Análisis de tendencias macroeconómicas y políticas

Análisis del contexto de las políticas de Trump

1. Camino para reducir la inflación

• Promover la paz entre Rusia y Ucrania, liberar los recursos energéticos de Rusia y reducir los precios de la energía a nivel mundial.
• La situación en Oriente Medio podría provocar un aumento temporal en los precios del petróleo, pero se controlará a través de medios diplomáticos.
• Aumentar los aranceles de importación podría llevar a una leve recesión económica a corto plazo, reduciendo la inflación.
• Imponer aranceles a China, iniciar negociaciones o implementar estrategias de bloqueo económico

2. Ruta de reducción de tasas de interés

• Presionar a la Reserva Federal para que baje las tasas de interés y amplíe el balance, estimulando la liquidez global.
• Impulsar la legislación sobre criptomonedas, acelerar su desarrollo y debilitar el control monetario de la Reserva Federal.

3. Rutas para estimular la economía

• Política de reducción de impuestos permanente, aumento de los ingresos disponibles de empresas y personas
• Implementar aranceles diferenciados para la industria manufacturera, protegiendo la industria nacional
• A través de visitas se asegura una gran cantidad de inversión extranjera
• Ampliar la extracción de petróleo y gas natural, aumentar los ingresos por exportación de energía
• Explorar la expansión del mapa económico, incluyendo la adquisición de otras regiones

4. Ruta de la familia política

• Acumular riqueza familiar a través de políticas de criptomonedas
• Consolidar un equipo leal, asegurando la continuidad de las políticas

Resumen de la lógica de políticas

El núcleo de la política de Trump es el estímulo económico, a través de la reducción de la inflación, la baja de tasas de interés, la atracción de inversiones y el desarrollo energético para estimular el crecimiento, al mismo tiempo que consolida el poder y los intereses familiares mediante la expansión y medios políticos. La estrategia general es agresiva a corto plazo, y los efectos a largo plazo dependen de la diplomacia y la ejecución de políticas.

Tasa neutral y expectativas del mercado

La previsión del mercado es que el 17 de septiembre de 2025 se reduzcan las tasas de interés en 25 puntos básicos, y que durante todo el año 2025 se realicen dos recortes hasta el 4.00%, mientras que la tasa neutral se eleva al 3.50%. Actualmente, la Reserva Federal y el gobierno están en una lucha sobre el inicio anticipado de la reducción de tasas. La política arancelaria de Trump está mostrando sus efectos gradualmente, lo que trae señales de desaceleración económica. Al mismo tiempo, la Reserva Federal ha continuado reduciendo su tenencia de bonos del Tesoro y restringiendo la liquidez, lo que ha llevado a ajustes en el mercado de criptomonedas.

Eventos económicos importantes y datos a tener en cuenta

La próxima semana habrá varios discursos y declaraciones de política de bancos centrales, así como la publicación de datos económicos clave, incluidos informes de empleo y datos de inflación, que tendrán un impacto significativo en la tendencia del mercado.

Análisis de datos en cadena

1. Factores de influencia del mercado a corto plazo

1.1 Flujos de fondos de monedas estables

El volumen de transacciones del mercado ha disminuido significativamente esta semana, con una reducción del 76.4% en comparación con el período anterior. La emisión diaria promedio es de solo 0.78 millones, lo que indica un estado de baja liquidez, sugiriendo que el mercado podría entrar en un período de espera o de fluctuación. Si la próxima semana continúa el letargo, se confirmará que el mercado ha entrado en una fase de enfriamiento.

Flujos de fondos ETF 1.2

Este semana, el flujo de fondos en ETFs cayó de 2,8 mil millones de la semana pasada a 670 millones, una disminución del 76%. La velocidad de entrada se mantiene a nivel de los mínimos anteriores, lo que indica que esta ola del ETF ha llegado a una pausa. Después de la reducción del flujo de fondos en ETFs, el precio de Bitcoin se ajustó, lo que muestra que el precio actual depende en gran medida del apoyo de los fondos del ETF.

1.3 Prima y descuento en el mercado extrabursátil

A finales de mayo, la prima fuera de bolsa de USDT y USDC se mantuvo alrededor del 100.0%, con muy poca volatilidad, lo que refleja claramente un sentimiento de espera en el mercado y una disminución de la liquidez. En general, la prima de los stablecoins fuera de bolsa se encuentra en "cero prima" o "al borde del descuento", lo que indica una falta de impulso para la entrada de nuevas divisas fiat.

1.4 Dirección de inversión institucional

El rendimiento de las acciones de un conocido inversor institucional no cumplió con las expectativas, a pesar de haber aumentado su inversión en activos de Bitcoin, pero el precio de las acciones todavía tiene una prima en comparación con Bitcoin. Esto podría indicar que el actual entusiasmo por la inversión podría estar a punto de alcanzar su punto máximo.

1.5 cambio de saldo de intercambio

El porcentaje de saldo de los intercambios de Bitcoin sigue disminuyendo, alcanzando un mínimo de casi un año del 15.046%, y la presión de venta en la cadena se ha aliviado notablemente. Por otro lado, el porcentaje de saldo de los intercambios de Ethereum ha aumentado, pasando del 13.52% al 15.83%, lo que muestra cierta presión de venta.

2. Factores de impacto en el mercado a medio plazo

2.1 Cambio en la distribución de direcciones de tenencia de monedas

Esta semana, la cantidad de direcciones que poseen entre 1000 y 10000 bitcoins mostró una clara disminución entre el 26 y el 27, lo que indica señales de pesimismo a corto plazo. Sin embargo, estos fondos fueron principalmente absorbidos por direcciones que poseen entre 100 y 1000 bitcoins, lo que sugiere que no hay cambios significativos en la estructura del mercado a mediano y largo plazo, y la distribución de fichas es relativamente uniforme.

Perspectivas del mercado

Con base en diversos datos, es posible que el mercado continúe ajustándose la próxima semana, especialmente después del nuevo aumento de Ethereum. Los inversores deben mantenerse alerta y prestar atención a las nuevas tendencias del mercado.