GENIUS法案一个月后：它如何改变了稳定币并复兴了自由银行辩论

在2025年7月18日，老特总统签署了GENIUS法案，旨在为稳定币发行者建立明确的法律框架。一个月后，其影响已经显现：以稳定币为重点的区块链和与美元挂钩的企业发行代币已成为热门话题，而辩论越来越多地与美丽国19世纪的自由银行时代进行类比。

天才法案简介 GENIUS法案 (指导和促进美丽国稳定币的国家创新)为稳定币发行者设定了明确的规则——与法币或其他资产挂钩的加密货币，最常见的是美元。 稳定币已成为一种实用的支付工具。与比特币或以太坊等波动性资产不同，它们保持稳定的价值，能够快速进行跨境转账，并且只需一个加密钱包。在高通胀经济中，它们甚至充当一种替代的“储蓄账户”。 根据大卫·萨克斯（David Sacks），白宫的加密政策顾问： “稳定币有潜力加强美丽国美元的国际主导地位，扩大其作为世界储备货币的数字使用，同时产生对价值数万亿美元的美债的需求。” 该法案要求稳定币必须完全支持并且随时可兑换，从而刺激对美元和国债的需求。随着与万事达卡及其他传统支付系统的计划整合，稳定币预计将获得主流采用。

企业稳定币与新区块链的崛起 甚至在法律颁布之前，主要公司就已经在准备基于稳定币的项目。苹果、X、优步和爱彼迎开始制定整合计划。 一个新的趋势也出现了——专门为稳定币构建的第一层区块链：

🔹 Circle正在开发Arc区块链

🔹 Stripe 正在构建 Tempo

🔹 初创公司 Stable 和 Plasma 正在创建自己的稳定币专注链 在加密行业之外，像沃尔玛、Meta和亚马逊这样的巨头已经宣布计划推出自己的代币，而大型银行(富国银行、花旗集团、摩根大通、美丽国银行)正在探索一个联合稳定币项目。自七月以来，计划推出美元挂钩代币的公司数量激增——包括法国兴业银行、Revolut和Fiserv。

历史平行：自由银行 随着稳定币的普及，支持者和批评者都引发了对19世纪自由银行时代的比较，那时美国的银行发行由黄金储备支持的私人货币，政府监管有限。 怀疑者警告称，混乱将类似于“野猫钞票”，而支持者则辩称，GENIUS法案通过100%的准备金要求和严格的监管直接解决了这些风险。 加密投资者尼克·卡特在一篇文章中强调，与过去不可靠的货币不同，今天的稳定币受到新的法律框架的保护： “自由银行的历史教训实际上支持稳定币项目，而不是削弱它。” Bitwise的首席投资官Matt Hougan也拒绝了这种类比，指出与19世纪的银行券不同，稳定币享有即时可兑换性、交易所的透明定价，以及每个州监管的代币的发行上限为100亿美元(a )。

接下来是什么？ 一个月的时间太短，无法衡量全部后果。然而，已经很明显，GENIUS法案引发了一场创新浪潮，将稳定币置于全球金融的中心。曾经是灰色地带的领域正逐渐成为一个受监管的行业——在这个行业中，科技巨头和世界上最大的银行都渴望竞争。 稳定币是否真的成为“人人皆可用的数字美元”——或者重蹈美丽国疯狂银行时代的覆辙——只有在未来的几年中才能明确。

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