2025-09-10 05:22:04

近期，随着非农就业数据下修，市场对经济衰退的担忧再度升温。有观点认为，如果经济真的陷入衰退，美联储需承担主要责任，其决策的反复无常被视为重要诱因。

回顾过去几年，美联储的政策立场频繁变化。2021年5月，当通胀率达到5%时，美联储仍坚持通胀是暂时性的，并继续实施量化宽松政策。这一决策导致通胀率在随后飙升至9%。然而，当2025年9月通胀率降至3%时，美联储又以防止通胀反弹为由，拒绝降息，这种前后矛盾的态度引发了市场的不满。

美联储的决策难以摆脱政治因素的影响。现任主席深知，如果在任期内出现通胀反弹，可能会面临批评；但如果因为不降息而导致经济下滑、失业率上升，那将面临更大的政治压力。毕竟，相比通胀，失业问题更容易触发社会敏感神经。

目前，美联储的政策制定似乎受到党派斗争的影响，这可能干扰了其正常的决策过程。随着经济衰退风险逐渐增加，美联储仍坚持不降息的立场，这可能最终导致普通民众面临通胀持续高企和失业率上升的双重打击。

面对当前复杂的经济形势，市场密切关注美联储未来的政策走向。决策者需要在控制通胀和维持经济增长之间找到平衡点，以避免可能的经济衰退。同时，也需要警惕政治因素对货币政策的不当影响，确保决策的独立性和有效性。