Strategi Perbendaharaan Ethereum: Apakah Langkah Baru Lubin Dapat Memicu Reaksi Berantai dari Perusahaan?

Baru-baru ini, pendiri ConsenSys, Joe Lubin, diumumkan sebagai ketua dewan SharpLink Gaming dan memimpin strategi kas Ethereum senilai 425 juta dolar. Langkah ini menambah kemungkinan baru untuk kebangkitan cryptocurrency kedua terbesar di dunia, Ethereum, terutama di tengah harga yang telah berlama-lama di bawah 3.000 dolar.

Tindakan ini mirip dengan strategi serupa di bidang Bitcoin, tetapi perbendaharaan Ethereum mungkin memiliki keunggulan dalam beberapa aspek. Artikel ini akan membahas apakah ini mungkin menjadi salah satu peluang kunci untuk kebangkitan Ethereum.

Ethereum Vault Memicu Reaksi Kuat di Pasar

SharpLink Gaming mengumumkan pembentukan gudang Ethereum yang dengan cepat memicu reaksi hangat di pasar. Harga saham perusahaan melonjak lebih dari 450% dalam satu hari, dari $6,63 per saham menjadi lebih dari $35. Dalam waktu lima hari perdagangan, harga saham bahkan naik lebih dari 17 kali lipat. Bahkan setelah penyesuaian, harga perdagangannya masih lebih dari tiga kali lipat dari harga awal.

Reaksi pasar yang signifikan ini berasal dari keyakinan investor bahwa Rubin dapat meniru beberapa contoh keberhasilan di SharpLink. Gudang Ether mungkin lebih menguntungkan dibandingkan gudang Bitcoin: tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga dapat menciptakan keuntungan tambahan.

Strategi Perbendaharaan Proaktif

Strategi brankas Ethereum memiliki perbedaan signifikan dibandingkan dengan strategi brankas Bitcoin. Strategi brankas Bitcoin sederhana dan langsung: membeli dan menyimpan Bitcoin, menunggu harga naik. Sementara itu, strategi brankas Ethereum lebih kompleks: sebagian besar ETH akan digunakan untuk staking, menciptakan "ETH leverage yang tinggi dan dapat menghasilkan pendapatan".

Strategi staking ini akan mengubah kas perusahaan dari aset statis menjadi peserta aktif dalam keamanan jaringan. Berbeda dengan kepemilikan Bitcoin, ETH yang dipertaruhkan dapat menghasilkan setidaknya 2% per tahun, sekaligus meningkatkan mekanisme konsensus Ethereum.

Selain itu, Ethereum Treasury juga dapat menghasilkan "efek flywheel". Perusahaan dapat mengumpulkan dana dengan harga di bawah nilai aset bersih, membeli dan mempertaruhkan ETH, lalu mengumpulkan dana lagi ketika harga saham lebih tinggi dari nilai ETH per saham, dan seterusnya. Potensi keuntungan dari strategi ini jauh melebihi Treasury Bitcoin.

Protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) menyediakan alat keuangan yang kompleks seperti pinjaman dan penyediaan likuiditas, yang membawa lebih banyak peluang pendapatan bagi kas Ethereum. SharpLink mendapat dukungan dari institusi yang ahli dalam DeFi, menunjukkan pengakuan mereka terhadap potensi ini.

Perbandingan ETH dan BTC

Pada tahun 2014, penawaran koin perdana (ICO) Ethereum mengumpulkan 18 juta dolar AS, dengan harga ETH saat itu berkisar antara 0,30 hingga 0,40 dolar AS. Janji SharpLink sebesar 425 juta dolar AS adalah lebih dari 20 kali lipat dari dana yang dikumpulkan pada ICO tersebut, cukup untuk membeli lebih dari 150.000 ETH dengan harga saat ini.

Meskipun demikian, jumlah ini masih hanya mewakili 0,25% dari ETH yang terjual selama periode ICO (60 juta koin). Seperti ICO tahun 2014 yang meletakkan dasar bagi Ethereum, strategi perbendaharaan saat ini mungkin memvalidasi kematangan sebagai aset institusi dan membantu pembangunan infrastruktur keuangan di dekade mendatang.

Gelombang Investasi Institusi

Selain strategi kas, ETF Ethereum juga terus mencatat arus masuk dana baru-baru ini. Hingga 9 Juni, ETF Ethereum telah mencatat arus masuk bersih selama 16 hari perdagangan berturut-turut, mencetak rekor kenaikan beruntun terpanjang kedua sejak disetujui pada Juli 2024.

Dua minggu terakhir, ETF Ethereum mencatatkan aliran masuk sebesar 281 juta USD dan 285 juta USD, merupakan dua minggu dengan kinerja terbaik dalam empat bulan terakhir. Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia telah mengumpulkan lebih dari 500 juta USD dalam ETH dalam 11 hari perdagangan, dan ETF-nya kini mengelola hampir 4 miliar USD dalam aset.

Seorang analis menunjukkan bahwa dalam 20 hari terakhir, aliran dana ETF ETH mencapai 815 juta dolar, dengan aliran bersih tahunan berbalik menjadi positif, mencapai 658 juta dolar. Aliran ETF yang totalnya 1,5 miliar dolar selama tujuh minggu berturut-turut dianggap menandakan "pemulihan signifikan dalam sentimen investor".

Produk berbasis Ethereum saat ini menguasai 10,5% dari total aset yang dikelola ETP kripto. Analisis menunjukkan bahwa narasi seputar akumulasi nilai jaringan blockchain publik berada pada titik balik yang penting, yang mulai tercermin dalam minat investor terhadap ETF ETH.

Harapan

Langkah Lubin di SharpLink tidak hanya membawa dampak keuangan langsung, tetapi juga menandakan evolusi Ethereum dari teknologi spekulatif menjadi infrastruktur keuangan yang penting. Ketika raksasa pembayaran mengembangkan strategi stablecoin, ketika platform perdagangan membangun sistem pembayaran untuk pedagang, ketika perusahaan fintech berencana meluncurkan aset tokenisasi, mereka pada dasarnya semua sedang bertaruh pada masa depan Ethereum.

Dengan kemajuan legislasi stablecoin dan meningkatnya kejelasan regulasi, para investor institusi akhirnya memiliki kerangka investasi yang diperlukan. Sebuah perusahaan pembayaran baru-baru ini berhasil IPO, dengan harga penutupan 160% lebih tinggi dari harga saat diluncurkan, menunjukkan antusiasme Wall Street terhadap investasi dalam infrastruktur kripto.

Untuk Ethereum, adopsi perusahaan, aliran ETF institusi, dan pengumpulan kejelasan regulasi telah menciptakan kondisi yang menguntungkan yang tidak ada di siklus sebelumnya. Jika eksperimen SharpLink berhasil, itu dapat memicu reaksi berantai adopsi perusahaan, mengingat model risiko Bitcoin yang serupa telah terbukti terkelola, adopsi Ethereum mungkin akan lebih cepat dan lebih besar.

Selain diadopsi oleh perusahaan, jika perusahaan manajemen aset besar terus meningkatkan kepemilikan mereka, dan lingkungan regulasi menjadi jelas seperti yang diharapkan, maka tindakan Rubin mungkin akan diingat sebagai langkah penting bagi Ethereum menuju institusional.