证金模式
• 提供杠杆流动性
• 高效的结算流程

Aark Digital为冷启动采取了一系列激励措施，包括流动性软锁定计划和交易量挖矿活动。

Drift

Drift是一个基于Solana的综合交易平台，提供现货、杠杆、永续合约等多种功能。其特点包括：

• 构建了全套交易产品
• 多种流动性机制
• 采用荷兰式拍卖进行交易
• 设有保险基金
• 支持多种抵押品作为保证金
• 流动性提供者可使用杠杆

Drift目前有一个每周根据Taker交易量进行的抽奖活动。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品协议，提供永续合约交易服务。其产品特点为：

• 完全链上的限价订单簿
• 简单的永续期货交易模式

Zeta推出了Z-Score积分系统，积分越高获得的代币越多。目前第二季Z-Score活动即将开始。

MYX

MYX是一个创新的永续合约协议，采用独特的匹配池机制：

• 多空平衡时，LP无对手风险
• 理论上可实现无限大的未平仓量
• 可能带来更高的交易量
• 实现零滑点、无需借币费用等优势

MYX正在进行第二阶段测试，参与测试的用户可获得奖励。

Hyperliquid

Hyperliquid是运行在自有Layer 1上的去中心化永续交易所：

• 提供订单簿交易
• 支持多种长尾资产交易
• 提供多种做市策略的Vault

Hyperliquid推出了积分系统，在6个月内每周为用户分配积分。

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上类似GMX的GLP产品：

• 通过一揽子资产提供永续合约交易
• 在Solana生态中极受欢迎
• JLP常年处于容量上限
• 二级市场JLP可能溢价

Jupiter的高估值和大比例空投可能是其受欢迎的原因之一。

总结

Perp DEX赛道展现出多样性和创新性，结合不同的激励措施，可能会出现取代现有头部项目的新星。对用户而言，早期参与可能带来更多机会。然而，需要注意的是，该赛道也存在安全风险，即使是头部项目也曾遭遇攻击。新项目的风险可能更高，投资者应谨慎评估。