山寨币ETF申请热潮来袭，新一轮炒作即将开始？

近期，尽管特朗普高调宣布加密货币战略储备后市场反应平平，但这并未阻挡传统金融机构的积极行动。继今年2月监管机构确认了几家美国大型机构申请LTC、DOGE、SOL和XRP的ETF之后，政策利好和监管松绑又推动了本周一系列山寨币ETF的进展。

最新申请ETF的山寨币

美国ETF申请流程通常需要6-8个月，具体取决于监管机构的审查进度。以下是近期申请ETF的部分山寨币及其近30日市场表现，按申请时间排序：

ADA (Cardano)

2月25日，监管机构确认受理了某交易所代表某资产管理公司提交的现货Cardano（ADA）ETF上市申请。该申请于2月10日提交，将由某托管公司担任托管方，另一家金融机构负责资产服务和行政管理。

3月2日，特朗普在社交媒体上提及ADA作为加密货币战略储备的一部分，当天ADA价格飙升超过70%。

DOT (Polkadot)

2月25日，某交易所为某资产管理公司的DOT ETF提交了申请文件。

HBAR (Hedera)

2月24日和3月4日，某交易所分别为两家不同公司的HBAR ETF提交了申请文件。

Hedera常被视为加密货币市场的黑马。市场对Hedera的期待主要源于现货HBAR ETF可能上线的消息。某基金公司已向欧洲交易所提交了实体质押产品的申请，同时另一家公司也提交了美国本土现货HBAR ETF的申请，进一步提升了市场的期待。投资者正密切关注选举后环境中的监管动态。

AXL (Axelar)

3月6日，某公司为其AXL ETF提交了申请文件。

此外，一位前知名交易平台的法律主管加入了Axelar的新机构顾问委员会，该项目致力于监管协调和机构采用。

某投资公司推出了AXL（Axelar）信托基金，这是首个提供通用区块链互操作性协议投资的投资信托。该信托基金将为机构投资者提供对区块链互联技术的投资机会，连接多个Web3生态系统。

APT (Aptos)

3月6日，某资产管理公司正式向监管机构提交了申请，为可能推出的Aptos ETF进行注册，迈出了在美国市场推出Aptos ETF的第一步。

Aptos与主要资产管理公司共同寻求推出美国上市的ETF，此举使Aptos成为全球少数能达成此里程碑的加密协议之一。

在此之前，该公司已于2024年11月在瑞士证券交易所推出Aptos Staking ETP，对Aptos代币进行质押。

以太坊ETF表现

以太坊ETF自去年7月23日在美国资本市场正式上线以来，净流入达27.6亿美元，相当于华尔街购买了接近1%的以太坊总量。然而，以太坊价格却从上线时的3200美元左右下跌到目前的2300美元附近。

这一方面是因为某资产管理公司不断卖出以太坊ETF，成为市场的最大卖方，阻碍了以太坊的上涨；另一方面，以太坊受大户卖出的影响比比特币更为严重，目前仍在消化潜在的抛压。

不过，与特朗普相关的实体正在不断增持以太坊。ETF的净流入和特朗普相关机构的持续买入，反映了在政策日益开放的市场环境下，长期投资者对以太坊的积极态度。

然而，这并不意味着如果上述山寨币ETF在2025年获批，这些代币就会呈现大幅上涨的趋势。尽管ETF会成为传统资金的流入窗口，但市场表现还需要综合考虑多方面因素。

特朗普执政下的加密ETF新时代

纵观加密ETF的发展历程，不难看出特朗普重返白宫后对整个市场的重大利好。某分析师指出，在特朗普赢得大选前，除莱特币外，其它所有资产的批准概率都低于5%。预计随着申请进入审批流程，监管机构的决策截止日期临近，加密货币ETF的批准概率将持续上升。

对加密市场的影响

分析师预计监管机构将在今年10月对拟议的山寨币ETF做出决定。如果山寨币ETF接连获批，未来各项利好大概率会持续吸引更多保守和机构投资者参与，进而改变市场的投资者结构。加密市场在这种政策环境下可能会经历流动性增强、价格上涨和投资者结构的变化。更多ETF产品的通过，也会为加密市场带来更多资金，增强市场流动性，从而降低价格波动。

此外，由于监管套利的存在，美国推出的ETF可能会直接引起其他国家和地区的效仿。这种效仿可能会在不同程度上推动全球范围内的加密货币普及，尤其是在监管较为宽松的地区，加密货币的采用会迎来更加迅猛的增长。全球范围内的政策趋同不仅能有效降低跨境交易的合规成本，还能进一步消除投资者对法律风险的担忧，进而促进更多机构和个人的参与。这一趋势可能会加速加密货币从边缘资产到主流金融工具的转变，推动其在全球经济中的地位不断上升。

随着特朗普政府进一步支持加密行业，美国各州逐步引入"战略比特币储备"立法，加之共和党控制参众两院，国会可能有机会通过加密货币相关法案。一旦立法通过，加密货币或许将有望成为既不属于证券、也不属于商品的新型资产类别，这将对加密市场具有划时代的意义。

潜在的ETF申请者

随着特朗普政府继续为加密监管松绑，2025年可能迎来山寨币ETF的申请高峰。已有机构预测，加密货币ETF的需求激增将使其在北美的总资产超过贵金属ETF，成为快速增长的15万亿美元ETF行业中仅次于股票和债券的第三大资产类别。

特别是对于美国本土高度相关的山寨币，更有可能受到青睐。例如，ONDO作为锚定美债等现实资产的RWA赛道代表，可能率先获得挂钩代币化国债的ETF审批资格，甚至成为传统机构配置加密资产的核心标的。如果某法案于年内通过，确立"去中心化协议豁免证券法"原则，UNI、MKR、AAVE等美国主流DeFi代币或加速融入传统金融体系。