9月加密市场有望恢复上涨，山寨季需比特币突破7万美元

优质水源对冲泡美味咖啡至关重要,同样地,流动性对积累比特币也非常重要。这是一个在投资中经常被忽视但却极其关键的因素。如果能够识别法币流动性的来源、去向、原因和时机,那么投资就很难亏损。

目前我们需要关注的不是美联储,而是美国财政部。这将有助于我们确定全球货币和美元债务供应的具体情况。我们要回到"财政主导"的概念,理解为什么财政部长耶伦能够主导美联储主席鲍威尔的政策。在财政主导时期,资助国家的需求超过了央行对通胀的担忧。这意味着银行信贷和名义GDP增长必须保持在高水平,即使这会导致通胀持续高于目标水平。

耶伦的目标是创造名义经济增长,以便税收上升,降低美国的债务与GDP比率。鉴于联邦赤字规模处于和平时期的历史最高水平,她必须利用所有可用工具为政府融资。具体来说,这意味着尽可能多地将资金从美联储的资产负债表转移到实体经济中。

耶伦需要给银行和货币市场基金提供他们想要的工具。到期少于一年的国库券,其收益率稍高于储备利息或逆回购利率,是完美的替代品。国库券是一种可以在市场上进行杠杆操作的资产,将产生信贷和资产价格增长。

随着逆回购计划(RRP)资金从高位回落,比特币从低位反弹。这种关系非常紧密。当资金离开美联储的资产负债表时,它增加了流动性,从而推高了比特币等金融资产的价格。

财政部表示将在今年年底前发行2710亿美元的国库券。此外,通过回购计划,财政部将购买300亿美元的非国库券债务。这相当于再发行300亿美元的国库券,使得RRP资金流出总额达到3010亿美元。财政部还可能将一般账户(TGA)从约7500亿美元降至零来注入更多流动性。

因此,耶伦将在年末之前注入至少3010亿美元,最多可达1.05万亿美元的流动性。这将创造一个涵盖所有风险资产(包括加密货币)的牛市行情,正好赶上美国大选。

展望未来,还有约3.3万亿美元的银行储备流动性等待被注入金融市场。一旦国库券收益率高于超额储备利率,银行就会利用储备大量购买国库券。

从今年4月以来,加密货币市场一直横盘或下跌,主要是由于财政部减少了国库券发行。但按照耶伦的计划,我们知道从现在到年底将净发行3010亿美元的国库券。如果这一关系成立,比特币将迅速回补因日元升值造成的抛售。比特币的下一个目标是100,000美元。

山寨币季节只有在比特币和以太坊分别突破70,000美元和4,000美元后才会到来。到年底,受美元流动性驱动的比特币和以太坊反弹将为山寨币行情奠定基础。

预计加密货币将在9月开始摆脱横盘下行的走势。美国大选将在11月初举行,10月将是流动性操纵的高峰。今年没有比这更好的流动性时机了。100万美元的比特币仍然是基本预测。

一旦美国债务上限问题解决,流动性将从财政部和美联储涌出,以使市场恢复正常。届时真正的牛市将开始。2025年中美加密牛市有望迎来辉煌。