Les cryptoactifs redeviennent un point chaud d'investissement, l'Ethereum pourrait connaître une réévaluation de sa valeur

Ces dernières années, l'histoire de croissance du secteur financier traditionnel a progressivement perdu de son éclat. Les évaluations dans le domaine de l'intelligence artificielle sont généralement élevées, et les entreprises de logiciels ne sont plus aussi pleines de potentiel qu'auparavant. Pour les investisseurs en croissance qui parient sur l'innovation disruptive, trouver de nouvelles opportunités d'investissement devient de plus en plus difficile. Les actions des géants de la technologie autrefois très prisées se transforment désormais progressivement en actions de valeur à la recherche de rendements stables. Le ratio prix/ventes médian des entreprises de logiciels est désormais tombé en dessous de 2.

Dans ce contexte, le marché des cryptoactifs a de nouveau suscité l'attention des investisseurs. Le Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique, les personnalités politiques ont exprimé leur soutien aux actifs chiffrés, et l'amélioration de l'environnement réglementaire a offert à cette catégorie d'actifs l'opportunité de revenir sous les projecteurs. Contrairement au cycle précédent, cette fois-ci, l'accent est mis sur l'or numérique, les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs grandes entreprises de la fintech ont annoncé qu'elles augmenteraient leurs investissements dans les activités liées aux cryptoactifs, une grande plateforme d'échange de crypto-monnaies a réussi à entrer dans l'indice S&P 500, et la société de paiement Circle a également présenté aux marchés des capitaux de passionnantes perspectives de croissance.

Pour les participants chevronnés du domaine de la cryptographie, la concurrence entre les plateformes de contrats intelligents a atteint un stade de rivalité intense. Plusieurs nouvelles blockchains performantes et solutions d'évolutivité remettent en question la position dominante d'Ethereum. Ethereum est toujours confronté à de nombreux défis en matière de capture de valeur et de structure technique, des problèmes qui sont déjà un consensus dans le secteur.

Cependant, pour la plupart des professionnels de la finance traditionnelle, leur compréhension du marché des cryptoactifs reste superficielle. Ils peuvent avoir peu de connaissances sur les nouvelles chaînes publiques émergentes en dehors de l'Éther, tout en étant plus familiers avec certaines crypto-monnaies établies. À leurs yeux, l'Éther possède des caractéristiques qui résistent à l'épreuve du temps, ayant traversé plusieurs fluctuations du marché et étant depuis longtemps un des principaux actifs d'investissement après le Bitcoin. Ils attachent de l'importance au fait que l'Éther est l'un des rares actifs crypto à disposer d'un ETF au comptant, et que son évaluation actuelle est relativement basse, laissant entrevoir un potentiel de hausse à l'avenir.

Pour ces investisseurs, le fait que plusieurs plateformes d'échange et sociétés de technologie financière de renom choisissent de construire des produits sur Ethereum, ainsi que le fait qu'Ethereum dispose de l'écosystème de stablecoins en chaîne le plus vaste, sont des facteurs attrayants. Ils ont remarqué que Bitcoin a atteint un nouveau sommet, tandis qu'Ethereum a encore un écart de plus de 30 % par rapport à son sommet de 2021, ce "relatif sous-évaluation" est pour eux une opportunité d'investissement.

En fait, les investisseurs institutionnels pourraient avoir commencé à se positionner sur Ethereum. Avec l'élimination progressive des obstacles réglementaires, divers types de fonds pourraient allouer des cryptoactifs. Bien que l'attitude au sein de la communauté crypto à l'égard d'Ethereum soit devenue prudente, d'après les performances du marché depuis le début de l'année, Ethereum a surperformé d'autres actifs majeurs pendant plus d'un mois. La part de marché d'Ethereum a commencé sa plus longue période de hausse depuis le milieu de 2023 après avoir atteint un creux en mai.

La raison derrière ce phénomène pourrait être qu'Ethereum attire de nouveaux acheteurs. Depuis mars, les données sur les flux nets des ETF au comptant Ethereum continuent d'augmenter. En même temps, certaines "accumulatrices" d'Ethereum imitant des stratégies d'investissement spécifiques voient également leurs prix augmenter, injectant ainsi un effet de levier structurel sur le marché. De plus, certains investisseurs dans le domaine des cryptoactifs pourraient réaliser qu'ils sont sous-exposés à Ethereum et commencer à transférer des fonds d'autres actifs qui ont déjà beaucoup augmenté.

Il est important de noter que cela ne signifie pas que les problèmes de l'écosystème Ethereum ont été résolus. Au contraire, l'actif ETH commence à se "décorréler" progressivement du réseau Ethereum. Les investisseurs externes redéfinissent la perception du marché à l'égard de l'ETH, passant d'un paradigme de "baisse inévitable" à "réévaluation des valeurs". Avec l'atténuation de la pression des vendeurs à découvert, des fonds natifs de la cryptographie pourraient rejoindre la tendance à l'achat, ce qui pourrait finalement déclencher une vague de marché centrée sur l'ETH, atteignant un sommet à un moment donné.

Si cette situation se concrétise, la possibilité que l'Éther atteigne un nouveau sommet historique augmentera considérablement.