高盛预测到2026年黄金可能超过4,000美元，因风险上升

高盛正在敦促投资者通过商品来多样化他们的投资组合，将黄金置于上架的首位。尽管美国经济衰退的风险有所缓解，但仍高于正常水平，且一些结构性挑战仍然使商品成为一个有吸引力的对冲工具。

市场展望：稳定中潜藏风险

贸易紧张局势和关税担忧已逐渐形成新的常态，这略微降低了衰退的恐惧。然而，高盛警告风险远未消失。商品指数预计将有适度增长，但某些脆弱性可能引发重大价格波动：

• 关于美国机构信誉的问题
• 关键商品供应集中度不断增加

这些问题可能会给股票和债券施加压力，从而使商品成为更安全的多样化选择。

为什么黄金脱颖而出

高盛将黄金视为他们最强的长期推荐。如果美联储的独立性减弱，结果可能是更高的通货膨胀、较弱的股票和债券市场，以及美国美元储备货币地位的潜在侵蚀。

在这种情况下，私人投资者和中央银行都可能加快购买黄金的步伐。高盛甚至建议，到2026年中期，价格可能会飙升至每盎司超过4,000美元。

结构和地缘政治驱动因素

全球供应风险正在加剧，特别是在中东、俄罗斯、中国和美国等地区。OPEC+内部的可用产能有限，只会增加石油中断的可能性。除了短期风险，高盛还看到三种长期趋势推动商品需求：

• 降低能源风险：各国正在投资安全的能源供应，推动对铜和电力基础设施的需求。
• 国防支出：不断上升的军事预算支持工业金属。
• 美元多元化：中央银行和私人投资者越来越多地转向黄金，以便从美元中进行多元化投资。

高盛认为，这些综合因素使得大宗商品，尤其是黄金，在当今的投资策略中至关重要。