联准会「不急降息」10年期美债殖利率冲4.55%，华尔街聚焦今晚一月CPI

在联准会主席鲍尔周二喊出不急于降息后，美国 10 年期公债殖利率走高至 4.55%，值得留意的是，美国 1 月 CPI 数据将在台湾时间今晚 21:30 公布，目前市场预期 1 月 CPI 将年增 3.1%，这可能会进一步加大美债殖利率的上行压力，并削弱市场对联准会降息的预期。 （前情提要：鲍尔放鹰：联准会「不急于降息」比特币一度跌破9.5万美元，听证会重点速览） （背景补充：大波动预警！鲍尔今晚赴国会发表年度货币政策，Fed降息步伐会有变数吗？） 美国联准会主席鲍尔周二表示，由于美国经济保持弹性成长，劳动力市场相对强劲，联准会不急于调整降息政策，而在鲍尔确认推迟进一步降息后，美国国债价格下跌，美国 10 年期公债殖利率上涨近 5 个基点至 4.55%，延续上周从今年低点 4.38% 反弹的动能。 美国 10 年期公债殖利率。图源：CNBC DWS Americas 固定收益主管 George Catrambone 分析，鲍尔言论表明，联准会将暂停降息，直至另行通知，鲍尔仍难以在公开场合调和暂停降息决定与政策紧缩程度之间的信心，今年下半年如果通膨没有进一步下降，他将无法一直维持这种说法。 在通膨飙升的背景下，10 年期公债殖利率在 2023 年攀升至 5% 左右，为 15 年来新高，此后一直维持在 3.6% 以上，George Catrambone 预计， 10 年期公债殖利率未来将维持在 4.25% 至 4.75% 的区间内。 今晚美国 CPI 牵动美债殖利率 值得留意的是，美国 1 月 CPI 数据将在台湾时间今晚 21:30 公布，彭博报导，目前市场预期 1 月 CPI 将年增 3.1%，较前值略降，但仍高于联准会的目标范围，这可能会进一步加大美债殖利率的上行压力，并削弱市场对联准会降息的预期。 报导指出，自上周五公布的数据显示，美国就业市场强劲、 1 月薪资成长快于预期后，美债殖利率持续攀升，交易员大举押注美债殖利率将进一步走高，美债未平仓合约数量在上周五、本周一大增，新增空头仓位是导致美债价格下跌的主要因素。 近期新增的空头部位，主要集中在美国国债收益率曲线的「中端」，其中 5 年期美债期货的未平仓合约在上周五、本周一每基点增加 280 万美元的曝险，花旗银行策略师 David Bieber 指出，就业数据修正促使殖利率曲线中端的空头部位进一步增加。 上月通膨数据略有下降，刺激美债上涨，但后来越来越多的投资者和消费者开始担忧，川普的关税政策和不断升级的贸易紧张局势，将在未来几个月引发通膨，进而可能限制美债涨势。 掉期市场目前预计，联准会在本轮政策周期内，剩余的降息幅度仅剩 2 次，每次将降息 1 码，下次降息要到今年 9 月。 另外，本周三和周四，美国政府将拍卖总计 670 亿美元的 10 年期和 30 年期国债，这可能进一步影响殖利率走势。 相关报导 联准会「利率不变」比特币突破 10.4 万美元，鲍尔记者会重点整理、川普轰无能制造通膨 联准会传声筒：川普关税成为通膨压力来源，Fed 鲍尔会暂停降息 鲍尔罕见谈比特币：BTC竞争对手是黄金不是美元，人们仍视其为投机资产 〈联准会「不急降息」10年期美债殖利率冲4.55%，华尔街聚焦今晚一月CPI〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。