香港持牌机构如何看待RWA?

近期,三位来自香港知名虚拟资产持牌机构的嘉宾就RWA(Real World Asset)话题进行了深入探讨。他们分别是潘渡基金行政总裁Junfei、南方东英量化投资团队总监王毅,以及MaiCapital主管合伙人Marco Lim。

RWA监管原则

香港监管部门对RWA的态度正在发生变化。目前的趋势是根据底层资产的性质来确定监管方式,而非一概视为虚拟资产。这意味着如果RWA的底层是传统金融产品,其监管方式可能会沿用现有框架。

王毅指出,香港遵循"统一原则"的监管理念。RWA成为代币后可能还需要考虑虚拟资产端的监管要求。Marco补充说,如果某种资产在传统市场中向散户开放,那么其代币化版本理论上也可以向散户提供。

Junfei认为,监管机构对RWA的态度还取决于底层资产的性质。对于传统的股票、债券等权益型资产,其代币化版本很可能需要遵守现有的监管要求。

RWA的吸引力

对于普通投资者来说,购买RWA似乎比直接投资传统资产更为复杂。那么,是什么让RWA变得有吸引力?

王毅认为,关键在于RWA能否提供高于传统和虚拟资产的无风险收益。例如,某些RWA项目将美国国债代币化后,投资者不仅能获得国债收益,还可以通过质押挖矿获得额外收益。这种叠加收益的模式使RWA在当前市场环境下更具竞争力。

Marco表示,过去人们关注资产证券化,现在则是资产虚拟化。RWA的优势在于可以在严谨的范围内创造实际价值,同时提供比传统投资更高的收益。

Junfei补充说,资金总是流向最具增值潜力的领域。在当前高利率环境下,RWA为投资者提供了多元化配置的机会。

合规监管下的RWA机遇

作为持牌机构,如何在监管框架内开展RWA业务?

Marco认为,可以从管理低风险资产入手,如通过9号牌购买国债或货币基金。但仍需解决KYC等传统问题。他还提到,香港未来可能推出本地稳定币,为虚拟货币资金购买RWA提供便利。

Junfei指出,目前法币世界和虚拟资产世界仍相对割裂,两者之间的转换成本较高。未来这一桥梁可能会逐渐拓宽,成本也会降低。

王毅表示,9号牌机构可以充当传统资产和Web3项目之间的桥梁。他们在传统金融领域的经验可以帮助Web3项目方更好地理解和管理RWA。

Marco注意到一个新趋势:越来越多持有虚拟货币的投资者希望投资传统资产,但不想将虚拟资产兑换回法币。这为RWA创造了新的市场需求。

总的来说,香港持牌机构在RWA领域面临机遇与挑战。他们需要在合规的前提下,创新产品设计,满足投资者多元化的需求。同时,与监管机构保持良好沟通,推动相关政策的完善也至关重要。