Saddle Financeの盛衰:カーブチャレンジャーから清算エンディングまで

Saddle FinanceはかつてCurveの強力な競争相手と見なされ、2021年に二回の資金調達を通じて1180万ドルの投資を受け、多くの著名な投資機関の関心を集めました。しかし、最近Saddleコミュニティは運営を停止し資金を清算する提案を提出しました。データプラットフォームによると、Saddle Financeの現在の総ロック価値(TVL)は368万ドルに過ぎず、そのガバナートークン$SDLの時価総額は91.7万ドルにまで落ち込んでいます。では、Saddle Financeはどのようにして注目を集めたプロジェクトから今日のような状況に至ったのでしょうか？

! Saddle Financeの転落:Curveの強力な競争相手から清算終了まで

SaddleとCurveの重要な違いは、その基盤となるコードの実装にあります。SaddleはSolidity言語を選択しましたが、CurveはVyperを採用しています。この選択により、Saddleは最近のCurveがVyperの脆弱性によって受けた攻撃を幸運にも回避しました。

2021年1月、Saddleは正式に始動し、430万ドルのシードラウンド資金調達を発表しました。正式にローンチされる前に、多くの著名なセキュリティ機関がSaddleの監査を行いました。Saddleは当初ガバナンストークンを発行しなかったものの、市場では他のDEXプロジェクトを模倣し、将来的に流動性提供者に価値のあるトークン報酬を配布することが一般的に期待されています。これらの要因が相まって、Saddleはローンチ当初から高い関心を集めました。

しかし、過度な期待は問題を引き起こすこともあります。ローンチ初期には、多くの流動性提供者が殺到し、資金プール内の資産の比率や価格が不均衡になりました。そのため、一部のユーザーは大きなスリッページ損失を被り、いくつかのアービトラージャーはその隙をついて利益を得ました。

2021年11月、Saddleはガバナンストークンの発行と流動性マイニング報酬プログラムの開始を発表し、ユーザーに総量の15%のトークンをエアドロップすることを約束しました。2022年中頃、$SDLトークンが流通し始めました。$SDLのエアドロップに加えて、他のいくつかの関連プロジェクトもSaddleの初期サポーターに追加の報酬を提供しました。これらの取り組みは、立ち上げ初期およびエアドロップ期間中にSaddleに大きな注目を集めました。

しかし、2022年4月30日、Saddleは重大な打撃を受けました。彼らのsUSDv2プールがハッキングされ、合計1100万ドルの損失が発生しました。そのうち380万ドルはホワイトハッカーによって返還されましたが、この事件はユーザーの信頼に深刻な影響を与えました。データから見ると、SaddleのTVLは攻撃前の2.8億ドルから1.2億ドルに急落しました。

続いて、2022年5月のUST崩壊事件はSaddleにさらなる打撃を与え、そのTVLは再び7000万ドルに下降し、その後復活することはできませんでした。

継続的な下降局面に直面して、Saddleコミュニティは8月8日にコミュニティの解散と資産の清算を提案しました。提案では、Saddleの本来の目的はほぼ達成されており、多くのコア貢献者が2023年9月末までに業務を停止する予定であると指摘されています。また、最近のCurveハッキング事件は潜在的なセキュリティリスクを浮き彫りにしました。さらに、プロトコルの財庫の価値はトークンの流通時価総額を超えており、コミュニティメンバーはDAOが受け取ったArbitrumのエアドロップをトークン保有者に分配することを提案しています。

提案に基づき、Saddleは残りのDAO資金をすべて$ARBに変換し、$SDLおよびveSDLの保有比率に従ってすべての保有者に分配する計画です。現在、各$SDLに対応する$ARBのエアドロップ価値は約0.0026ドルで、$SDLの現在の市場価格をわずかに上回っています。

具体的な清算プランについては、コミュニティ内でいくつかの意見の相違が存在しています。例えば、$SDLとveSDLの重みの比率やスナップショットのタイミングの選択などです。それにもかかわらず、プロジェクトの使用率が低迷しているにもかかわらず財政庫に余剰資金がある状況下で、ほとんどのコミュニティメンバーは清算が合理的な選択であることに同意しています。

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