92% des investisseurs Bitcoin sont en profit – Cependant, des signes de fissures sont déjà apparus.

Le taux d'approvisionnement de Bitcoin (BTC) en profit a atteint 92% – un seuil souvent associé aux cycles haussiers, mais qui implique également une pression de take profit. Cela montre que la plupart des investisseurs détiennent actuellement des bénéfices, reflétant la force de la dynamique du marché.

Dans le passé, chaque fois que le taux de l'offre rentable dépassait 90 %, la tendance haussière avait tendance à se prolonger. Cependant, le marché a également connu à plusieurs reprises des corrections fortes lorsque le sentiment d'euphorie atteignait son paroxysme. Actuellement, les investisseurs se trouvent devant un tableau à la fois plein d'espoir et empreint de prudence. L'avenir de cette tendance dépendra de la poursuite du maintien de la force d'achat ou si la pression de vente pour prendre des bénéfices l'emportera.

La baisse de NVM montre un problème

L'indice Network Value to Metcalfe Ratio (NVM) vient de baisser de 4,54 %, révélant des signaux d'instabilité dans la manière dont le marché évalue Bitcoin par rapport au niveau d'activité réel sur le réseau.

Cet indice mesure la corrélation entre la capitalisation boursière et la force de connexion, qui est considérée comme une mesure importante pour évaluer un niveau de valorisation raisonnable. La baisse indique que la valeur du marché pourrait être en train de "devancer" la base opérationnelle, suscitant des inquiétudes quant à l'équilibre de l'élan actuel. Dans le passé, la tendance à la baisse de NVM était souvent associée à un ralentissement de la croissance ou à des signes d'affaiblissement dans le cycle d'expansion des prix.

Cependant, le réseau Bitcoin maintient toujours une taille et une influence considérables. La question qui se pose maintenant est de savoir si la dynamique de croissance a suffisamment de résistance pour continuer, alors que les signaux du réseau montrent une perte de souffle.

Source : CryptoQuant## Le modèle Stock-to-Flow s'affaiblit, ajoutant du scepticisme

Le ratio Stock-to-Flow (S/F) de Bitcoin vient de chuter de 42,86 %, soulevant un grand point d'interrogation sur l'un des modèles de rareté les plus célèbres du marché.

Cet indice a été conçu pour mesurer le degré de rareté en comparant la quantité d'offre en circulation avec le taux d'émission nouvel, et il est souvent considéré comme un guide pour les cycles haussiers. Cependant, la chute actuelle profonde montre que l'élan de rareté a clairement diminué, tout en creusant davantage les doutes sur les arguments de valorisation basés sur l'offre.

En réalité, cela fait longtemps que les analystes débattent âprement de la fiabilité du modèle Stock-to-Flow. Et cette dernière baisse reflète encore plus l'érosion de la confiance dans le fait que la valeur à long terme de Bitcoin peut être durable uniquement grâce à la rareté.

Source : CryptoQuant## Le flux de liquidités sur la bourse révèle une pression de liquidité

Les données des flux de liquidités des dépôts/retraits spot montrent des fluctuations de liquidité notables, avec un flux de capitaux net positif de 39,13 millions USD au moment de l'enregistrement – reflétant un sentiment de prudence sur le marché.

En général, un flux d'approvisionnement net continu augmentera l'offre sur la plateforme, créant ainsi une pression de vente plus forte. En revanche, lorsque les retraits se produisent régulièrement, cela est souvent un signe d'accumulation et réduit le risque de vente à perte.

Les données Netflow récentes montrent un état d'hésitation à court terme : la liquidité n'a pas encore été complètement épuisée, mais aucun signe d'accumulation claire n'est non plus apparu. Les traders surveillent actuellement si les flux de dépôts continueront d'augmenter, ouvrant la possibilité d'un risque de correction, ou si les flux de retraits reviendront dominer, renforçant ainsi la confiance dans une tendance haussière.

Source : CoinGlass## Les signaux haussiers peuvent-ils dépasser les fissures ?

Bien que le fait que 92 % de l'offre actuelle soit bénéficiaire reflète un sentiment optimiste qui se propage sur le marché, la baisse de 4,54 % de NVM ainsi que la chute de 42,86 % de l'indice Stock-to-Flow révèlent des fissures dans le modèle de valorisation et l'hypothèse de rareté.

Parallèlement, le flux de fonds nets vers la bourse continue de faire sonner l'alarme sur les risques de liquidité.

L'entrelacement de ces signaux contradictoires montre que Bitcoin reste en difficulté pour établir une tendance. Par conséquent, les perspectives à court terme deviennent incertaines, obligeant les investisseurs à adopter une attitude prudente dans le contexte sensible actuel.

SN_Nour