Les moteurs derrière la stratégie de réserve de chiffrement des sociétés cotées en bourse : Le nouveau déploiement des capital-risqueurs en chiffrement
Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse ont intégré les actifs chiffrés dans leur bilan. D'une certaine entreprise technologique qui a été la première à parier sur le Bitcoin, à un certain groupe médiatique qui a levé 2,5 milliards de dollars pour créer une trésorerie Bitcoin, en passant par plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui expérimentent à petite échelle des stablecoins ou des réserves stratégiques en Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées avaient adopté des réserves stratégiques en Bitcoin ; de plus, selon un rapport publié par un certain institut de recherche à la fin juin de cette année, les entreprises cotées ont investi un total de 76 milliards de dollars dans des actifs chiffrés.
En plus des politiques amicales en matière de chiffrement du gouvernement et des exemples donnés par certaines entreprises, il y a également des fonds de capital-risque en chiffrement et des fonds Web3 qui se concentrent sur l'aménagement d'actifs numériques de niveau institutionnel qui soutiennent cette vague. Ils fournissent aux sociétés cotées des solutions complètes telles que l'achat de cryptomonnaies, l'équité tokenisée, le règlement en stablecoins et la gestion de trésorerie on-chain grâce à des investissements PIPE (investissement privé dans des actions de sociétés cotées), des obligations convertibles et des fusions inversées.
Les principales institutions qui poussent à la chiffrement des sociétés cotées en bourse sont passées de quelques-unes au début à plusieurs institutions renommées, et de plus en plus de VC en chiffrement rejoignent cette tendance récemment.
Pantera Capital
Pantera a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers (code boursier NASDAQ : CEP). Pantera a investi le plus d'argent dans son tour de financement PIPE. L'entreprise essaie d'imiter la stratégie d'une société technologique et a reçu le soutien de plusieurs géants de l'industrie. Pantera a souligné que la taille de l'entreprise est juste suffisante pour exploiter tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une petite capitalisation boursière, ce qui lui permet d'atteindre une croissance BPS plus rapidement et de se négocier à une prime plus élevée.
De plus, Pantera a également dirigé un investissement dans une entreprise (code boursier Nasdaq : DFDV), qui a lancé la tendance des DAT aux États-Unis. DFDV s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à Solana. Pantera considère que Solana est une alternative intéressante à Bitcoin pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle de Bitcoin, ce qui signifie qu'il est possible de réaliser des gains plus élevés en tirant parti de cette volatilité ; sa partie de rendement de staking peut favoriser la croissance de chaque action SOL ; et en raison du faible nombre d'alternatives disponibles actuellement, Solana dispose d'une demande encore non exploitée.
En plus de soutenir les entreprises cotées qui détiennent des Bitcoins et des coffres Sol, Pantera a également investi dans la première entreprise de gestion d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette entreprise, dirigée par un célèbre personnage, a lancé une stratégie de coffre ETH sous l'égide d'une société de logiciels. Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.
Galaxy Digital
En mai 2025, un groupe de médias a annoncé qu'il allait lever environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor de bitcoins en émettant des actions ordinaires d'une valeur de 1,5 milliard de dollars et des obligations convertibles d'une valeur de 1 milliard de dollars. Galaxy Digital agit non seulement en tant que conseiller financier pour ce financement par la dette et les capitaux propres, mais est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement de l'entreprise et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, poussant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des sociétés cotées en bourse entre 2024 et 2025, couvrant plusieurs aspects tels que les investissements en actions, le financement par emprunt et les services de conseil.
Animoca Brands
En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon le communiqué conjoint publié par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en Bitcoin dans la stratégie de revenus du trésor de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "comité de vision Bitcoin" de l'entreprise pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion du trésor et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé en mai de cette année son plan de réserves de fonds en Bitcoin, visant à acheter 5 000 Bitcoins dans les trois ans, et a acheté 21 Bitcoins pour ses réserves de fonds d'entreprise ce mois-là.
De plus, en tant qu'investisseur réputé dans l'industrie Web3 qui a émergé avec la frénésie des NFT, Animoca cherche également des opportunités pour s'introduire en bourse aux États-Unis. Selon certains médias, Animoca prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à saisir une "opportunité unique" offerte par la manière dont le gouvernement régule les actifs numériques. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca Brands montre également qu'il se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de transaction.
Sora Ventures
En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire le modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin d'une certaine entreprise technologique pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les entreprises cotées sur les marchés japonais, hongkongais, thaïlandais, taïwanais et sud-coréens. Le premier cas bénéficiaire est une entreprise cotée à la Bourse de Tokyo, dont le prix des actions a explosé de plus de 1000 % en 2024, devenant ainsi l'action la mieux performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, Sora Ventures est entrée sur le marché public en fusionnant stratégiquement avec un distributeur de luxe basé à Hong Kong et coté au NASDAQ, et a changé de nom. Cette fusion a permis au distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de Sora, qui participera à sa gestion des investissements et de la trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en Bitcoin et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en Bitcoin d'au moins dix sociétés cotées sur le marché asiatique.
Récemment, une alliance d'investisseurs en Bitcoin, comprenant Sora Ventures, le PDG d'une certaine entreprise et des institutions d'investissement sud-coréennes, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions à destination d'un fournisseur de services logiciels cotés sur KOSDAQ en Corée du Sud. Ce fournisseur de services prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
DWF Labs
En juin 2025, une entreprise de matériel de fitness et de services de fitness numériques a annoncé la signature d'un cadre de financement "FET Token Treasury" d'une valeur totale allant jusqu'à 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars par une société d'investissement et DWF Labs. Les fonds seront spécifiquement utilisés pour acheter des jetons FET de Fetch.ai via une certaine plateforme, en tant qu'actifs configurés en chaîne dans son bilan. L'entreprise a déclaré que si le plan pouvait être entièrement mis en œuvre, cela lui permettrait de posséder la plus grande bibliothèque d'actifs cryptographiques cotés en bourse axés sur l'IA. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera à explorer la construction de nouvelles opportunités d'échanges similaires sur le marché boursier américain.
Primitive Ventures
Selon un article de Primitive Ventures, depuis début 2025, l'institution a commencé à se concentrer sur la "PIPE de réserve d'actifs numériques" comme direction de recherche clé, en sélectionnant systématiquement et en participant à divers échanges représentatifs, afin d'apporter un soutien capital aux entreprises cotées qui adoptent des stratégies de réserve centrées sur les actifs en chiffrement basés sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à une levée de fonds par actions privées de 425 millions de dollars annoncée par une entreprise en mai de cette année. Primitive estime que les stratégies basées sur Bitcoin reposent principalement sur le financement pour acheter des devises, sans revenus auto-générés, et comportent un risque de levier plus élevé. En revanche, certaines entreprises ont le potentiel d'exploiter directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi pour réaliser une croissance composée sur la blockchain, créant ainsi une valeur réelle pour les actionnaires.
Big Brain Holdings
Un fonds de capital-risque américain en chiffrement est récemment devenu un important soutien pour les entreprises de développement, de fabrication et de distribution de produits de consommation. En juillet 2025, cette entreprise a annoncé une émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, avec des jetons Solana (SOL) verrouillés comme garantie, un taux d'intérêt de 2 % et une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement obligataire. Une fois le financement terminé, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de SOL, dépassant les 735 000 Solana précédemment divulgués, augmentant considérablement la taille de la trésorerie en chaîne de l'entreprise.
GSR
Une entreprise de biens de consommation a étendu ses activités au domaine du chiffrement il y a au moins trois mois — en avril 2025, GSR a dirigé une émission privée (PIPE) de 100 millions de dollars pour cette entreprise, les fonds étant utilisés pour acheter et mettre en gage des jetons Solana. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique centré sur Solana. Des rapports publics montrent qu'après l'annonce de cette transaction, le cours de l'action de l'entreprise a augmenté d'environ 700 %, soulignant la réaction enthousiaste du marché à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante du capital traditionnel pour des actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé à un financement privé de 425 millions de dollars d'une autre entreprise.
Autres participants
Dans un placement privé de 100 millions de dollars dirigé par GSR et dans un autre financement de placement privé de 425 millions de dollars dirigé par une autre entreprise, de nombreux capital-risqueurs renommés en chiffrement ont également participé à l'investissement.
De plus, dans la "plus grande première levée de fonds de l'histoire d'une société de réserves financières en Bitcoin" réalisée par une certaine société financière, plusieurs sociétés de capital risque en chiffrement ont également participé. Cette société financière est née de la fusion d'une société privée d'une personnalité célèbre avec un SPAC de Nasdaq. Cette personnalité célèbre a également annoncé avoir levé 750 millions de dollars, et se concentrera sur l'acquisition de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur ses avoirs.
Selon des informations publiques, plusieurs institutions et investisseurs privés de renom ont participé à trois levées de fonds privées majeures, montrant le rôle actif du chiffrement de capital-risque dans la promotion de la stratégie de cryptomatisation des entreprises cotées.
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ForkYouPayMe
· Il y a 14h
Les fonds commencent à s'agiter à nouveau.
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ConsensusBot
· Il y a 16h
l'univers de la cryptomonnaie top pigeons prendre les gens pour des idiots
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digital_archaeologist
· 07-26 14:35
Voir entrer les institutions
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ParallelChainMaxi
· 07-26 14:33
L'argent peut résoudre tous les problèmes !
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CompoundPersonality
· 07-26 14:18
Avec ce peu de fonds, il est tout simplement impossible de buy the dip.
Le capital-risque en chiffrement mène la stratégie des sociétés cotées en bourse pour structurer un trésor d'actifs numériques.
Les moteurs derrière la stratégie de réserve de chiffrement des sociétés cotées en bourse : Le nouveau déploiement des capital-risqueurs en chiffrement
Ces dernières années, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse ont intégré les actifs chiffrés dans leur bilan. D'une certaine entreprise technologique qui a été la première à parier sur le Bitcoin, à un certain groupe médiatique qui a levé 2,5 milliards de dollars pour créer une trésorerie Bitcoin, en passant par plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui expérimentent à petite échelle des stablecoins ou des réserves stratégiques en Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées avaient adopté des réserves stratégiques en Bitcoin ; de plus, selon un rapport publié par un certain institut de recherche à la fin juin de cette année, les entreprises cotées ont investi un total de 76 milliards de dollars dans des actifs chiffrés.
En plus des politiques amicales en matière de chiffrement du gouvernement et des exemples donnés par certaines entreprises, il y a également des fonds de capital-risque en chiffrement et des fonds Web3 qui se concentrent sur l'aménagement d'actifs numériques de niveau institutionnel qui soutiennent cette vague. Ils fournissent aux sociétés cotées des solutions complètes telles que l'achat de cryptomonnaies, l'équité tokenisée, le règlement en stablecoins et la gestion de trésorerie on-chain grâce à des investissements PIPE (investissement privé dans des actions de sociétés cotées), des obligations convertibles et des fusions inversées.
Les principales institutions qui poussent à la chiffrement des sociétés cotées en bourse sont passées de quelques-unes au début à plusieurs institutions renommées, et de plus en plus de VC en chiffrement rejoignent cette tendance récemment.
Pantera Capital
Pantera a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers (code boursier NASDAQ : CEP). Pantera a investi le plus d'argent dans son tour de financement PIPE. L'entreprise essaie d'imiter la stratégie d'une société technologique et a reçu le soutien de plusieurs géants de l'industrie. Pantera a souligné que la taille de l'entreprise est juste suffisante pour exploiter tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une petite capitalisation boursière, ce qui lui permet d'atteindre une croissance BPS plus rapidement et de se négocier à une prime plus élevée.
De plus, Pantera a également dirigé un investissement dans une entreprise (code boursier Nasdaq : DFDV), qui a lancé la tendance des DAT aux États-Unis. DFDV s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à Solana. Pantera considère que Solana est une alternative intéressante à Bitcoin pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle de Bitcoin, ce qui signifie qu'il est possible de réaliser des gains plus élevés en tirant parti de cette volatilité ; sa partie de rendement de staking peut favoriser la croissance de chaque action SOL ; et en raison du faible nombre d'alternatives disponibles actuellement, Solana dispose d'une demande encore non exploitée.
En plus de soutenir les entreprises cotées qui détiennent des Bitcoins et des coffres Sol, Pantera a également investi dans la première entreprise de gestion d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette entreprise, dirigée par un célèbre personnage, a lancé une stratégie de coffre ETH sous l'égide d'une société de logiciels. Pantera collabore avec son équipe depuis plus de dix ans.
Galaxy Digital
En mai 2025, un groupe de médias a annoncé qu'il allait lever environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor de bitcoins en émettant des actions ordinaires d'une valeur de 1,5 milliard de dollars et des obligations convertibles d'une valeur de 1 milliard de dollars. Galaxy Digital agit non seulement en tant que conseiller financier pour ce financement par la dette et les capitaux propres, mais est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement de l'entreprise et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, Galaxy Digital a aidé plusieurs entreprises non natives au chiffrement à mener des expériences de paiement en chiffrement et de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, poussant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Galaxy a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés au chiffrement pour des sociétés cotées en bourse entre 2024 et 2025, couvrant plusieurs aspects tels que les investissements en actions, le financement par emprunt et les services de conseil.
Animoca Brands
En juillet 2025, Animoca a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon le communiqué conjoint publié par les deux parties, Animoca investira jusqu'à 100 millions de dollars en Bitcoin dans la stratégie de revenus du trésor de l'entreprise. Le cofondateur d'Animoca rejoindra également le "comité de vision Bitcoin" de l'entreprise pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion du trésor et l'optimisation des revenus. L'entreprise a annoncé en mai de cette année son plan de réserves de fonds en Bitcoin, visant à acheter 5 000 Bitcoins dans les trois ans, et a acheté 21 Bitcoins pour ses réserves de fonds d'entreprise ce mois-là.
De plus, en tant qu'investisseur réputé dans l'industrie Web3 qui a émergé avec la frénésie des NFT, Animoca cherche également des opportunités pour s'introduire en bourse aux États-Unis. Selon certains médias, Animoca prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à saisir une "opportunité unique" offerte par la manière dont le gouvernement régule les actifs numériques. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier d'Animoca Brands montre également qu'il se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de transaction.
Sora Ventures
En décembre 2024, Sora Ventures a annoncé le lancement d'un fonds de 150 millions de dollars, visant à reproduire le modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin d'une certaine entreprise technologique pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les entreprises cotées sur les marchés japonais, hongkongais, thaïlandais, taïwanais et sud-coréens. Le premier cas bénéficiaire est une entreprise cotée à la Bourse de Tokyo, dont le prix des actions a explosé de plus de 1000 % en 2024, devenant ainsi l'action la mieux performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, Sora Ventures est entrée sur le marché public en fusionnant stratégiquement avec un distributeur de luxe basé à Hong Kong et coté au NASDAQ, et a changé de nom. Cette fusion a permis au distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de Sora, qui participera à sa gestion des investissements et de la trésorerie. Le distributeur a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en Bitcoin et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en Bitcoin d'au moins dix sociétés cotées sur le marché asiatique.
Récemment, une alliance d'investisseurs en Bitcoin, comprenant Sora Ventures, le PDG d'une certaine entreprise et des institutions d'investissement sud-coréennes, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions à destination d'un fournisseur de services logiciels cotés sur KOSDAQ en Corée du Sud. Ce fournisseur de services prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
DWF Labs
En juin 2025, une entreprise de matériel de fitness et de services de fitness numériques a annoncé la signature d'un cadre de financement "FET Token Treasury" d'une valeur totale allant jusqu'à 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars par une société d'investissement et DWF Labs. Les fonds seront spécifiquement utilisés pour acheter des jetons FET de Fetch.ai via une certaine plateforme, en tant qu'actifs configurés en chaîne dans son bilan. L'entreprise a déclaré que si le plan pouvait être entièrement mis en œuvre, cela lui permettrait de posséder la plus grande bibliothèque d'actifs cryptographiques cotés en bourse axés sur l'IA. Selon un article de recherche publié par DWF Labs, elle continuera à explorer la construction de nouvelles opportunités d'échanges similaires sur le marché boursier américain.
Primitive Ventures
Selon un article de Primitive Ventures, depuis début 2025, l'institution a commencé à se concentrer sur la "PIPE de réserve d'actifs numériques" comme direction de recherche clé, en sélectionnant systématiquement et en participant à divers échanges représentatifs, afin d'apporter un soutien capital aux entreprises cotées qui adoptent des stratégies de réserve centrées sur les actifs en chiffrement basés sur Ethereum. Primitive Ventures a également participé à une levée de fonds par actions privées de 425 millions de dollars annoncée par une entreprise en mai de cette année. Primitive estime que les stratégies basées sur Bitcoin reposent principalement sur le financement pour acheter des devises, sans revenus auto-générés, et comportent un risque de levier plus élevé. En revanche, certaines entreprises ont le potentiel d'exploiter directement les revenus de mise d'ETH et l'écosystème DeFi pour réaliser une croissance composée sur la blockchain, créant ainsi une valeur réelle pour les actionnaires.
Big Brain Holdings
Un fonds de capital-risque américain en chiffrement est récemment devenu un important soutien pour les entreprises de développement, de fabrication et de distribution de produits de consommation. En juillet 2025, cette entreprise a annoncé une émission d'obligations convertibles d'une valeur de 150 millions de dollars, avec des jetons Solana (SOL) verrouillés comme garantie, un taux d'intérêt de 2 % et une durée de 24 mois. Big Brain Holdings est l'investisseur principal de ce financement obligataire. Une fois le financement terminé, l'entreprise prévoit de détenir environ 1,65 million de SOL, dépassant les 735 000 Solana précédemment divulgués, augmentant considérablement la taille de la trésorerie en chaîne de l'entreprise.
GSR
Une entreprise de biens de consommation a étendu ses activités au domaine du chiffrement il y a au moins trois mois — en avril 2025, GSR a dirigé une émission privée (PIPE) de 100 millions de dollars pour cette entreprise, les fonds étant utilisés pour acheter et mettre en gage des jetons Solana. Cette initiative a aidé l'entreprise à établir un trésor numérique centré sur Solana. Des rapports publics montrent qu'après l'annonce de cette transaction, le cours de l'action de l'entreprise a augmenté d'environ 700 %, soulignant la réaction enthousiaste du marché à la stratégie d'actifs numériques de l'entreprise. GSR a déclaré que cette transaction reflète la demande croissante du capital traditionnel pour des actifs de chiffrement de haute qualité. De plus, GSR a également participé à un financement privé de 425 millions de dollars d'une autre entreprise.
Autres participants
Dans un placement privé de 100 millions de dollars dirigé par GSR et dans un autre financement de placement privé de 425 millions de dollars dirigé par une autre entreprise, de nombreux capital-risqueurs renommés en chiffrement ont également participé à l'investissement.
De plus, dans la "plus grande première levée de fonds de l'histoire d'une société de réserves financières en Bitcoin" réalisée par une certaine société financière, plusieurs sociétés de capital risque en chiffrement ont également participé. Cette société financière est née de la fusion d'une société privée d'une personnalité célèbre avec un SPAC de Nasdaq. Cette personnalité célèbre a également annoncé avoir levé 750 millions de dollars, et se concentrera sur l'acquisition de Bitcoin et le développement de produits financiers rentables basés sur ses avoirs.
Selon des informations publiques, plusieurs institutions et investisseurs privés de renom ont participé à trois levées de fonds privées majeures, montrant le rôle actif du chiffrement de capital-risque dans la promotion de la stratégie de cryptomatisation des entreprises cotées.