8月14日に、私たちは「void*」という名前のトレーダーを対談に招待しました。 彼はかつて大手企業のプログラマーであり、2019年にフルタイムで暗号通貨取引に従事しました。高レバレッジの契約取引による「半分の痛み」を数回経験した後、彼は短期的な利益追求を徐々に放棄し、「長期生存」を中心とした取引システムの構築に転向しました。 オプションはこのシステムの基盤です。安定したキャッシュフローを提供することで、市場で「生き残る」手助けをし、また「保持する」ことができる主要な資産を手に入れることができるため、完全なサイクル利益を獲得することができます。 以下は今回のライブ配信の文字整理です： プログラマーが取引の世界に足を踏み入れる方法 昆卡：私のことを簡単に紹介してください。教育や成長の経験など。 void*：私はフルタイムの学士号を取得しました。年齢は今回の新しい同級生に比べて少し大きいかもしれません。学士号を取得した後、BATの3つの大手企業の1つで働き、2016年に暗号業界に接触し、2017年から正式に暗号業界で投資を始め、2019年からはフルタイムで暗号業界と米国株の取引を行っています。 昆卡：2016年から暗号に触れ始め、2017年に本格的に投資し、2019年にフルタイムで全力投球しましたが、初めて暗号業界に触れたきっかけについてお話しいただけますか？ void*：実は、もっと早く知ったのは2013年で、私のOKXアカウントの登録時間は13年です。その時、ビットコインは人民元で数百元の価格で小さな市場があり、私はアカウントを登録して数百元で少しだけビットコインを買い、それを放置してあまり管理していませんでした。 2016年、17年のそのバブルまで、ビットコインの価格が上がりニュースになった時、私は再び注目し始めました。ちょうど私はコードを書く仕事をしていたので、ビットコインのコードを詳しく見てみて、いくつかの帳簿特性やトークン経済学の設計についても理解しました。 私はずっと投資に興味を持っており、暗号はコンピュータ技術と二次市場取引の交差点であるため、非常に興味があります。2017年からいくつかの暗号通貨投資を始め、その時は主にビットコインを扱っていました。 ICOのクレイジーな時代を垣間見る クンカ：私の記憶では、あなたが参加したのは2016年、17年で、暗号通貨の「古い時代」と言えるでしょう。その時、現物取引以外に、非常に人気のあったICOクラウドファンディングなどの他の分野に注目したり参加したりしましたか？ void*：ICOは「お金を払ってコインを買う」ということです。私もEOSのクラウドファンディングに参加したことがありますが、その時はみんなが飛び込んで、結局みんなが損をしました。EOSの価格が3回目の波でどれくらい上がったか覚えていますか？私は忘れてしまいましたが、結局かなり損をしました。 EOSはちょうど2017年の牛市の終息段階で登場したプロジェクトです。その時、Ethereumも一時的に上昇しましたが、EOSが出てからは特に中国語圏で熱く取り上げられました。私は当時、帝師という名前の人がいて、EOSをあちこちで宣伝していたのを覚えています。 クンカ：今振り返ってみると、あのICOの狂乱の時代は本当に様々な人や物語があって、まるで魔法のようでした。あなたは2016-17年のあの波の中で、何か奇妙な現象を見たことがありますか？ void*：最もひどい損失を出したのはEOSです。私はリスク嗜好が保守的な方なので、一般的な話では騙されませんが、EOSにはかなり騙されました。 以前の牛市で急騰したときに乗り遅れて、多くのチャンスを逃したと感じていて、また三、四年待たなければならないのは心残りです。このようなものが市場の末期に出てきて、非常に盛り上がり、技術が非常に良いと吹聴され、イーサリアムを打ち負かすと言われると、人々が簡単に飛び込んでしまうのは容易です。 レバレッジ取引の狂った時代 クンカ：EOSのような大きなプロジェクト以外に、他のプロジェクトで多くのお金を失った経験はありますか？ void*：二次元にもあります。私は専門的な教育を受けていないので、最初からオプションのような高度なものを扱うことは不可能です。最初は現物取引から始め、徐々に契約（先物）に移行しました。 2017年に市場が良かった時は、基本的に現物取引しかしていませんでした；2019年の小牛市の時には、もっと契約取引を始めました。2019年から2021年の大牛市のピーク時には、ほぼ全時間で契約取引を行っており、短中期の操作を好んでいました。数日間のポジションを持ったり、日内での出入りをしていました。その際、レバレッジ比率も比較的高めに設定していましたが、多くの10倍以上のレバレッジを使うアグレッシブなプレイヤーと比べると、私が使っていた4～5倍のレバレッジは抑制的だと言えるでしょう。 その時、私はCTA戦略を使用していました。プログラミングができるので、技術的手段を使って数年間の歴史データのバックテストを行い、戦略のおおよその勝率と利益率を測定しました。そして、機械のようにモデルに従って取引を行いました。このようなモデル戦略は特定の段階（数ヶ月間）では確かに非常に良く機能し、収益曲線も美しかったです。しかし、市場の構造やリズムが変わると、例えば一方的な上昇トレンドから週足レベルの横ばいの動きに変わると——現在のように——元々の純粋に追い上げて売り抜ける戦略は鈍くなり、徐々に効果が薄れ、損失を出し始めます。 比較的大きな回撤を経験したこともあります。例えば、2日間で口座の純資産が50%減少するようなことは何度もありました。私の記憶では、2日間で半分失って、また必死に取り戻すことが3、4回ありました。そして再び半分になり、また上げて……このように繰り返し、最後には私も耐えられなくなりました。その時、私は思いました：「疲れた、命が大事だ。」それで、まず口座から一部の資金を引き出して命を守ることにしました。 クンカ：あなたのその時の契約取引は主にプログラムを使って全自動で行われていて、手動操作はなかったということですね？ void*：完全ではありません。毎回注文を出す前に、最後に手動で確認します。私は慎重なので、機械に自動注文を完全に任せることはできません。結局のところ、私が書いた取引プログラムはまだ完全に任せられるほど成熟していないので、手動で介入して確認しています。 クンカ：その時、あなたは一晩中寝ずに市場を見守ることになりますか？ void*：リニア製品は必ずこの問題に関わるでしょう。レバレッジを使う以上、ストップロスを設定しなければなりませんよね？何も気にせずにそのまま寝るわけにはいきません——もしストップロスを設定しなかったら、目が覚めたときにはポジションがなくなっているかもしれません。なので、ストップロスを設定した後、真夜中に価格がストップロスラインに達して、携帯がアラームを鳴らしたら、起き上がって確認しなければなりません。なぜなら、往々にしてそのまま退場することを甘んじて受け入れることができず、再度エントリーしたいと思うからです。 例えば、トレンドが本当に強くて、5000ドルから2万ドルまで上昇したとしますが、私は途中の6000〜7000ドルでストップロスされてしまった場合、私は絶対に納得できませんよね。だから、ストップロスが発動した後、私はよくチャートを見つめます：価格がストップロスの位置近くで動かず、行ったり来たりしていると、その時私はポジションを戻すべきかどうか考えます。そこで仕事が始まります：ひたすらチャートを見続けること。 2020年の「312」の暴落の前の1月、2月、私は何度も徹夜でパソコンの前に座っていました。毎回、価格がストップロスを下回って私を追い出すと、私はそれをじっと見つめました；価格が私が突破する可能性があると思うポイントに戻るのを見て、また戻りました。結果、30分後には市場がまた崩れました……繰り返し、ループしました。
夜遅くまで市場を見守るのは、損切りした後に心残りがあり、もう一度挑戦したくなるからである；または利確した後にもう少し利益を得たいと思い、ずっとチャンスを探して再度入ることを守っているからである。私にとって、市場を見守ることは基本的にこの心理から来ている。 クンカ：あのような高強度の連続徹夜監視の下で、あなたの体調はその時どうでしたか？ void*：若いから、短期間の徹夜は何とかなる。長年続けなければ大丈夫だ。ただ正直に言うと、その時期は毎日高揚した状態で、少し躁狂的な感じだった。取引がうまくいったときは特に楽しく、一気にたくさん稼げた；失敗したときは顔を叩かれたようで、気持ちの落差が大きかった。 冷静になったら、私は振り返るだろう：もしあの時、こんなに狂ったりせず、もっと理性的になったり、その時間をサッカーをしたりジョギングをしたりするのに使っていたら、私の状態はもっと良かったのだろうか？ オプション：より高い許容誤差の取引武器 クンカ：数回、2、3日以内に純資産が50%も半減するという極端な変動を経験しましたが、これらの経験は現在のあなたの取引スタイルにどのような影響を与えていますか？ void*：短期の高レバレッジ戦略を「一棒子打死」するつもりはありませんが、確かに一部の選手は契約を非常にうまく運営しています。しかし私の考えでは、長期的にこのような線形レバレッジ取引だけを行い、非常に大きな利益を得たいと思うと、大きな回撤はほぼ避けられません——川辺を歩いていれば、濡れない靴はありません。四、五倍、あるいはそれ以上のレバレッジを使って波動を取り、長い期間を見ると、いつか空振りや雷に遭遇することになるでしょう。
そのため、2019年頃の前回の熊市の終わりに、私はオプション取引に移行し始めました。オプションはリスクをヘッジするために使用でき、自分の負担を軽減することに相当します。現在、私はオプションを使用して取引全体のリスクレベルを下げています。 昆卡：最初の現物取引から、後にレバレッジを使った契約、そして熊市の時にオプションを使い始めた。この三つの取引ツールの主な違いは何ですか？ void*：私が理解している違いは次のとおりです：現物は対象資産を直接保有することであり、価格の上下変動によってあなたが退場させられることはありません；レバレッジ契約は利益と損失を比例的に拡大しますが、極端な変動に遭遇した場合、マージン不足のために途中で強制的にポジションを清算される可能性があります——レバレッジを使用した限り、これは避けられないことです；オプションは非線形ツールであり、あなたの市場に対する見解を表現するために、より多くの視点とより多くの時間的次元を提供することができます。許容範囲の面では、オプションはあなたにより大きなスペースを提供し、取引をより余裕を持って行えるようにします。 もちろん、市場を監視する必要があるときは監視するべきですが、高いレバレッジの契約のように5分ごとに緊張して市場を見つめる必要はありません。 クンカ：現在のところ、オプションはあなたが常に注力している取引の分野のようです。なぜオプションがあなたにとって長期間にわたり深く掘り下げる価値があるのかを共有していただけますか？ void*：オプション自体は私にもっとお金を稼がせてくれるわけではありませんが、それによって自分が良いと考える対象をより強く保持できるようになります。オプション戦略を通じて、毎日現金が入ってくるので、現物を快適に保持することができます。日常的に蓄積されたこれらの現金フローは、低コストのレバレッジに使うことができ、レバレッジの損切りコストを割引することで、週足レベルの大きなトレンドの中で大きな利益を得ることができます。
オプションを使用して短期的な投機を行うことは、契約を直接取引するよりも刺激的ではありません。しかし、期間を長く見てみると、オプションは私がより安定してポジションを保持し、心の状態をコントロールし、リスク管理を適切に行うのに役立ち、その結果、長引く低迷市場をうまく回避することができます——例えば、現在のような数ヶ月、あるいは1、2年にわたる調整期間です。 クンカ：ブルマーケット、ベアマーケット、レンジマーケットの中で、オプションはそれぞれどのような役割を果たすと思いますか？ void*：ブル市場の初期段階では、私はベア市場で蓄積したキャッシュフローを使って、直接ロングコールを購入することを好みます。もしコールの価格が高すぎる場合は、直接契約を購入し、その後プットを購入してリスクヘッジを行います。 レンジ相場の時にカバードコール/カバードプットでコストを回収し、適度に売却を行い、価格が下がったら再度購入する。 熊市の場合、私は個人的にショートをあまり好みません。この市場でショートをすることは、自分の祖国をショートすることと同じように、自分の業界をショートすることです。ロングでもショートでも、長期的なトレンドには長期的なホールド信念が必要です。ロングは実現しやすいですが、様々な悪材料の下では持ち続けるのは難しいし、ショートはさらに難しいです。ショート市場は急に来て、反発も早いので、利益確定が非常に難しいです。ショートの難易度はロングよりも高いです。 取引の道：最も重要なのは対象を選ぶことです クンカ：経験豊富なトレーダーとして、あなたは確かに自分の取引システムを持っています。あなたの取引システムはどのように構築されていますか？ void*：取引システムについて話す前に、最も重要なのは取引対象を正しく選ぶことだと思います。たとえどんなに良いシステムでも、間違った対象を選んでしまえば無意味です。したがって、第一歩は十分に研究し、心から信じている資産を選ぶことです。特に、その資産が最悪の状況にあるときにも保持する自信があるかどうかを見極める必要があります。例えば、ビットコインは2020年の「312」の暴落時に3000ドル以上にまで下落しましたが、そのような暗黒の時期にあなたは持ち続けることができるでしょうか？もしあなたの信じる対象がそのような基本的な要素を備えていないのであれば、その後のすべては話になりません。これは取引システムを構築するための前提条件です。 私の取引システム自体については、いくつかの側面に大別できます：第一は市場分析（主にテクニカル分析、マクロ経済およびファンダメンタル分析を補助として使用）；第二は資金管理とリスク管理；第三は取引心理；第四は取引ツールの選択です。
市場分析：市場におけるテクニカル分析の流派は多種多様で、K線パターン、波動理論、移動平均システムなどがあります。一見すると様々ですが、実際には市場の動向の共通性を表しているだけで、表面的な違いに過ぎません。要するに、テクニカル分析は「バックミラー」のようなもので、毎回正確に底値を拾って天井を逃すことは不可能です。しかし、自分に合った方法を見つけ、トレンドの方向性や局面の高低点を大まかに判断できれば、私にとっては十分です。 私のやり方は、ファンダメンタルズをテクニカル分析の結論の検証と補完の一つとして扱うことです。なぜなら、一般的に知られているファンダメンタル情報は往々にして遅れがちであり、市場には常にあなたよりも早く情報を知っている人がいるからです。彼らは事前に得た情報に基づいて取引を行い、すでに変化をチャートのテクニカルな動きに反映させています。したがって、私は通常、テクニカル面で先に判断し、その後のファンダメンタルの変化を使って自分のテクニカル判断が正しいかどうかを検証します。例えば、2022年の10月から11月の時期、ビットコインは連続して下落した後、底を形成し上昇し始めました。当時、アメリカ連邦準備制度は金利を引き上げていましたが、11月の利上げ幅が以前の50ベーシスポイントから25ベーシスポイントに縮小されたことに気づきました。その時、私はテクニカル面からそこが局所的な底である可能性があると判断し、その後このファンダメンタルのシグナルが私の判断と一致するのを見て、その上昇をより強くキャッチしました。私の理念は「テクニカルが先に兆しを見つけ、ファンダメンタルがその後に証明する」ということです。 資金管理とリスク管理：この部分は自分のリスク嗜好と結びつける必要があります。私個人のリスク嗜好はそれほど高くなく、私は自分が普通の人間であることをよく理解していますので、毎回正しいとは限りません。このことを認めることの表れは、私が底や天井に近づいていると感じたときに、積極的にポジションを管理することです。例えば、私がポジションを10分割したと仮定します。ある段階的な高点に達したと判断したとき、私は徐々に数分のポジションを売却して利益を確定します。逆に、段階的な底に近づいていると考えた場合、少しずつポジションを買い戻すこともあります。以前のようにフルポジションで賭けることはありません。フルポジションで正しいことに賭けるのは確かに爽快ですが、一度間違えると損失は非常に厳しく、人はとても疲れますし、一日中心が落ち着かず、生活に影響を与えます。今では、ポジションを分散し、変動による心理的な負担を減らすことにより、より注力しています。また、リスク管理の面でも多くの細部があります。例えば、損切りの設定やポジションのレバレッジ比率などについては、すべてを展開することはしません。 メンタル管理：これは人によって異なります。私がよく知っているトレーダーの中には、いつも自分の判断が正しいと信じている人がいて、誰にでも「この波は必ず上がる」と宣伝したくなる人がいます。そして、後になって自分の戦績を自慢し、「正しいと証明された」という満足感を楽しんでいます。しかし、私にとっては、自分がマーケットを予測できないことを内心認めています。マーケットの判断が正しかった場合、運の要素があり、少しテクニカルな要素もあるかもしれませんが、私はむしろ、判断を間違えた場合に耐えられるかどうかを気にしています。だから今は、心の平和を保つように努めており、正しいか間違っているかはどちらでも普通のことだと思っています。オーダーを出す前に、必ず自問自答します。「もし方向が間違っていたら、この損失を受け入れられますか？」と。幻想的に「もし賭けが成功したら、どれだけ儲かるか」と考えるのではなく、まずは間違った場合にどうするかを考えます。また、市場に逆らおうとしないでください。たとえば、市場全体がある事象が起こると確信しているときに、逆の賭けをすることは、トレンドに逆らう操作であり、非常に苦痛を伴う可能性が高いです。 ツールの選択：すべての取引ツールがどんな市場でも適用できるわけではありません。一方向に上昇する主上昇波の市場では、実際にはほとんどの人がどんな方法を使っても利益を上げることができます。移動平均線でも、ボリンジャーバンドでも、方向が合っていれば誰でも利益を得られます。しかし、長期的に横ばいの市場では、先物のような線形ツールを使用するのは非常に難しいです——ポジションを開いても市場が上がったり下がったりせず、行ったり来たりして磨かれ、あなたは損切りと利益確定に何度も振り回されます。以前のトレンド市場で得た利益は、長い間の振動の中で少しずつ飲み込まれてしまう可能性があります。皆さんもご存知の通り、暴騰と暴落の激しい市場は総時間のごく一部を占めており、大多数の時間は市場は横ばいです。したがって、長時間の横ばい局面にどのように対処し、待機することによる収益を得るかを考える必要があります。例えば、オプションを売って権利金を得ることで、一定程度横ばい期間のトレンド収益の欠如を補うことができます。もちろん、横ばいの時間が長すぎると、ボラティリティが持続的に低下し、売り手の収益も次第に限られてくるでしょう。このような場合、いっそのこと様子見を選び、次の大きなトレンドが来るのを待つのが良いでしょう。 クンカ：あなたは取引におけるポジション分けが重要だと言いましたが、どのように分けるのですか？ void*：単一商品を分割して建玉する必要があります。例えば、5つに分けるか、異なる行使価格や異なる行使日のオプションを5つ購入するなど、一度にすべてを購入しないでください。建玉価格と建玉日を分散させ、自分に余裕を持たせます。底はV型になることは稀なので、自分に余裕を持たせることが重要です。週足レベルの底を形成する場合は、数時間または1、2日かけて徐々に進め、一度に全てを投入しないでください。現物、契約、オプションはリスクが管理できる範囲内で、私は一緒に保有することを好みます。全体のアカウントをコントロールするためです。アカウントの証拠金占有率（MM）は ≤5% に制御します。 クンカ：普段使用しているオプション戦略はどのようなものですか？どのようなシナリオでどの戦略を使用しますか？ void*：私の戦略は自分の意見に従うことです。例えば、私はこれが週足レベルの底だと考えるので、無価値のプットオプションを分割して売り始めます。市場が日足レベルまたは4時間足レベルの調整に入ったとき、状況に応じてさらに操作を行います。例えば、受け取る、ポジションをクローズする、または他の方法でヘッジするなどです。 クンカ：もし312のような極端な状況に遭遇した場合、追加の対処方法はありますか？例えば、場外での入金などは？ void*：312そのような状況では、ポジションが重くなければ、問題は少ないでしょう。せいぜい、いくつかの比較的高価なチップを受け取っただけです。極端なリスクを防ぐ手段は、リスクが発生する前にしっかりと準備しておく必要があります。普段から自分の限界を設定し、リスク管理を行うことが重要です。自分を追い詰めないようにすることが大切です。実際に事態が発生したとき、チャージ以外にできることはほとんどなく、非常に現場の経験と心理状態が試されます。 昆卡：あなたは2016年に業界に入ったが、DeFi、GameFi、RWAなどの暗号業界のさまざまな分野についてどう思いますか？ void*：私は個人的には比較的保守的です。ある業界がより多くの資金と流量を引きつけるためには、必ずホットスポットを作り出さなければなりません。ホットスポットは富の効果をもたらし、新しい人々を引き入れることができます。さまざまなレーストラックについての私の観察は、前回の市場で既に大ヒットした同類のものが、次の市場でその富の神話を再現することは非常に難しいかもしれないということです。注目すべきは、各サイクルの中で比較的新しいもので、歴史上存在したことがなく、熱度が高く、議論されているものです。できれば、多くの初心者や影響力があまり大きくない人々が議論しているものであってほしいです。特にフォロワーが非常に多いKOLがこの事について話しているのではなく。 クンカ：あなたは開発者としてビットコインのホワイトペーパーとイーサリアムに触れ、この何年もの間観察してきましたが、これら二つの暗号世界のインフラの価値や見解に何か変化はありましたか？ void*：私はBTCに対してずっと確信を持っており、それは分散型金融または個人金融の絶対的な所有権のニーズの一部を担えると考えています。BTCは現在、ほぼ宗教的な性格を持つものになっており、さまざまなイテレーションを行う必要はなく、皆がそれに十分なコンセンサスを持っています。しかし、イーサリアムはそれとは少し異なり、むしろ新興テクノロジーの会社のようであり、常に目を引く先進的な技術の進歩を示し、人々に未来を見せる必要があります。そうすることで、その期待が価格をより良く上昇させることを支えることができます。これが私がBTCとイーサリアムの違いだと感じる点です。 昆卡：だからあなたはビットコインに対して確固たる信念を持っているのですか？ void*：技術分析をせず、マクロを気にしない場合、私はそれを持っています。しかし、私は大体の周期を見れると思っているので、いくつかのタイミング判断をするつもりです。 初心者と中級トレーダーへのアドバイス クンカ：オプションを始めたい場合、どこから始めるのが良いと思いますか？初心者にとって、どんな落とし穴があるのでしょうか？ void*：オプションを学びたいなら、B站のSignalPlusの動画を探すのが良いと思います。しかし、より重要な要素は、比較的大きな利益を得ることができるのは、オプションがあなたの利益を拡大するからではなく、選んだ対象物自体が十分に良く、あなた自身が運良く正しい周期に立っていて、正しい周期の方向を選び、そしてしっかりと保持し、さらにオプションでリスク管理を適切に行い、適切なレバレッジをかけることで、比較的良い結果を達成することができるということです。これらは相互に補完し合い、欠かせないものです。 さらに、他の教師が触れていないかもしれない点は、まず自分自身の市場に対する見解を持つことです。市場に対する見解がなければ、オプションをうまく使うことは難しいです。資金が非常に大きい場合は、ボラティリティアービトラージを行うことができますが、中小の資金の場合は、自分自身の市場見解に基づく必要があります。今日Aの分析を見て、明日Bを見て、明後日Cを見て、他人に自分の操作が影響されるべきではありません。価格の高低に対する自分自身の感覚を持つことが重要です。 クンカ：もし長期的にオプション取引を行う初心者にアドバイスをするなら、何を言いますか？ void*：自分が耐えられる損失の小さな資金を持って、まずは試しにやってみてください。周りには学びたい友人がたくさんいるのですが、彼らはずっと本を読んでいて、3、4ヶ月も経つのにまだ口座を開設していません。 クンカ：それでは、市場でしばらく活動している中級トレーダーに対して、何かアドバイスはありますか？ void*：これは人それぞれで、各トレーダーには自分のスタイルがあります。私の体験についてお話ししますが、市場に数年浸かっていてまだ活動している人（つまり淘汰されていない人）がいるなら、まずは自分のトレード観を繰り返し検証し磨くことが重要です。自分が何に得意で、何に不得意なのかを明確にする必要があります。簡単に言うと、1年の中でどの時期に自分が確実にお金を稼げるのかを知っておくことです。逆に、どのような市場環境ではほぼ確実にお金を稼げない、あるいは損をする可能性が高いのかも理解しなければなりません。数年経ってこれを認識できるようになれば、自分が得意な市場環境では大胆にポジションを増やして利益を上げることができますし、不得意な市場範囲では思い切って休むかポジションを減らすことができます。
多くのベテランは実際にこのようにします——相場が悪いときには、手を引くか、または小さなポジションで戦略を実行して、大きなミスを犯さないようにします。私個人は、勝算のない空白期間に、いくつかの量的プログラムやオプションを売るなどの堅実な方法で、少しキャッシュフローを得ることを選びます。市場で何年も生き残ると、価格レンジの範囲や市場のリズムについてぼんやりとした判断ができるようになり、そうした判断を利用して低リスクの売り手戦略を行い、難しく稼げない時期でも食事を確保できるようにします。こうすることで、たとえ相場にトレンドの機会が一時的にないとしても、心のバランスを崩したり、資金が尽きたりすることはありません。私にとって適した大きなトレンド相場が現れたとき、良好な状態を保ち、十分な資金を持って再び戦場に戻ることができます。 結局、中級トレーダーはいつ攻撃すべきか、いつ手を引くべきかを知る必要があります。小さな利益を維持しながら、自分の勝負の機会を待つことです。
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ライブレビュー：コーディングからトレーディングまで、トレーディングの強気はどのようにして鍛えられるのかを語る
8月14日に、私たちは「void*」という名前のトレーダーを対談に招待しました。 彼はかつて大手企業のプログラマーであり、2019年にフルタイムで暗号通貨取引に従事しました。高レバレッジの契約取引による「半分の痛み」を数回経験した後、彼は短期的な利益追求を徐々に放棄し、「長期生存」を中心とした取引システムの構築に転向しました。 オプションはこのシステムの基盤です。安定したキャッシュフローを提供することで、市場で「生き残る」手助けをし、また「保持する」ことができる主要な資産を手に入れることができるため、完全なサイクル利益を獲得することができます。 以下は今回のライブ配信の文字整理です： プログラマーが取引の世界に足を踏み入れる方法 昆卡：私のことを簡単に紹介してください。教育や成長の経験など。 void*：私はフルタイムの学士号を取得しました。年齢は今回の新しい同級生に比べて少し大きいかもしれません。学士号を取得した後、BATの3つの大手企業の1つで働き、2016年に暗号業界に接触し、2017年から正式に暗号業界で投資を始め、2019年からはフルタイムで暗号業界と米国株の取引を行っています。 昆卡：2016年から暗号に触れ始め、2017年に本格的に投資し、2019年にフルタイムで全力投球しましたが、初めて暗号業界に触れたきっかけについてお話しいただけますか？ void*：実は、もっと早く知ったのは2013年で、私のOKXアカウントの登録時間は13年です。その時、ビットコインは人民元で数百元の価格で小さな市場があり、私はアカウントを登録して数百元で少しだけビットコインを買い、それを放置してあまり管理していませんでした。 2016年、17年のそのバブルまで、ビットコインの価格が上がりニュースになった時、私は再び注目し始めました。ちょうど私はコードを書く仕事をしていたので、ビットコインのコードを詳しく見てみて、いくつかの帳簿特性やトークン経済学の設計についても理解しました。 私はずっと投資に興味を持っており、暗号はコンピュータ技術と二次市場取引の交差点であるため、非常に興味があります。2017年からいくつかの暗号通貨投資を始め、その時は主にビットコインを扱っていました。 ICOのクレイジーな時代を垣間見る クンカ：私の記憶では、あなたが参加したのは2016年、17年で、暗号通貨の「古い時代」と言えるでしょう。その時、現物取引以外に、非常に人気のあったICOクラウドファンディングなどの他の分野に注目したり参加したりしましたか？ void*：ICOは「お金を払ってコインを買う」ということです。私もEOSのクラウドファンディングに参加したことがありますが、その時はみんなが飛び込んで、結局みんなが損をしました。EOSの価格が3回目の波でどれくらい上がったか覚えていますか？私は忘れてしまいましたが、結局かなり損をしました。 EOSはちょうど2017年の牛市の終息段階で登場したプロジェクトです。その時、Ethereumも一時的に上昇しましたが、EOSが出てからは特に中国語圏で熱く取り上げられました。私は当時、帝師という名前の人がいて、EOSをあちこちで宣伝していたのを覚えています。 クンカ：今振り返ってみると、あのICOの狂乱の時代は本当に様々な人や物語があって、まるで魔法のようでした。あなたは2016-17年のあの波の中で、何か奇妙な現象を見たことがありますか？ void*：最もひどい損失を出したのはEOSです。私はリスク嗜好が保守的な方なので、一般的な話では騙されませんが、EOSにはかなり騙されました。 以前の牛市で急騰したときに乗り遅れて、多くのチャンスを逃したと感じていて、また三、四年待たなければならないのは心残りです。このようなものが市場の末期に出てきて、非常に盛り上がり、技術が非常に良いと吹聴され、イーサリアムを打ち負かすと言われると、人々が簡単に飛び込んでしまうのは容易です。 レバレッジ取引の狂った時代 クンカ：EOSのような大きなプロジェクト以外に、他のプロジェクトで多くのお金を失った経験はありますか？ void*：二次元にもあります。私は専門的な教育を受けていないので、最初からオプションのような高度なものを扱うことは不可能です。最初は現物取引から始め、徐々に契約（先物）に移行しました。 2017年に市場が良かった時は、基本的に現物取引しかしていませんでした；2019年の小牛市の時には、もっと契約取引を始めました。2019年から2021年の大牛市のピーク時には、ほぼ全時間で契約取引を行っており、短中期の操作を好んでいました。数日間のポジションを持ったり、日内での出入りをしていました。その際、レバレッジ比率も比較的高めに設定していましたが、多くの10倍以上のレバレッジを使うアグレッシブなプレイヤーと比べると、私が使っていた4～5倍のレバレッジは抑制的だと言えるでしょう。 その時、私はCTA戦略を使用していました。プログラミングができるので、技術的手段を使って数年間の歴史データのバックテストを行い、戦略のおおよその勝率と利益率を測定しました。そして、機械のようにモデルに従って取引を行いました。このようなモデル戦略は特定の段階（数ヶ月間）では確かに非常に良く機能し、収益曲線も美しかったです。しかし、市場の構造やリズムが変わると、例えば一方的な上昇トレンドから週足レベルの横ばいの動きに変わると——現在のように——元々の純粋に追い上げて売り抜ける戦略は鈍くなり、徐々に効果が薄れ、損失を出し始めます。 比較的大きな回撤を経験したこともあります。例えば、2日間で口座の純資産が50%減少するようなことは何度もありました。私の記憶では、2日間で半分失って、また必死に取り戻すことが3、4回ありました。そして再び半分になり、また上げて……このように繰り返し、最後には私も耐えられなくなりました。その時、私は思いました：「疲れた、命が大事だ。」それで、まず口座から一部の資金を引き出して命を守ることにしました。 クンカ：あなたのその時の契約取引は主にプログラムを使って全自動で行われていて、手動操作はなかったということですね？ void*：完全ではありません。毎回注文を出す前に、最後に手動で確認します。私は慎重なので、機械に自動注文を完全に任せることはできません。結局のところ、私が書いた取引プログラムはまだ完全に任せられるほど成熟していないので、手動で介入して確認しています。 クンカ：その時、あなたは一晩中寝ずに市場を見守ることになりますか？ void*：リニア製品は必ずこの問題に関わるでしょう。レバレッジを使う以上、ストップロスを設定しなければなりませんよね？何も気にせずにそのまま寝るわけにはいきません——もしストップロスを設定しなかったら、目が覚めたときにはポジションがなくなっているかもしれません。なので、ストップロスを設定した後、真夜中に価格がストップロスラインに達して、携帯がアラームを鳴らしたら、起き上がって確認しなければなりません。なぜなら、往々にしてそのまま退場することを甘んじて受け入れることができず、再度エントリーしたいと思うからです。 例えば、トレンドが本当に強くて、5000ドルから2万ドルまで上昇したとしますが、私は途中の6000〜7000ドルでストップロスされてしまった場合、私は絶対に納得できませんよね。だから、ストップロスが発動した後、私はよくチャートを見つめます：価格がストップロスの位置近くで動かず、行ったり来たりしていると、その時私はポジションを戻すべきかどうか考えます。そこで仕事が始まります：ひたすらチャートを見続けること。 2020年の「312」の暴落の前の1月、2月、私は何度も徹夜でパソコンの前に座っていました。毎回、価格がストップロスを下回って私を追い出すと、私はそれをじっと見つめました；価格が私が突破する可能性があると思うポイントに戻るのを見て、また戻りました。結果、30分後には市場がまた崩れました……繰り返し、ループしました。
夜遅くまで市場を見守るのは、損切りした後に心残りがあり、もう一度挑戦したくなるからである；または利確した後にもう少し利益を得たいと思い、ずっとチャンスを探して再度入ることを守っているからである。私にとって、市場を見守ることは基本的にこの心理から来ている。 クンカ：あのような高強度の連続徹夜監視の下で、あなたの体調はその時どうでしたか？ void*：若いから、短期間の徹夜は何とかなる。長年続けなければ大丈夫だ。ただ正直に言うと、その時期は毎日高揚した状態で、少し躁狂的な感じだった。取引がうまくいったときは特に楽しく、一気にたくさん稼げた；失敗したときは顔を叩かれたようで、気持ちの落差が大きかった。 冷静になったら、私は振り返るだろう：もしあの時、こんなに狂ったりせず、もっと理性的になったり、その時間をサッカーをしたりジョギングをしたりするのに使っていたら、私の状態はもっと良かったのだろうか？ オプション：より高い許容誤差の取引武器 クンカ：数回、2、3日以内に純資産が50%も半減するという極端な変動を経験しましたが、これらの経験は現在のあなたの取引スタイルにどのような影響を与えていますか？ void*：短期の高レバレッジ戦略を「一棒子打死」するつもりはありませんが、確かに一部の選手は契約を非常にうまく運営しています。しかし私の考えでは、長期的にこのような線形レバレッジ取引だけを行い、非常に大きな利益を得たいと思うと、大きな回撤はほぼ避けられません——川辺を歩いていれば、濡れない靴はありません。四、五倍、あるいはそれ以上のレバレッジを使って波動を取り、長い期間を見ると、いつか空振りや雷に遭遇することになるでしょう。
そのため、2019年頃の前回の熊市の終わりに、私はオプション取引に移行し始めました。オプションはリスクをヘッジするために使用でき、自分の負担を軽減することに相当します。現在、私はオプションを使用して取引全体のリスクレベルを下げています。 昆卡：最初の現物取引から、後にレバレッジを使った契約、そして熊市の時にオプションを使い始めた。この三つの取引ツールの主な違いは何ですか？ void*：私が理解している違いは次のとおりです：現物は対象資産を直接保有することであり、価格の上下変動によってあなたが退場させられることはありません；レバレッジ契約は利益と損失を比例的に拡大しますが、極端な変動に遭遇した場合、マージン不足のために途中で強制的にポジションを清算される可能性があります——レバレッジを使用した限り、これは避けられないことです；オプションは非線形ツールであり、あなたの市場に対する見解を表現するために、より多くの視点とより多くの時間的次元を提供することができます。許容範囲の面では、オプションはあなたにより大きなスペースを提供し、取引をより余裕を持って行えるようにします。 もちろん、市場を監視する必要があるときは監視するべきですが、高いレバレッジの契約のように5分ごとに緊張して市場を見つめる必要はありません。 クンカ：現在のところ、オプションはあなたが常に注力している取引の分野のようです。なぜオプションがあなたにとって長期間にわたり深く掘り下げる価値があるのかを共有していただけますか？ void*：オプション自体は私にもっとお金を稼がせてくれるわけではありませんが、それによって自分が良いと考える対象をより強く保持できるようになります。オプション戦略を通じて、毎日現金が入ってくるので、現物を快適に保持することができます。日常的に蓄積されたこれらの現金フローは、低コストのレバレッジに使うことができ、レバレッジの損切りコストを割引することで、週足レベルの大きなトレンドの中で大きな利益を得ることができます。
オプションを使用して短期的な投機を行うことは、契約を直接取引するよりも刺激的ではありません。しかし、期間を長く見てみると、オプションは私がより安定してポジションを保持し、心の状態をコントロールし、リスク管理を適切に行うのに役立ち、その結果、長引く低迷市場をうまく回避することができます——例えば、現在のような数ヶ月、あるいは1、2年にわたる調整期間です。 クンカ：ブルマーケット、ベアマーケット、レンジマーケットの中で、オプションはそれぞれどのような役割を果たすと思いますか？ void*：ブル市場の初期段階では、私はベア市場で蓄積したキャッシュフローを使って、直接ロングコールを購入することを好みます。もしコールの価格が高すぎる場合は、直接契約を購入し、その後プットを購入してリスクヘッジを行います。 レンジ相場の時にカバードコール/カバードプットでコストを回収し、適度に売却を行い、価格が下がったら再度購入する。 熊市の場合、私は個人的にショートをあまり好みません。この市場でショートをすることは、自分の祖国をショートすることと同じように、自分の業界をショートすることです。ロングでもショートでも、長期的なトレンドには長期的なホールド信念が必要です。ロングは実現しやすいですが、様々な悪材料の下では持ち続けるのは難しいし、ショートはさらに難しいです。ショート市場は急に来て、反発も早いので、利益確定が非常に難しいです。ショートの難易度はロングよりも高いです。 取引の道：最も重要なのは対象を選ぶことです クンカ：経験豊富なトレーダーとして、あなたは確かに自分の取引システムを持っています。あなたの取引システムはどのように構築されていますか？ void*：取引システムについて話す前に、最も重要なのは取引対象を正しく選ぶことだと思います。たとえどんなに良いシステムでも、間違った対象を選んでしまえば無意味です。したがって、第一歩は十分に研究し、心から信じている資産を選ぶことです。特に、その資産が最悪の状況にあるときにも保持する自信があるかどうかを見極める必要があります。例えば、ビットコインは2020年の「312」の暴落時に3000ドル以上にまで下落しましたが、そのような暗黒の時期にあなたは持ち続けることができるでしょうか？もしあなたの信じる対象がそのような基本的な要素を備えていないのであれば、その後のすべては話になりません。これは取引システムを構築するための前提条件です。 私の取引システム自体については、いくつかの側面に大別できます：第一は市場分析（主にテクニカル分析、マクロ経済およびファンダメンタル分析を補助として使用）；第二は資金管理とリスク管理；第三は取引心理；第四は取引ツールの選択です。
市場分析：市場におけるテクニカル分析の流派は多種多様で、K線パターン、波動理論、移動平均システムなどがあります。一見すると様々ですが、実際には市場の動向の共通性を表しているだけで、表面的な違いに過ぎません。要するに、テクニカル分析は「バックミラー」のようなもので、毎回正確に底値を拾って天井を逃すことは不可能です。しかし、自分に合った方法を見つけ、トレンドの方向性や局面の高低点を大まかに判断できれば、私にとっては十分です。 私のやり方は、ファンダメンタルズをテクニカル分析の結論の検証と補完の一つとして扱うことです。なぜなら、一般的に知られているファンダメンタル情報は往々にして遅れがちであり、市場には常にあなたよりも早く情報を知っている人がいるからです。彼らは事前に得た情報に基づいて取引を行い、すでに変化をチャートのテクニカルな動きに反映させています。したがって、私は通常、テクニカル面で先に判断し、その後のファンダメンタルの変化を使って自分のテクニカル判断が正しいかどうかを検証します。例えば、2022年の10月から11月の時期、ビットコインは連続して下落した後、底を形成し上昇し始めました。当時、アメリカ連邦準備制度は金利を引き上げていましたが、11月の利上げ幅が以前の50ベーシスポイントから25ベーシスポイントに縮小されたことに気づきました。その時、私はテクニカル面からそこが局所的な底である可能性があると判断し、その後このファンダメンタルのシグナルが私の判断と一致するのを見て、その上昇をより強くキャッチしました。私の理念は「テクニカルが先に兆しを見つけ、ファンダメンタルがその後に証明する」ということです。 資金管理とリスク管理：この部分は自分のリスク嗜好と結びつける必要があります。私個人のリスク嗜好はそれほど高くなく、私は自分が普通の人間であることをよく理解していますので、毎回正しいとは限りません。このことを認めることの表れは、私が底や天井に近づいていると感じたときに、積極的にポジションを管理することです。例えば、私がポジションを10分割したと仮定します。ある段階的な高点に達したと判断したとき、私は徐々に数分のポジションを売却して利益を確定します。逆に、段階的な底に近づいていると考えた場合、少しずつポジションを買い戻すこともあります。以前のようにフルポジションで賭けることはありません。フルポジションで正しいことに賭けるのは確かに爽快ですが、一度間違えると損失は非常に厳しく、人はとても疲れますし、一日中心が落ち着かず、生活に影響を与えます。今では、ポジションを分散し、変動による心理的な負担を減らすことにより、より注力しています。また、リスク管理の面でも多くの細部があります。例えば、損切りの設定やポジションのレバレッジ比率などについては、すべてを展開することはしません。 メンタル管理：これは人によって異なります。私がよく知っているトレーダーの中には、いつも自分の判断が正しいと信じている人がいて、誰にでも「この波は必ず上がる」と宣伝したくなる人がいます。そして、後になって自分の戦績を自慢し、「正しいと証明された」という満足感を楽しんでいます。しかし、私にとっては、自分がマーケットを予測できないことを内心認めています。マーケットの判断が正しかった場合、運の要素があり、少しテクニカルな要素もあるかもしれませんが、私はむしろ、判断を間違えた場合に耐えられるかどうかを気にしています。だから今は、心の平和を保つように努めており、正しいか間違っているかはどちらでも普通のことだと思っています。オーダーを出す前に、必ず自問自答します。「もし方向が間違っていたら、この損失を受け入れられますか？」と。幻想的に「もし賭けが成功したら、どれだけ儲かるか」と考えるのではなく、まずは間違った場合にどうするかを考えます。また、市場に逆らおうとしないでください。たとえば、市場全体がある事象が起こると確信しているときに、逆の賭けをすることは、トレンドに逆らう操作であり、非常に苦痛を伴う可能性が高いです。 ツールの選択：すべての取引ツールがどんな市場でも適用できるわけではありません。一方向に上昇する主上昇波の市場では、実際にはほとんどの人がどんな方法を使っても利益を上げることができます。移動平均線でも、ボリンジャーバンドでも、方向が合っていれば誰でも利益を得られます。しかし、長期的に横ばいの市場では、先物のような線形ツールを使用するのは非常に難しいです——ポジションを開いても市場が上がったり下がったりせず、行ったり来たりして磨かれ、あなたは損切りと利益確定に何度も振り回されます。以前のトレンド市場で得た利益は、長い間の振動の中で少しずつ飲み込まれてしまう可能性があります。皆さんもご存知の通り、暴騰と暴落の激しい市場は総時間のごく一部を占めており、大多数の時間は市場は横ばいです。したがって、長時間の横ばい局面にどのように対処し、待機することによる収益を得るかを考える必要があります。例えば、オプションを売って権利金を得ることで、一定程度横ばい期間のトレンド収益の欠如を補うことができます。もちろん、横ばいの時間が長すぎると、ボラティリティが持続的に低下し、売り手の収益も次第に限られてくるでしょう。このような場合、いっそのこと様子見を選び、次の大きなトレンドが来るのを待つのが良いでしょう。 クンカ：あなたは取引におけるポジション分けが重要だと言いましたが、どのように分けるのですか？ void*：単一商品を分割して建玉する必要があります。例えば、5つに分けるか、異なる行使価格や異なる行使日のオプションを5つ購入するなど、一度にすべてを購入しないでください。建玉価格と建玉日を分散させ、自分に余裕を持たせます。底はV型になることは稀なので、自分に余裕を持たせることが重要です。週足レベルの底を形成する場合は、数時間または1、2日かけて徐々に進め、一度に全てを投入しないでください。現物、契約、オプションはリスクが管理できる範囲内で、私は一緒に保有することを好みます。全体のアカウントをコントロールするためです。アカウントの証拠金占有率（MM）は ≤5% に制御します。 クンカ：普段使用しているオプション戦略はどのようなものですか？どのようなシナリオでどの戦略を使用しますか？ void*：私の戦略は自分の意見に従うことです。例えば、私はこれが週足レベルの底だと考えるので、無価値のプットオプションを分割して売り始めます。市場が日足レベルまたは4時間足レベルの調整に入ったとき、状況に応じてさらに操作を行います。例えば、受け取る、ポジションをクローズする、または他の方法でヘッジするなどです。 クンカ：もし312のような極端な状況に遭遇した場合、追加の対処方法はありますか？例えば、場外での入金などは？ void*：312そのような状況では、ポジションが重くなければ、問題は少ないでしょう。せいぜい、いくつかの比較的高価なチップを受け取っただけです。極端なリスクを防ぐ手段は、リスクが発生する前にしっかりと準備しておく必要があります。普段から自分の限界を設定し、リスク管理を行うことが重要です。自分を追い詰めないようにすることが大切です。実際に事態が発生したとき、チャージ以外にできることはほとんどなく、非常に現場の経験と心理状態が試されます。 昆卡：あなたは2016年に業界に入ったが、DeFi、GameFi、RWAなどの暗号業界のさまざまな分野についてどう思いますか？ void*：私は個人的には比較的保守的です。ある業界がより多くの資金と流量を引きつけるためには、必ずホットスポットを作り出さなければなりません。ホットスポットは富の効果をもたらし、新しい人々を引き入れることができます。さまざまなレーストラックについての私の観察は、前回の市場で既に大ヒットした同類のものが、次の市場でその富の神話を再現することは非常に難しいかもしれないということです。注目すべきは、各サイクルの中で比較的新しいもので、歴史上存在したことがなく、熱度が高く、議論されているものです。できれば、多くの初心者や影響力があまり大きくない人々が議論しているものであってほしいです。特にフォロワーが非常に多いKOLがこの事について話しているのではなく。 クンカ：あなたは開発者としてビットコインのホワイトペーパーとイーサリアムに触れ、この何年もの間観察してきましたが、これら二つの暗号世界のインフラの価値や見解に何か変化はありましたか？ void*：私はBTCに対してずっと確信を持っており、それは分散型金融または個人金融の絶対的な所有権のニーズの一部を担えると考えています。BTCは現在、ほぼ宗教的な性格を持つものになっており、さまざまなイテレーションを行う必要はなく、皆がそれに十分なコンセンサスを持っています。しかし、イーサリアムはそれとは少し異なり、むしろ新興テクノロジーの会社のようであり、常に目を引く先進的な技術の進歩を示し、人々に未来を見せる必要があります。そうすることで、その期待が価格をより良く上昇させることを支えることができます。これが私がBTCとイーサリアムの違いだと感じる点です。 昆卡：だからあなたはビットコインに対して確固たる信念を持っているのですか？ void*：技術分析をせず、マクロを気にしない場合、私はそれを持っています。しかし、私は大体の周期を見れると思っているので、いくつかのタイミング判断をするつもりです。 初心者と中級トレーダーへのアドバイス クンカ：オプションを始めたい場合、どこから始めるのが良いと思いますか？初心者にとって、どんな落とし穴があるのでしょうか？ void*：オプションを学びたいなら、B站のSignalPlusの動画を探すのが良いと思います。しかし、より重要な要素は、比較的大きな利益を得ることができるのは、オプションがあなたの利益を拡大するからではなく、選んだ対象物自体が十分に良く、あなた自身が運良く正しい周期に立っていて、正しい周期の方向を選び、そしてしっかりと保持し、さらにオプションでリスク管理を適切に行い、適切なレバレッジをかけることで、比較的良い結果を達成することができるということです。これらは相互に補完し合い、欠かせないものです。 さらに、他の教師が触れていないかもしれない点は、まず自分自身の市場に対する見解を持つことです。市場に対する見解がなければ、オプションをうまく使うことは難しいです。資金が非常に大きい場合は、ボラティリティアービトラージを行うことができますが、中小の資金の場合は、自分自身の市場見解に基づく必要があります。今日Aの分析を見て、明日Bを見て、明後日Cを見て、他人に自分の操作が影響されるべきではありません。価格の高低に対する自分自身の感覚を持つことが重要です。 クンカ：もし長期的にオプション取引を行う初心者にアドバイスをするなら、何を言いますか？ void*：自分が耐えられる損失の小さな資金を持って、まずは試しにやってみてください。周りには学びたい友人がたくさんいるのですが、彼らはずっと本を読んでいて、3、4ヶ月も経つのにまだ口座を開設していません。 クンカ：それでは、市場でしばらく活動している中級トレーダーに対して、何かアドバイスはありますか？ void*：これは人それぞれで、各トレーダーには自分のスタイルがあります。私の体験についてお話ししますが、市場に数年浸かっていてまだ活動している人（つまり淘汰されていない人）がいるなら、まずは自分のトレード観を繰り返し検証し磨くことが重要です。自分が何に得意で、何に不得意なのかを明確にする必要があります。簡単に言うと、1年の中でどの時期に自分が確実にお金を稼げるのかを知っておくことです。逆に、どのような市場環境ではほぼ確実にお金を稼げない、あるいは損をする可能性が高いのかも理解しなければなりません。数年経ってこれを認識できるようになれば、自分が得意な市場環境では大胆にポジションを増やして利益を上げることができますし、不得意な市場範囲では思い切って休むかポジションを減らすことができます。
多くのベテランは実際にこのようにします——相場が悪いときには、手を引くか、または小さなポジションで戦略を実行して、大きなミスを犯さないようにします。私個人は、勝算のない空白期間に、いくつかの量的プログラムやオプションを売るなどの堅実な方法で、少しキャッシュフローを得ることを選びます。市場で何年も生き残ると、価格レンジの範囲や市場のリズムについてぼんやりとした判断ができるようになり、そうした判断を利用して低リスクの売り手戦略を行い、難しく稼げない時期でも食事を確保できるようにします。こうすることで、たとえ相場にトレンドの機会が一時的にないとしても、心のバランスを崩したり、資金が尽きたりすることはありません。私にとって適した大きなトレンド相場が現れたとき、良好な状態を保ち、十分な資金を持って再び戦場に戻ることができます。 結局、中級トレーダーはいつ攻撃すべきか、いつ手を引くべきかを知る必要があります。小さな利益を維持しながら、自分の勝負の機会を待つことです。