92% من مستثمري بيتكوين يحققون أرباحًا – لكن علامات التصدع بدأت تظهر

نسبة عرض بيتكوين (BTC) التي تحقق أرباح قد وصلت إلى 92% - وهو مستوى غالبًا ما يرتبط بدورات صاعدة، ولكن في الوقت نفسه يظل يحمل ضغط جني الأرباح. وهذا يدل على أن الغالبية العظمى من المستثمرين يحتفظون بالأرباح، مما يعكس القوة المتزايدة في السوق.

في الماضي، كلما تجاوزت نسبة العرض الربحي 90%، كانت الاتجاهات الصاعدة غالبًا ما تستمر. ومع ذلك، شهد السوق في عدة مرات أيضًا تصحيحات قوية عندما وصلت الحالة النفسية للانتعاش إلى ذروتها. حاليًا، يقف المستثمرون أمام صورة مليئة بالأمل، ولكنها تحمل أيضًا الحذر. سيعتمد مستقبل هذا الاتجاه على ما إذا كانت قوة الشراء ستستمر في الحفاظ على مستوياتها، أم أن ضغط بيع جني الأرباح سيتغلب عليها.

انخفاض NVM يشير إلى مشكلة

مؤشر قيمة الشبكة إلى نسبة ميتكالف (NVM) انخفض للتو بنسبة 4.54%، مما يكشف عن إشارات عدم الاستقرار في كيفية تقييم السوق للبيتكوين مقارنة بمستوى النشاط الفعلي على الشبكة.

هذا المؤشر يقيس العلاقة بين القيمة السوقية وقوة الاتصال، والتي تعتبر مقياسًا مهمًا لتقييم مستوى التقييم العادل. يُظهر الانخفاض أن القيمة السوقية قد تكون "تتقدم" على الأساسيات، مما يثير القلق بشأن توازن الزخم الحالي. في الماضي، غالبًا ما كانت الاتجاهات الهابطة لـ NVM مرتبطة بمعدل نمو أبطأ أو علامات على ضعف في وتيرة التوسع السعري.

ومع ذلك، لا يزال شبكة بيتكوين تحتفظ بحجمها وتأثيرها الكبير. السؤال المطروح الآن هو ما إذا كان الزخم المتزايد لديه القوة الكافية للاستمرار، بينما تشير الإشارات من الشبكة إلى نقص في الطاقة.

! BTC-co-laiالمصدر: CryptoQuant ## نموذج المخزون إلى التدفق يضعف ، ومزيد من الشكوك

نسبة Stock-to-Flow (S/F) لبيتكوين تراجعت للتو بنسبة 42.86%، مما يطرح علامة استفهام كبيرة حول واحدة من أشهر نماذج الندرة في السوق.

تم تصميم هذا المؤشر لقياس مستوى الندرة من خلال مقارنة كمية العرض المتداول مع معدل الإصدار الجديد، وغالبًا ما يُعتبر بمثابة الدليل للإرشاد خلال دورات الارتفاع. لكن الانخفاض الحاد الحالي يُظهر أن ديناميكية الندرة قد ضعفت بشكل واضح، بينما تُعزز الشكوك حول الحجج المتعلقة بالتقييمات التي تستند إلى العرض.

في الواقع، لطالما كانت هناك نقاشات حادة بين المحللين حول موثوقية نموذج Stock-to-Flow. وهذه المرة من الانخفاض تعكس بشكل أكبر التردد في الثقة بأن القيمة طويلة الأجل للبيتكوين يمكن أن تكون مستدامة فقط بفضل عامل الندرة.

المصدر: CryptoQuant## تدفق الأموال على المنصة يكشف عن ضغط السيولة

تظهر بيانات تدفقات الأموال للإيداع/السحب في السوق الفوري تقلبات ملحوظة في السيولة، مع تدفق صافي إيجابي قدره 39.13 مليون دولار أمريكي في وقت التسجيل - مما يعكس الشعور الحذر في السوق.

عادةً ما يؤدي التدفق المستمر للإيداع الصافي إلى زيادة المعروض في السوق، مما يخلق ضغط بيع أقوى. على العكس من ذلك، عندما يحدث التدفق المنتظم للسحب، فإن ذلك غالبًا ما يكون إشارة إلى التجميع وتقليل خطر البيع الجماعي.

تشير البيانات الأخيرة عن Netflow إلى حالة من التردد على المدى القصير: السيولة لم تُستنفد بالكامل بعد، ولكن لم تظهر أيضًا علامات تراكم واضحة. يتابع المتداولون حاليًا ما إذا كانت تدفقات رأس المال المودعة ستستمر في الزيادة، مما يفتح مجالًا لتعديل المخاطر، أو ما إذا كانت تدفقات السحب ستعود لتسيطر، مما يعزز الثقة في اتجاه صاعد.

! BTC-co-laiالمصدر: CoinGlass ## هل ستتغلب الإشارة الصعودية على الشقوق؟

على الرغم من أن 92% من المعروض الحالي يحقق أرباحًا مما يعكس الحالة المعنوية الإيجابية السائدة في السوق، إلا أن الانخفاض بنسبة 4.54% في NVM مع الانخفاض الحاد بنسبة 42.86% في مؤشر Stock-to-Flow يكشف عن الشقوق في نموذج التسعير والفرضيات حول الندرة.

في الوقت نفسه، يستمر تدفق الأموال الصافية إلى المنصة في إصدار إنذار حول مخاطر السيولة.

تظهر التداخلات بين هذه الإشارات المتضاربة أن بيتكوين لا يزال متحيرًا ولم يتمكن من تحديد الاتجاه. وبالتالي أصبحت التوقعات قصيرة الأجل غير مؤكدة، مما يجبر المستثمرين على اتخاذ موقف حذر في السياق الحساس الحالي.

SN \ _Nour