Actualización de la Narrativa del DAO de HTX: Un White Paper Renovado Redefine el Paradigma "CeFi x DeFi"

En la evolución de los activos digitales, hemos sido testigos del subir tanto de las finanzas centralizadas (CeFi) como de las finanzas descentralizadas (DeFi).

CeFi, respaldado por el diseño del producto, los sistemas de control de riesgos y las amplias bases de usuarios de las plataformas centralizadas, ha sido durante mucho tiempo el principal centro de liquidez en el mercado de criptomonedas. DeFi, en contraste, surgió durante el "Verano DeFi" en 2020, cuando nuevos protocolos para préstamos descentralizados, DEXs y minería de liquidez se expandieron rápidamente, impulsando el desarrollo de aplicaciones financieras cada vez más experimentales y autónomas.

Con el subir de Ethereum y DeFi, los pools de liquidez y los protocolos de préstamo mejoraron la eficiencia de la rotación de capital, pero los activos siguieron concentrados en criptomonedas nativas como BTC y ETH. A medida que la industria entra en una nueva etapa, la tokenización de activos del mundo real (RWA) está trayendo vastos pools de liquidez del mundo real al mercado. Al mismo tiempo, CeFi sigue proporcionando liquidez fundamental y puntos de entrada mientras se extiende en cadena para interactuar de manera más abierta con el ecosistema descentralizado.

A medida que la frontera entre las finanzas en cadena y fuera de cadena se disuelve, el desarrollo complementario de CeFi y DeFi está marcando el tono para la evolución del ecosistema financiero cripto. Este cambio es impulsado por un cambio en la fuente de liquidez.

El Nuevo Panorama de Liquidez de Web3

Asegurar la liquidez continua en el mercado Web3 se ha convertido en el enfoque central en la competencia de la industria. A diferencia de los primeros días, cuando la liquidez dependía casi por completo de BTC, ETH y otros activos digitales, hoy las fuentes de liquidez se están volviendo mucho más diversas:

●Plataformas CeFi: Los intercambios y otras plataformas CeFi siguen siendo las principales puertas de entrada tanto para usuarios como para fondos. No solo agregan enormes bases de usuarios y grupos de liquidez, sino que también proporcionan la liquidez inicial esencial que los protocolos DeFi necesitan para lanzarse y escalar, actuando como canales que dirigen la liquidez hacia el ecosistema.

●****Stablecoins Cumplidores: Como anclas para el comercio en cadena, pagos y liquidaciones, los stablecoins aseguran la certeza de los flujos de fondos mientras ofrecen una infraestructura de baja fricción para pagos transfronterizos y liquidaciones institucionales. Según CoinGecko, la capitalización de mercado de los stablecoins continuó creciendo en 2025 y superó los $283.5 mil millones, consolidando su papel como la moneda dura del mercado cripto.

● Tokenización de RWA: Al mapear activos financieros tradicionales como bonos, facturas y bienes raíces en la cadena, los RWA crean un conducto de valor entre los mercados del mundo real y las blockchains, desatando nueva liquidez de activos previamente inactivos. Boston Consulting Group proyecta que el mercado de tokenización de RWA se disparará a $16 billones para 2030, con un 30–50% de las stablecoins que se espera que estén respaldadas por RWA.

●****Participación de Fondos Institucionales: A medida que el mercado de criptomonedas se vuelve más compliant, instituciones tradicionales como fondos de cobertura y bancos de inversión están entrando en la arena. No solo traen grandes flujos de capital, sino que también introducen la estabilidad del capital a largo plazo, orientando el ecosistema hacia un crecimiento más saludable y sostenible.

Evidentemente, la base de usuarios de CeFi, los mecanismos de gobernanza de DeFi y la participación de TradFi están convergiendo en una fuerza poderosa que mejora tanto la eficiencia como la seguridad de los fondos mientras expande la liquidez en amplitud y profundidad. La evolución de "experimentos tempranos" a "integración diversa" no solo revela la dinámica clave de la industria, sino que también proporciona una sólida base en el mundo real para la convergencia de CeFi y DeFi.

Gobernanza: El motor de la liquidez Web3

Si la liquidez es el combustible que impulsa el ecosistema cripto-financiero, entonces la gobernanza es el motor que lo mueve. Aave V4, por ejemplo, ajusta dinámicamente las tasas de interés según la calidad de la garantía y la liquidez del mercado, asegurando que los fondos se utilicen de manera eficiente mientras se minimiza el riesgo sistémico. Mientras tanto, MakerDAO aprovecha mecanismos de gobernanza que estabilizan las tarifas y las proporciones de garantía para mantener DAI firmemente anclado incluso en mercados turbulentos. Ambos ejemplifican cómo los mecanismos de gobernanza descentralizada equilibran la relación entre la liquidez de los activos y la estabilidad del mercado.

La evidencia muestra que, en un mercado de rápida evolución con riesgos dinámicos, los marcos de gobernanza de DAO son a menudo más adaptativos y resilientes que las estructuras tradicionales de CeFi.

En el contexto macro actual, esta ventaja de gobernanza es aún más crítica. La incertidumbre en el entorno externo, las demandas de los usuarios tanto por seguridad como por liquidez, y la integración continua de CeFi y DeFi están empujando al mercado a buscar modelos de gobernanza más resilientes.

Es en este momento crucial que HTX DAO ofrece su respuesta: por un lado, basándose en las prácticas exitosas de Aave, MakerDAO y otros, equilibra dinámicamente el riesgo y la liquidez a través de mecanismos de gobernanza en la cadena. Por otro lado, aprovecha HTX para fusionar la base de usuarios de CeFi y su papel como una puerta de entrada de capital con la gobernanza abierta de DeFi y su capacidad de auto-evolución, creando una estructura de gobernanza que es tanto estable como eficiente.

De Plataforma Gateway a Co-Gobernanza del Ecosistema: La Evolución de la Gobernanza de HTX DAO

Recientemente, HTX DAO lanzó un documento técnico actualizado. La última edición establece un camino de evolución claro desde el seguimiento de eventos hasta la gobernanza de bucle cerrado –– progresando de la “gobernanza de plataforma Gateway” a la “co-gobernanza financiera del ecosistema”. Al mismo tiempo, esta estructura impulsa la participación de los usuarios a través de un modelo abierto de “gobernanza por parte de los poseedores de tokens”, reforzado por incentivos conductuales y mecanismos deflacionarios.

En este modelo, los usuarios no son solo "usuarios" de la plataforma, sino también sus "constructores" y "propietarios". Los efectos de escala de CeFi y la gobernanza transparente de DeFi se unen verdaderamente:

●Descentralización Real del Poder: A través de los tokens veHTX ( en custodia de voto, HTX DAO entrega el poder de toma de decisiones operativas centrales a la comunidad. Los usuarios que poseen y bloquean tokens HTX reciben veHTX, lo que les otorga derechos de voto sobre parámetros operativos clave como listados de tokens, ajustes de pares de trading, estructuras de tarifas y pesos de incentivos. Esto marca un cambio fundamental en las operaciones de intercambio de un control centralizado a una gobernanza en cadena.

●****Integración Profunda de Ganancias y Gobernanza: los tokens veHTX no solo otorgan derechos de gobernanza a los usuarios, sino que también ofrecen dividendos en la cadena. Este modelo une estrechamente los intereses económicos de los usuarios al crecimiento a largo plazo del ecosistema, motivándolos a participar activamente en la toma de decisiones y a salvaguardar conjuntamente la salud del ecosistema.

●****Cerrando la Brecha entre CeFi y DeFi: En su esencia, el mecanismo de gobernanza de HTX DAO crea un camino directo para que la masiva base de usuarios de CeFi acceda a la gobernanza de DeFi. Sin tener que lidiar con complejas operaciones en cadena, los usuarios pueden disfrutar de la transparencia y equidad que brinda la gobernanza descentralizada a través de una plataforma familiar.

Así, desde la gobernanza de intercambios hasta la expansión en cadena, desde el diseño de mecanismos hasta la construcción de un centro financiero global, el marco de gobernanza de HTX DAO no solo aborda la ineficiencia y la falta de cumplimiento inherentes a los DAOs tradicionales, sino que también construye un "Puerto Financiero Libre" verdaderamente centrado en el usuario que permite la distribución del valor económico y la co-gobernanza institucional.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6cfd601b1dad8bb8585e0e020c837d3f.webp(HTX DAO está construyendo la red de gobernanza de próxima generación CeFi × DeFi.## HTX DAO – Un Nuevo Paradigma para una Infraestructura Financiera Resiliente

Se puede prever que los mercados financieros del futuro irán más allá del simple préstamo en cadena u otros casos de uso de comercio y evolucionarán hacia redes más complejas de activos múltiples y cruzados con flujos transfronterizos. En este contexto, las DAOs deben responder a preguntas duraderas sobre cómo los mecanismos de gobernanza pueden coordinar la liquidez y cómo los grupos de capital pueden permanecer tanto robustos como abiertos en medio de la incertidumbre macroeconómica.

HTX DAO se posiciona como el "centro de gobernanza en cadena" dentro de este panorama.

Según el plano delineado en su libro blanco, HTX DAO no solo servirá como una plataforma de gobernanza, sino también como un nexo que conecte CeFi y DeFi, así como los mundos en cadena y fuera de cadena: por un lado, continuará fortaleciendo las capacidades de gobernanza en cadena, mejorando la gestión de los parámetros de riesgo y la liquidez para fondos multiactivos y entre cadenas. Por otro lado, explorará la integración con mercados del mundo real, incluidos los modelos de gobernanza en cadena de stablecoins conforme, RWAs, e incluso representaciones tokenizadas de acciones y bonos de EE. UU. En última instancia, tiene como objetivo construir una red de gobernanza abierta, adaptativa y entre mercados, transformando la DAO de una herramienta para ajustar mecanismos internos en una fuerza a largo plazo que reestructure las finanzas globales.

Esta es una gran narrativa, ya no un juego de suma cero entre la centralización y la descentralización, sino su simbiosis y co-evolución en un plano superior. Lo que estamos presenciando es el subir de una nueva infraestructura financiera más resiliente.