货币流动性改善 加密市场与传统金融高度关联

市场动态

宏观流动性分析

近期货币流动性出现明显改善迹象。某国家领导人提出的关税政策引发市场混乱，不仅削弱了投资者对该国经济的信心，还可能在未来数月内持续影响市场走向。观察到债券和货币市场呈现螺旋式下跌趋势，而股市则出现历史性暴涨，这种现象通常发生在熊市中期阶段。加密货币市场随之剧烈波动，与传统金融市场表现出高度关联性。

全市场行情概览

本周比特币经历超跌反弹，而部分小型加密货币因下架事件大幅下跌。市场整体缺乏明确的热点主线。

涨幅前五的加密货币包括XCN、FARTCOIN、GAS、LAYER和UXLINK，涨幅分别达到110%、100%、60%、40%和30%。跌幅较大的包括BERA、EOS、MEW、W和NEAR，跌幅在20%至40%之间。

值得注意的是：

• BERA作为DeFi公链代表，跌破长期支撑位，链上稳定币规模一周内减少3亿美元。
• FARTCOIN作为某公链生态中的meme币，在市场低迷时期逆势上涨数倍。
• BABY作为比特币生态中的质押项目代表，上市后市值回归到机构投资者预期的水平，但再质押模式的可持续性受到质疑。

链上数据分析

比特币市场资金流入停滞，流动性快速收缩。山寨币总市值从年初的1万亿美元大幅缩水至6000亿美元左右。此轮下跌波及面广，各个板块均遭受不同程度的贬值。

机构资金出现小幅净流出，全球市场恐慧情绪蔓延。稳定币市值小幅下滑，反映投资者避险倾向明显增强。

长期趋势指标MVRV-Z Score当前为1.6，接近市场底部区间。该指标反映整体市场的盈利状态，当前水平表明持币者普遍处于亏损状态。

期货市场动态

期货资金费率维持在0.00%的低位，接近市场短期底部区间。比特币期货持仓量持续下降，显示主力资金正在撤离市场。期货多空比为1.9，处于贪婪区间，但该指标波动较大，参考价值有限。

现货市场表现

比特币本周经历剧烈波动，而其他加密货币则缺乏新的投资叙事。全球金融市场压力持续加剧，主要受到某国关税政策不确定性的影响。这种疲软态势已经蔓延至几乎所有资产类别，加密货币市场也未能幸免于这一熊市环境。