Regulación de moneda estable: últimas novedades en las principales regiones del mundo

En los últimos años, las monedas estables, como un tipo de criptomoneda vinculada a monedas fiduciarias u otros activos, han sido ampliamente utilizadas en áreas como los pagos transfronterizos y las finanzas descentralizadas debido a su característica de estabilidad en el valor. Con su rápido desarrollo, los organismos reguladores de diversos países también han comenzado a prestar atención y a formular políticas relacionadas. Este artículo ofrecerá un breve resumen de la dinámica de regulación de las monedas estables en las principales regiones del mundo.

Estados Unidos

Como uno de los principales mercados para el desarrollo de monedas estables, el marco regulatorio de Estados Unidos es bastante complejo, implementado principalmente por múltiples agencias, incluyendo el Departamento del Tesoro, la Comisión de Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La SEC podría considerar algunas monedas estables como valores, exigiendo que cumplan con las regulaciones pertinentes. Al mismo tiempo, el Congreso está discutiendo propuestas como la "Ley de Transparencia de Monedas Estables", tratando de establecer un marco regulatorio unificado.

Unión Europea

La UE se basa principalmente en el Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA) para regular las monedas estables. MiCA clasifica las monedas estables en tokens referenciados a activos (ART) y tokens de moneda electrónica (EMT), y establece los requisitos regulatorios correspondientes. Las entidades que emiten monedas estables deben obtener la autorización de los países miembros de la UE y cumplir con condiciones como reservas de capital y divulgación de transparencia.

Hong Kong

En julio de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Oficina de Asuntos Financieros y del Tesoro publicaron los principales contenidos del régimen de regulación de las monedas estables. Este régimen exige que las empresas que emitan o promocionen monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria en Hong Kong obtengan una licencia de la Autoridad Monetaria y cumplan con los requisitos pertinentes en la gestión de activos de reserva, la gobernanza corporativa y el control de riesgos, entre otros. Además, Hong Kong ha lanzado el programa de "sandbox" para emisores de monedas estables, con el fin de promover la comunicación con la industria. Recientemente, el gobierno también publicó en el boletín oficial el "Proyecto de Ley de Monedas Estables", con el objetivo de mejorar el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales.

Singapur

Singapur considera las monedas estables como tokens de pago digital, y su emisión y circulación deben obtener la aprobación de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). MAS también ofrece un sandbox regulatorio para que las startups prueben modelos comerciales relacionados con las monedas estables.

Japón

En junio de 2022, Japón revisó la "Ley de Servicios de Pago" y estableció un marco regulatorio para la emisión y el comercio de monedas estables. La ley revisada define las monedas estables totalmente respaldadas por moneda fiduciaria como "herramientas de pago electrónico" (EPI) y establece que solo tres tipos de instituciones pueden emitir monedas estables: bancos, proveedores de servicios de transferencia de fondos y empresas de fideicomiso. Las instituciones que deseen llevar a cabo negocios relacionados con monedas estables deben registrarse primero como proveedores de servicios de herramientas de pago electrónico.

Brasil

El banco central de Brasil planea regular las monedas estables y la tokenización de activos en 2025. En noviembre de 2024, el banco central propuso una regulación que sugiere prohibir a los usuarios retirar monedas estables de los intercambios centralizados a billeteras autogestionadas. Sin embargo, el subdirector del sistema financiero del banco central indicó que esta prohibición podría ser levantada si se pueden mejorar problemas clave como la transparencia de las transacciones.

Perspectivas

A medida que la importancia de la moneda estable en el sistema financiero global sigue creciendo, cada vez más países y regiones están formulando o perfeccionando políticas regulatorias relacionadas. Ya sea estableciendo sandboxes regulatorios o clasificando la regulación a partir de las diferentes características de la moneda estable, en el futuro podrían surgir más medidas de regulación de monedas estables. Es importante destacar que los pagos transfronterizos parecen convertirse en uno de los escenarios de aplicación más amplios de la moneda estable, lo que también podría influir en la dirección de la regulación futura.