Pengaruh Perselisihan Perdagangan AS-China terhadap Siklus Manufaktur dan Inflasi

Dampak Jangka Panjang

• Tarif 145% akan menekan permintaan, mempercepat pemisahan rantai industri
• Biaya produksi di Amerika Serikat diperkirakan akan naik 8%-15%
• Tekanan inventaris pada tahun 2026 mungkin mencapai puncaknya, siklus manufaktur menurun

Pengaruh Pasar

• Saham AS: Sektor industri naik dalam jangka pendek, saham teknologi tertekan
• Cryptocurrency: berfluktuasi dengan inflasi dan likuiditas

Saran Investasi

• Memperhatikan Indeks Manajer Pembelian (PMI) dan laporan keuangan kuartal pertama
• Penataan industri manufaktur dengan hati-hati
• Mempertimbangkan saham terkait Asia Tenggara yang diuntungkan dari perpindahan rantai pasokan

Ekonomi Makro dan Lingkungan Pasar

Saat ini, kedua pihak AS dan China terjebak dalam kebuntuan, dengan saling mengenakan tarif yang menyebabkan kerugian ekonomi semakin parah. Posisi sekitar 80 negara di seluruh dunia akan memainkan peran kunci dalam permainan antara AS dan China, terutama terkait dengan peningkatan perang dagang dan masalah restrukturisasi rantai pasokan. Permainan antara AS dan China mungkin beralih dari "permainan pengecut" saat ini menjadi "permainan elang-dov", dukungan dari ekonomi global akan menentukan apakah kedua belah pihak dapat mengakhiri perang dagang melalui kompromi atau tindakan keras. Permainan ini pada akhirnya dapat memiliki dampak mendalam pada stabilitas dan perkembangan ekonomi global.

Analisis Arus Dana dan Struktur Pasar

Aliran dana eksternal:

• ETF minggu ini mengalir 30,14 miliar, kondisi keuangan membaik
• Stablecoin ditingkatkan sebesar 2,17 miliar minggu ini, tingkat peningkatannya sedang.

Emosi di dalam pasar:

• Premi luar bursa meningkat, hanya ada sedikit premi

Bitcoin(BTC):

• Aspek teknis berada di posisi tinggi pada segmen empat jam, perlu waspada terhadap penurunan setelah kenaikan.
• Puncak distribusi chip on-chain kembali ke sekitar 93.000

Ethereum ( ETH ):

• Pergerakan lebih lemah dibandingkan BTC, rasio ETH/BTC menembus ke bawah
• Alamat aktif di blockchain meningkat, mungkin menandakan bahwa fase pembentukan dasar telah selesai

Pengaruh Tarif Terhadap Industri Manufaktur

1. Umpan Balik Perusahaan

• 30% perusahaan menganggap tarif sebagai kekhawatiran utama
• 19,2% perusahaan memperkirakan kenaikan harga barang antara, 32,3% memperkirakan bahan baku naik 3%-4%
• 41% produsen memperkirakan pesanan dari China terpengaruh lebih dari 50%
• 60% harga ulang dari produsen, pabrik di Asia Tenggara mendapatkan pesanan darurat
• 20% produsen beralih ke kawasan Asia Tenggara, Taiwan, Jepang, Korea, dan India

2. Dampak jangka pendek (2025 tahun Q2-Q3)

• Impor dan ekspor China, Vietnam, dan Amerika Serikat meningkat 20%
• Pengiriman elektronik konsumen Q2 direvisi naik, tetapi laju pertumbuhan 2025 turun menjadi 0%-3%
• Harga tekstil dan sepatu naik 11,6%, penjualan turun 10%-15%
• Penjualan mobil Q2 mencapai rekor tertinggi, permintaan mungkin akan menurun di paruh kedua tahun ini.
• Produsen menimbun barang untuk menghindari pajak, risiko penumpukan inventaris Q3 besar

3. Dampak jangka menengah dan panjang (Q4-2026)

• Harga elektronik konsumen naik 10%-20%, pengiriman akan tetap sama pada tahun 2025
• Ekspor sepatu tekstil China turun 80%, harga sepatu naik 50%, penjualan turun 15%
• Harga mobil listrik naik 10%-15%, penjualan menurun, rantai pasokan terputus
• Sektor manufaktur China beralih ke Selatan global, mencakup 30% dari total global.
• Biaya rantai pasokan di Amerika Serikat naik 8%-15%
• Tekanan pengurangan inventaris mencapai puncaknya pada tahun 2026, siklus industri manufaktur memburuk

Titik Pengamatan Kunci

• PMI, ekspektasi harga mencapai puncaknya di Q2-Q3
• Ekspor/Q2 produksi industri meningkat 20%, setelah Q3 melambat
• Perhatikan laporan keuangan Q1 Apple, Nike, dan Tesla mengenai biaya bea cukai dan panduan permintaan
• Jika inflasi mencapai 4%-5%, Federal Reserve mungkin akan memperlambat penurunan suku bunga.
• Kebijakan pembebasan bea cukai ( seperti ponsel ) terhadap pengaruh persediaan