加密市场复苏乏力：散户情绪低迷，机构需求减弱，但山寨季初现曙光

加密货币总市值在过去七天内小幅上涨了 2.5%，达到 3.85 万亿美元，但缺乏买方热情和显著交易量。市值仍低于 50 日移动平均线（MA），这表明市场由空头主导，反映出金融市场潜在风险偏好的不足。与此同时，机构需求正在减弱，而山寨币季似乎已经开始，但仅限于那些被大型企业纳入储备的代币。此外，稳定币发行商 Tether 被曝计划投资整个黄金供应链，为市场带来了新的关注点。

加密货币总市值回升乏力，市场情绪趋于谨慎

（来源：FxPro）

尽管总市值在过去一周有所回升，但其微弱且不稳定的表现令人担忧。在缺乏大量交易量和买方热情的情况下，这一复苏显得十分脆弱。市值未能突破 50 日移动平均线，这在技术上被视为熊市主导的信号。这表明，虽然股市因预期美联储将采取鸽派立场而上涨，但劳动力市场的疲软对作为价格主要驱动力的散户投资者产生了负面影响，他们的风险偏好受到抑制。

市场情绪指数也反映了这种谨慎态度。该指数在周日跌入 44 的“恐惧”区间，但在周一又回升至 51 的“中性”区域，表明投资者正处于观望状态。

机构需求减弱，山寨币季或将开启

根据 CryptoQuant 的数据，尽管 8 月份企业持有的比特币总量达到了 840,000 BTC 的历史新高，但其增长率和交易量均跌至年度低点。这暗示机构需求正在减弱。

与此同时，据彭博社报道，山寨币季节（Altcoin season）已经开始，但仅限于那些被大型公司纳入其储备的币种。未来，另一个可能推动山寨币季的催化剂是美国证券交易委员会（SEC）批准加密 ETF 的申请。预计 SEC 可能会批准约 10 种加密资产的 ETF 申请，其中包括狗狗币（Dogecoin）、Chainlink、Stellar、比特币现金（Bitcoin Cash）、Avalanche、莱特币（Litecoin）、柴犬币（Shiba Inu）、Polkadot、Solana 和 Hedera。

稳定币崛起与 Tether 的“黄金”新动向

稳定币的受欢迎程度正在上升。Stripe 首席执行官 Patrick Collison 表示，稳定币为企业提供了比传统系统更快、更便宜、更可靠的支付方式。

此外，据英国《金融时报》报道，Tether 正在计划购买黄金。该出版物的消息人士透露，这家 USDT 稳定币发行商一直在讨论投资整个贵金属供应链，包括采矿、加工、交易等环节。这一战略举措表明，Tether 正在寻求通过更广泛的资产类别来进一步巩固其储备。

结语

当前加密货币市场正处于一个复杂的十字路口，多重信号相互矛盾。一方面，总市值的温和复苏表明市场仍有内在韧性，但缺乏强大的散户和机构买盘，使其上涨势头显得脆弱。比特币在关键价位 11.1 万美元附近的盘整，凸显了市场对明确方向的犹豫不决。另一方面，山寨币季的悄然开启和 Tether 对黄金的战略性投资，预示着市场内部结构和资本流向正在发生微妙变化。这表明，虽然整体情绪趋于谨慎，但创新和增长的叙事并未消退。未来的市场走向将取决于宏观经济环境的变化以及机构和散户投资者风险偏好的恢复情况。