El 92% de los inversores en Bitcoin están en ganancias, pero ya se han mostrado señales de fractura.

La tasa de suministro de Bitcoin (BTC) que está generando ganancias ha alcanzado el 92% - un umbral que a menudo está asociado con ciclos alcistas, pero que al mismo tiempo también conlleva presión para tomar ganancias. Esto muestra que la mayoría de los inversores actualmente están manteniendo ganancias, reflejando la fuerza de difusión del mercado.

En el pasado, cada vez que la tasa de suministro rentable superaba el 90%, la tendencia alcista solía prolongarse. Sin embargo, no pocas veces el mercado también ha sido testigo de fuertes correcciones cuando el sentimiento de euforia alcanzaba su punto máximo. En la actualidad, los inversores se enfrentan a un panorama que es tanto lleno de expectativas como lleno de cautela. El futuro de esta tendencia dependerá de si la fuerza de compra continúa manteniéndose, o si la presión de venta para tomar ganancias prevalecerá.

NVM en caída muestra un problema

El índice Network Value to Metcalfe Ratio (NVM) acaba de caer un 4,54%, revelando señales de inestabilidad en cómo el mercado valora Bitcoin en relación con el nivel de actividad real en la red.

Este índice mide la correlación entre la capitalización de mercado y la fuerza de conexión, que se considera una medida importante para evaluar el nivel de valoración razonable. La disminución sugiere que el valor del mercado puede estar "correndo por delante" de los fundamentos operativos, lo que genera preocupaciones sobre el equilibrio del aumento actual. En el pasado, la tendencia a la baja de NVM a menudo ha estado vinculada a un crecimiento más lento o señales de debilidad en el ciclo de expansión de precios.

Sin embargo, la red de Bitcoin sigue manteniendo una escala y una influencia significativas. La pregunta que surge ahora es si la tendencia alcista tiene suficiente resistencia para continuar, mientras que las señales de la red están mostrando signos de agotamiento.

Fuente: CryptoQuant## El modelo Stock-to-Flow se debilita, más dudas

La tasa Stock-to-Flow (S/F) de Bitcoin acaba de desplomarse un 42,86%, planteando grandes interrogantes sobre uno de los modelos de escasez más famosos del mercado.

Este índice fue diseñado para medir el nivel de escasez al comparar la cantidad de suministro en circulación con la velocidad de emisión nueva, y a menudo se considera una guía para los ciclos alcistas. Sin embargo, la actual caída profunda muestra que la dinámica de escasez se ha debilitado notablemente, al mismo tiempo que profundiza las dudas sobre los argumentos de valoración basados en el suministro.

En la práctica, hace tiempo que los analistas han debatido acaloradamente sobre la fiabilidad del modelo Stock-to-Flow. Y esta caída refleja aún más la incertidumbre en la creencia de que el valor a largo plazo de Bitcoin puede ser sostenible únicamente gracias al factor de escasez.

Fuente: CryptoQuant## El flujo de efectivo en el intercambio expone la presión de liquidez

Los datos de flujo de capital de depósitos/retiros spot muestran fluctuaciones de liquidez notables, con un flujo de capital neto positivo de 39,13 millones de USD en el momento de la captura, reflejando un sentimiento de cautela en el mercado.

Normalmente, un flujo de depósitos netos continuo aumentará la oferta en el intercambio, lo que creará una mayor presión de venta. Por el contrario, cuando el flujo de retiros ocurre de manera constante, eso suele ser una señal de acumulación y minimiza el riesgo de un sell-off.

Los datos recientes de Netflow muestran un estado de indecisión a corto plazo: la liquidez no ha sido completamente absorbida, pero tampoco han aparecido signos claros de acumulación. Los traders están observando si el flujo de depósitos continuará aumentando, abriendo el riesgo de una corrección, o si el flujo de retiros volverá a dominar, lo que reforzaría la confianza en una tendencia alcista.

Fuente: CoinGlass## ¿La señal alcista superará las grietas?

Aunque el hecho de que el 92% de la oferta actual esté en ganancias refleja un sentimiento optimista que se está extendiendo por el mercado, la caída del 4,54% de NVM junto con el desplome del 42,86% en el índice Stock-to-Flow revela las grietas en el modelo de valoración y la hipótesis sobre la escasez.

A la par, el flujo de capital neto depositado en el intercambio continúa sonando la campana de advertencia sobre el riesgo de liquidez.

La intersección de estas señales contradictorias indica que Bitcoin aún está luchando por establecer una tendencia. Por lo tanto, las perspectivas a corto plazo se vuelven inciertas, obligando a los inversores a mantener una actitud cautelosa en el actual contexto sensible.

SN_Nour