金价飙破 3,550 美元！全球央行持金超美债，黄金与比特币正面对决

全球黄金市场迎来历史性转折，最新数据显示，自 1996 年以来，全球央行黄金储备首次超越美国国债持有量，成为官方储备的首选资产。金价本周突破每盎司 3,550 美元的历史新高，而比特币（BTC）则从 124,000 美元高点回落。专家警告，这场「黄金 VS 比特币」的资产争夺战才刚刚开始。

央行黄金储备超越美债：近 30 年首见

根据 Crescat Capital 宏观策略师 Tavi Costa 的分析，全球央行正处于增持黄金的初期阶段，目标是让黄金在官方储备中的占比提升至 80%。

这一趋势标志着黄金市场的重要里程碑：央行不仅在减少对美债的依赖，更在用黄金对冲美元贬值与通胀风险。

欧洲央行 6 月的报告也指出，黄金在全球官方储备中的比例已超过欧元，反映出各国在地缘政治与货币不确定性下的避险需求。

美元压力与通胀风险推动购金潮

Costa 指出，美国正面临史上首次「经常帐与财政双赤字」的困境，美元估值处于高位，但长期贬值风险加剧。

在这种背景下，黄金成为各国央行捍卫本国货币购买力的关键工具。

目前，美国黄金储备占官方储备的 78%，德国为 77.5%，葡萄牙更高达 84%。然而，推动增持的主力仍来自新兴市场，随着美元走弱，已开发国家央行也可能加入购金行列。

金价创新高，比特币陷入整理

本周，金价突破每盎司 3,550 美元，连续两日站稳 3,500 美元上方，显示上涨动能强劲。

回顾今年走势，金价在 4 月首次突破 3,500 美元后曾回调至 3,120 美元，随后横盘整理至 8 月底，再度展开新一轮涨势。

相比之下，比特币在 8 月创下 124,000 美元历史高点后回落，近期价格波动收敛，仍高于年初与 5 月的峰值，但动能明显放缓。

黄金 VS 比特币：避险与风险资产的对决

虽然比特币常被称为「数位黄金」，但两者在市场属性上存在显著差异：

黄金：传统避险资产，通常在经济不确定与通胀压力下表现突出。

比特币：高波动风险资产，在牛市中涨幅可观，但在避险需求升温时表现不如黄金。

从 2020 年至今，美国消费者物价指数（USCPI）从 257 点升至 323 点，黄金价格从 1,500 美元涨至 3,550 美元，比特币则从 7,000 美元飙升至 111,000 美元。

两者均受美元购买力下降影响而上涨，但黄金在当前宏观环境下的吸引力更胜一筹。

结语

央行黄金储备超越美债，不仅是资产配置的历史转折，更可能引发全球资本市场的新一轮资金流向重组。

对投资者而言，黄金与比特币的对决不再只是避险与投机的选择题，而是一场关于货币未来、全球储备体系与资产价值重估的长期博弈。

正如 Costa 所言：「放长线钓大鱼，黄金的游戏才刚开始。」