随着 PumpSwap 打破 Solana 记录，Pump.fun 飙升

Pump.fun，长期以来被认为是Solana模因币场景的旗舰，再次成为焦点。它的去中心化交易所PumpSwap打破了记录，而平台的本地代币$PUMP则展现了令人印象深刻的反弹。接下来发生的事情是一种胜利、争议和投机的混合，感觉更像是一部加密惊悚片，而非市场更新。

PumpSwap 在 Solana DEX 排名中名列前茅

在一个令人震惊的转折中，PumpSwap在24小时内发布了8.78亿美元的交易量，短暂超过Raydium和Meteora，成为Solana基础上的交易所中的首位。这一成就由SolanaFloor强调，标志着区块链生态系统的历史性时刻。活动激增如此之快，以至于在短短两小时内，近8.78亿美元的交易通过该平台，巩固了其在模因币交易中的主导地位。

该交易所的崛起与Pump.fun的激进回购策略相吻合。在过去的一周内，该平台回购了价值1219万美元的$PUMP，烧毁了5.36%的供应量。结果是该代币的价格上涨了40%，接近$0.0048。

项目Ascend重新定义创作者激励

在9月2日，Pump.fun推出了Ascend项目，这是一项旨在改变其平台经济的全面改革。核心是动态费用V1，这是一种分级模型，旨在降低大规模项目的费用，同时保持小型项目的可负担性。该更新产生了立竿见影的效果：创作者的收入在一夜之间翻了几番，单日分配的金额达到了200万美元，而前一天则不到20万美元。

对于一些主播来说，这一变化是颠覆性的。曾经只有几美元的收入突然达到了几千美元，使得 Pump.fun 成为一种新的“创作者资本市场”的试验场。观众可以直接投资主播代币，而不再依赖于广告算法。

Solana基金会支持这一举措，将其视为打破内容生产无休止循环的必要步骤，这种循环使创作者收入不足并依赖于平台。他们认为，Pump.fun提供了一种让社区重新掌握其关系所有权的方式。

对可持续性和市场诚信的怀疑

尽管取得了成功，但批评声正在增加。分析师如Soju警告称，Project Ascend背后的激励措施可能会鼓励部署者将市值人为压低，并以不可持续的速度推出新代币。他认为，这助长了波动性，稀释了市场质量，并增加了拉盘的风险。

这些担忧并非毫无根据。最近一起案例中，两位主播在其代币在几分钟内崩溃80%之前，赚取了近14,000美元的费用。与此同时，鲸鱼活动仍然主导市场，一些投资者开设了数百万美元的多头头寸，而超过一半的Hyperliquid交易者仍保持空头。

法律压力也在加大。Pump.fun面临一项集体诉讼，指控其在激进营销和社交炒作的伪装下，作为一个“未经监管的赌场”运营。

Solana更广泛的十字路口

对于Solana本身而言，Pump.fun的复苏突显了其潜力与脆弱性。尽管整体区块链活动仍然低迷，SOL仍继续展现上升的雄心，一些分析师甚至建议其有望向$1,000的目标迈进。Pump.fun是否会成为这种增长的引擎，或是一个警示故事，将取决于它如何在创新、投机与信任之间找到平衡。