على الرغم من أن مؤشر الدولار (DXY) قد ارتفع قليلاً في الآونة الأخيرة، إلا أن مستخدم X الذي يدعي أنه كان محللاً في جولدمان ساكس "Wolf Financial" حذر من أن الدولار قد يفقد مكانته كعملة احتياطية عالمية. يعتقد هذا المحلل أنه لا توجد عملة قانونية واحدة يمكن أن تحل محل الدولار، وقد ينقسم التجارة العالمية إلى أنظمة إقليمية، وقد تتجه الدول نحو الذهب أو بيتكوين أو العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). وقد دعم هذا الرأي مدير صندوق التحوط راي داليو، الذي يعتقد أن الديون المتزايدة في الولايات المتحدة قد تؤدي إلى "أزمة قلبية اقتصادية"، مما يجعل الأصول الرقمية المحدودة الإمداد جذابة كبديل. بالنظر إلى العلاقة السلبية بين مؤشر الدولار وبيتكوين، إذا كان الدولار في طريقه إلى التدهور، فقد تستفيد بيتكوين من ذلك.
وضع احتياطي الدولار في خطر: ما هي الخطوة التالية؟
سجل مؤشر الدولار (DXY) ارتفاعًا طفيفًا، حيث بلغ 98.2 في وقت كتابة هذه السطور. بعد الانخفاض الأخير، ارتفع المؤشر بنسبة 0.09% مقارنةً باليوم السابق للتداول.
على الرغم من ارتفاع الدولار، أطلق مستخدم X الذي يدعي أنه كان محللاً في جولدمان ساكس تحذيراً شديداً بشأن مستقبل الدولار. وذكر أن العالم قد يتجه نحو عصر يفقد فيه الدولار مكانته كعملة احتياطي عالمية.
تفسير وولف فاينانشيال هو أن العملة لا يمكن أن تحتفظ بمكانتها كاحتياطي إلا بدعم من قوة عسكرية قوية. الولايات المتحدة تؤدي هذا الدور حالياً. لماذا؟ لأنها تمتلك ترسانة نووية، وغواصات، وطائرات شبح، ومئات القواعد العسكرية المنتشرة في جميع أنحاء العالم.
تضمن البحرية الأمريكية أيضًا أمن طرق التجارة العالمية، مما منح الدول الأخرى الثقة في استخدام الدولار في التسويات الدولية. هذه الترتيبات سمحت للولايات المتحدة بالحفاظ على وضعها كعملة احتياطية وحرية طباعة النقود.
"لكن هناك سؤال واحد فقط... الدولار من الواضح أنه يتراجع. فما هي عملة أي دولة يمكن أن تحل محل الدولار؟ لا شيء،" كتب هذا المنشور.
تطور دور البيتكوين
يعتقد المحللون أنه لا يوجد أي عملة قانونية، سواء كانت اليوان أو الين أو الروبل الروسي، تمتلك السيولة أو الثقة أو الدعم الاقتصادي اللازم لاستبدال الدولار. وبالتالي، قد يواجه العالم عقودًا من الاضطرابات، بدلاً من الانتقال السلس إلى عملة احتياطي جديدة.
في هذه الحالة، قد ينقسم التجارة العالمية إلى أنظمة إقليمية. ولذلك، قد تتاجر الدول بشكل أكبر مع جيرانها والإمبراطوريات بدلاً من التجارة على نطاق عالمي. قد تعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على كندا والمكسيك في التجارة، وقد تعود حتى إلى معيار الذهب لأنها تمتلك أكبر احتياطي من الذهب.
في الوقت نفسه، قد تحاول دول أخرى أنظمة مختلفة. قد تتبنى بعض الدول عملات مدعومة بالذهب، بينما قد تستخدم دول أخرى بيتكوين (BTC)، وقد تتجه العديد من الدول نحو العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، وقد تحاول بعض الدول أيضًا حقوق السحب الخاصة (SDR) من صندوق النقد الدولي.
"على المدى الطويل، كيف ستكون الأوضاع؟ سيتاجر الشرق مع الشرق، وستتاجر الغرب مع الغرب. ستختفي معظم العملات القانونية، وستستخدم الدول إما عملات مدعومة بالذهب، أو ستستخدم بيتكوين في طبقة ثانية تحت سيطرة الحكومة،" وفقًا لما ذكرته Wolf Financial.
(نسبة الذهب والدولار في الاحتياطيات الدولية | المصدر: The Kobeissi Letter)
"نحن نستخدم هذا الرسم البياني لنستنتج: مع انخفاض نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية، ارتفعت فجأة نسبة الذهب في الاحتياطيات العالمية"، أشارت رسالة كوبيسي.
داليو يعترف بالأصول الرقمية
أكد مؤسس صندوق بريدج وتر راي داليون (Ray Dalio) هذا الرأي. وقد حذر مؤخرًا من أن الدين المتزايد يجعل الولايات المتحدة أقرب إلى "نوبة قلبية اقتصادية". في هذا السياق، قد تصبح الأصول الرقمية نوعًا من الأصول البديلة المحتملة.
"الأصول الرقمية الآن هي عملة بديلة ذات عرض محدود، لذلك، إذا زاد عرض الدولار و/أو انخفض الطلب بينما تظل الظروف الأخرى كما هي، فقد يجعل ذلك الأصول الرقمية عملة بديلة جذابة،" قال داليوا.
لذلك، مع استقرار مؤشر الدولار، تراقب الأوساط المالية عن كثب، وتوازن بين مرونة الدولار وتوقعات المحللين الجريئة بانخفاضه. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للعلاقة العكسية بين مؤشر الدولار وبيتكوين، إذا تحققت توقعات المحللين، فقد تستفيد بيتكوين.
الخاتمة
قد لا تكون هيمنة الدولار أمرًا مفروغًا منه بعد الآن، حيث يواجه النظام المالي العالمي تحولًا محتملاً. على الرغم من أن مؤشر الدولار يبقى مستقرًا على المدى القصير، إلا أن التحذيرات من محللين معروفين ورواد في المجال المالي لا يمكن تجاهلها. فهم يعتبرون عمومًا أن الدين المتزايد في الولايات المتحدة والتدخل السياسي في الاحتياطي الفيدرالي يساهمان في تآكل قاعدة الثقة بالدولار. في ظل هذا البيئة الكلية المتزايدة من عدم اليقين، أصبحت الأصول غير السيادية والمحدودة العرض مثل الذهب وبيتكوين الخيار المفضل للمستثمرين للتحوط من المخاطر والحفاظ على القيمة وزيادتها. ستؤثر الاتجاهات طويلة المدى للدولار ليس فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل ستشكل أيضًا بشكل عميق مستقبل العملات الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نهاية هيمنة الدولار؟ يحذر المحللون من تحول قوة الاحتياطي، وقد تحظى الذهب وبيتكوين وDC بشعبية.
على الرغم من أن مؤشر الدولار (DXY) قد ارتفع قليلاً في الآونة الأخيرة، إلا أن مستخدم X الذي يدعي أنه كان محللاً في جولدمان ساكس "Wolf Financial" حذر من أن الدولار قد يفقد مكانته كعملة احتياطية عالمية. يعتقد هذا المحلل أنه لا توجد عملة قانونية واحدة يمكن أن تحل محل الدولار، وقد ينقسم التجارة العالمية إلى أنظمة إقليمية، وقد تتجه الدول نحو الذهب أو بيتكوين أو العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). وقد دعم هذا الرأي مدير صندوق التحوط راي داليو، الذي يعتقد أن الديون المتزايدة في الولايات المتحدة قد تؤدي إلى "أزمة قلبية اقتصادية"، مما يجعل الأصول الرقمية المحدودة الإمداد جذابة كبديل. بالنظر إلى العلاقة السلبية بين مؤشر الدولار وبيتكوين، إذا كان الدولار في طريقه إلى التدهور، فقد تستفيد بيتكوين من ذلك.
وضع احتياطي الدولار في خطر: ما هي الخطوة التالية؟
سجل مؤشر الدولار (DXY) ارتفاعًا طفيفًا، حيث بلغ 98.2 في وقت كتابة هذه السطور. بعد الانخفاض الأخير، ارتفع المؤشر بنسبة 0.09% مقارنةً باليوم السابق للتداول.
على الرغم من ارتفاع الدولار، أطلق مستخدم X الذي يدعي أنه كان محللاً في جولدمان ساكس تحذيراً شديداً بشأن مستقبل الدولار. وذكر أن العالم قد يتجه نحو عصر يفقد فيه الدولار مكانته كعملة احتياطي عالمية.
تفسير وولف فاينانشيال هو أن العملة لا يمكن أن تحتفظ بمكانتها كاحتياطي إلا بدعم من قوة عسكرية قوية. الولايات المتحدة تؤدي هذا الدور حالياً. لماذا؟ لأنها تمتلك ترسانة نووية، وغواصات، وطائرات شبح، ومئات القواعد العسكرية المنتشرة في جميع أنحاء العالم.
تضمن البحرية الأمريكية أيضًا أمن طرق التجارة العالمية، مما منح الدول الأخرى الثقة في استخدام الدولار في التسويات الدولية. هذه الترتيبات سمحت للولايات المتحدة بالحفاظ على وضعها كعملة احتياطية وحرية طباعة النقود.
"لكن هناك سؤال واحد فقط... الدولار من الواضح أنه يتراجع. فما هي عملة أي دولة يمكن أن تحل محل الدولار؟ لا شيء،" كتب هذا المنشور.
تطور دور البيتكوين
يعتقد المحللون أنه لا يوجد أي عملة قانونية، سواء كانت اليوان أو الين أو الروبل الروسي، تمتلك السيولة أو الثقة أو الدعم الاقتصادي اللازم لاستبدال الدولار. وبالتالي، قد يواجه العالم عقودًا من الاضطرابات، بدلاً من الانتقال السلس إلى عملة احتياطي جديدة.
في هذه الحالة، قد ينقسم التجارة العالمية إلى أنظمة إقليمية. ولذلك، قد تتاجر الدول بشكل أكبر مع جيرانها والإمبراطوريات بدلاً من التجارة على نطاق عالمي. قد تعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على كندا والمكسيك في التجارة، وقد تعود حتى إلى معيار الذهب لأنها تمتلك أكبر احتياطي من الذهب.
في الوقت نفسه، قد تحاول دول أخرى أنظمة مختلفة. قد تتبنى بعض الدول عملات مدعومة بالذهب، بينما قد تستخدم دول أخرى بيتكوين (BTC)، وقد تتجه العديد من الدول نحو العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، وقد تحاول بعض الدول أيضًا حقوق السحب الخاصة (SDR) من صندوق النقد الدولي.
"على المدى الطويل، كيف ستكون الأوضاع؟ سيتاجر الشرق مع الشرق، وستتاجر الغرب مع الغرب. ستختفي معظم العملات القانونية، وستستخدم الدول إما عملات مدعومة بالذهب، أو ستستخدم بيتكوين في طبقة ثانية تحت سيطرة الحكومة،" وفقًا لما ذكرته Wolf Financial.
(نسبة الذهب والدولار في الاحتياطيات الدولية | المصدر: The Kobeissi Letter)
"نحن نستخدم هذا الرسم البياني لنستنتج: مع انخفاض نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية، ارتفعت فجأة نسبة الذهب في الاحتياطيات العالمية"، أشارت رسالة كوبيسي.
داليو يعترف بالأصول الرقمية
أكد مؤسس صندوق بريدج وتر راي داليون (Ray Dalio) هذا الرأي. وقد حذر مؤخرًا من أن الدين المتزايد يجعل الولايات المتحدة أقرب إلى "نوبة قلبية اقتصادية". في هذا السياق، قد تصبح الأصول الرقمية نوعًا من الأصول البديلة المحتملة.
"الأصول الرقمية الآن هي عملة بديلة ذات عرض محدود، لذلك، إذا زاد عرض الدولار و/أو انخفض الطلب بينما تظل الظروف الأخرى كما هي، فقد يجعل ذلك الأصول الرقمية عملة بديلة جذابة،" قال داليوا.
لذلك، مع استقرار مؤشر الدولار، تراقب الأوساط المالية عن كثب، وتوازن بين مرونة الدولار وتوقعات المحللين الجريئة بانخفاضه. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا للعلاقة العكسية بين مؤشر الدولار وبيتكوين، إذا تحققت توقعات المحللين، فقد تستفيد بيتكوين.
الخاتمة
قد لا تكون هيمنة الدولار أمرًا مفروغًا منه بعد الآن، حيث يواجه النظام المالي العالمي تحولًا محتملاً. على الرغم من أن مؤشر الدولار يبقى مستقرًا على المدى القصير، إلا أن التحذيرات من محللين معروفين ورواد في المجال المالي لا يمكن تجاهلها. فهم يعتبرون عمومًا أن الدين المتزايد في الولايات المتحدة والتدخل السياسي في الاحتياطي الفيدرالي يساهمان في تآكل قاعدة الثقة بالدولار. في ظل هذا البيئة الكلية المتزايدة من عدم اليقين، أصبحت الأصول غير السيادية والمحدودة العرض مثل الذهب وبيتكوين الخيار المفضل للمستثمرين للتحوط من المخاطر والحفاظ على القيمة وزيادتها. ستؤثر الاتجاهات طويلة المدى للدولار ليس فقط على الأسواق المالية التقليدية، بل ستشكل أيضًا بشكل عميق مستقبل العملات الرقمية.