イーサリアムバリデータの退出キューは先週の金曜日に855,158枚ETH（約370億円）に急増し、歴史的な記録を更新しました。Bitwiseのアナリストは、この解除される予定のステークされたETHが持続的な売却圧力を形成する可能性があると警告しています。特に、ステーク派生品（stETHなど）が割引される場合、レバレッジ戦略の決済ポジションと現物投げ売りが引き起こされるでしょう。今回の解除ラッシュはETHが歴史的な新高値を記録した後に下落するタイミングと重なり、地政学的リスクやインフレデータが市場の変動を加速させており、解除キューは15日で空になると予想されています。**ステーク解除キューの急増が記録を更新：**イーサリアム保有者が代币のステーク解除（Unstake）を行うために行列を作っており、この傾向はETH価格に対して著しい売却圧力をもたらす可能性があります。ブロックチェーン監視プラットフォームvalidatorqueue.comのデータによると、イーサリアムのバリデータが出口キューから退出した数は金曜日に855,158枚ETHの歴史的ピークに達しました。CMCのデータによれば、先週の金曜日の夜時点で、この一群の代币の総価値は約370億ドルに相当します。ステーク（Staking）は、デジタル資産の保有者がトークンをロックしてブロックチェーンネットワークの安全を維持し、報酬を得るプロセスです。市場の不確実性が増すと、ステーク者は暗号資産をアンロックして償還し、リスクの低い資産に移動させるか、現金化することを選択するかもしれません。**ネットワーク制限と売却圧力の伝導メカニズム：**イーサリアムネットワークは、特定の時間内に解除できるステークのETHの数量を制限しています。このメカニズムは、バリデータの大規模な退出を防ぐことでネットワークの安定性を維持することを目的としています。現在、解除ポジションのキューは完全に処理されるまで約15日かかると予想されています。Bitwiseの上級投資戦略家Juan LeonはDecryptに対して、この度リリースされるETHの一部が最近のETH価格の調整を引き起こす要因の一つである可能性があると述べました。歴史的な新高値に迫った後、市場価値が2番目に大きい暗号資産は最近数百ドル下落しています。Leonは、ステーク解除のキューがETHの価格に悪影響を及ぼす可能性があると説明しました。特に、ステークしているETH（流動的ステーク派生品のstETH）が現物ETHに対してディスカウント取引される場合はそうです。「stETHのようなトークンはディスカウント取引が発生する可能性があります。このディスカウントは、その担保としての価値を低下させ、リスク削減、ヘッジ、さらには清算を引き起こす可能性があり、最終的には現物ETHが売却されることにつながります。」とLeonは述べました。彼は、解除ステークのキューが増加するにつれて、特にETHの借入コストが急騰したときに、特定の取引戦略が強制的に決済ポジションを取られる可能性があると付け加えました。このような状況が発生すると、「DeFiプロトコルの流動性プールを介したレバレッジ「stETHループアービトラージ」取引はもはや利益を生まない」とLeonは指摘しています。「トレーダーは決済ポジションを取り、ETHを売却して融資を返済し、同時に投げ売り圧力を形成します。」**市場背景とアナリストの見解のバランス：**今回のステーク解除の潮流が現れる前に、ETHは先週の木曜日に2021年11月に記録した4,878ドルの歴史的高値に迫りました。しかし、その後、地政学的な不確実性の高まりやアメリカの生産者物価指数（PPI）レポートが予想を上回る強さを示したため、ETHは上昇幅を吐き戻しました。イーサリアムのバリデータの退出キューに対する懸念があるにもかかわらず、Leonは慎重に指摘した。ステーク解除を待つETHの数量が増加することは、必ずしもトークン価格が継続的に下落することを意味するわけではない。「ステークの解除は通常、突然の崩壊を引き起こすことはありませんが、市場が圧力を受けているときには、継続的に新しい供給の水栓が開かれるようなものです。」と彼は分析しました。「その規模が市場のETHに対する新たな需要を上回ると、価格に下方圧力をかけることになります。」**結語：** 高達37億ドルのETH解除ステークキューが市場の頭上に吊るされた「ダモクレスの剣」となっています。その引き起こす連鎖反応は、ステーク派生市場の安定性を試すだけでなく、機関資金の継続的な流入の背景でのイーサリアム現物の受け入れ力をも検証することになります。今後2週間の解除プロセスとETH価格変動の関連性は、ステーク資産の流動性リスク管理において重要なケースを提供します。
イーサリアムのステーク解除待機リストが歴史的な新高値を記録！855,158 ETHが解放待ち、37億ドルの売却圧力警報が鳴った
イーサリアムバリデータの退出キューは先週の金曜日に855,158枚ETH（約370億円）に急増し、歴史的な記録を更新しました。Bitwiseのアナリストは、この解除される予定のステークされたETHが持続的な売却圧力を形成する可能性があると警告しています。特に、ステーク派生品（stETHなど）が割引される場合、レバレッジ戦略の決済ポジションと現物投げ売りが引き起こされるでしょう。今回の解除ラッシュはETHが歴史的な新高値を記録した後に下落するタイミングと重なり、地政学的リスクやインフレデータが市場の変動を加速させており、解除キューは15日で空になると予想されています。
ステーク解除キューの急増が記録を更新： イーサリアム保有者が代币のステーク解除（Unstake）を行うために行列を作っており、この傾向はETH価格に対して著しい売却圧力をもたらす可能性があります。ブロックチェーン監視プラットフォームvalidatorqueue.comのデータによると、イーサリアムのバリデータが出口キューから退出した数は金曜日に855,158枚ETHの歴史的ピークに達しました。CMCのデータによれば、先週の金曜日の夜時点で、この一群の代币の総価値は約370億ドルに相当します。
ステーク（Staking）は、デジタル資産の保有者がトークンをロックしてブロックチェーンネットワークの安全を維持し、報酬を得るプロセスです。市場の不確実性が増すと、ステーク者は暗号資産をアンロックして償還し、リスクの低い資産に移動させるか、現金化することを選択するかもしれません。
ネットワーク制限と売却圧力の伝導メカニズム： イーサリアムネットワークは、特定の時間内に解除できるステークのETHの数量を制限しています。このメカニズムは、バリデータの大規模な退出を防ぐことでネットワークの安定性を維持することを目的としています。現在、解除ポジションのキューは完全に処理されるまで約15日かかると予想されています。
Bitwiseの上級投資戦略家Juan LeonはDecryptに対して、この度リリースされるETHの一部が最近のETH価格の調整を引き起こす要因の一つである可能性があると述べました。歴史的な新高値に迫った後、市場価値が2番目に大きい暗号資産は最近数百ドル下落しています。
Leonは、ステーク解除のキューがETHの価格に悪影響を及ぼす可能性があると説明しました。特に、ステークしているETH（流動的ステーク派生品のstETH）が現物ETHに対してディスカウント取引される場合はそうです。
「stETHのようなトークンはディスカウント取引が発生する可能性があります。このディスカウントは、その担保としての価値を低下させ、リスク削減、ヘッジ、さらには清算を引き起こす可能性があり、最終的には現物ETHが売却されることにつながります。」とLeonは述べました。彼は、解除ステークのキューが増加するにつれて、特にETHの借入コストが急騰したときに、特定の取引戦略が強制的に決済ポジションを取られる可能性があると付け加えました。
このような状況が発生すると、「DeFiプロトコルの流動性プールを介したレバレッジ「stETHループアービトラージ」取引はもはや利益を生まない」とLeonは指摘しています。「トレーダーは決済ポジションを取り、ETHを売却して融資を返済し、同時に投げ売り圧力を形成します。」
市場背景とアナリストの見解のバランス： 今回のステーク解除の潮流が現れる前に、ETHは先週の木曜日に2021年11月に記録した4,878ドルの歴史的高値に迫りました。しかし、その後、地政学的な不確実性の高まりやアメリカの生産者物価指数（PPI）レポートが予想を上回る強さを示したため、ETHは上昇幅を吐き戻しました。
イーサリアムのバリデータの退出キューに対する懸念があるにもかかわらず、Leonは慎重に指摘した。ステーク解除を待つETHの数量が増加することは、必ずしもトークン価格が継続的に下落することを意味するわけではない。
「ステークの解除は通常、突然の崩壊を引き起こすことはありませんが、市場が圧力を受けているときには、継続的に新しい供給の水栓が開かれるようなものです。」と彼は分析しました。「その規模が市場のETHに対する新たな需要を上回ると、価格に下方圧力をかけることになります。」
結語： 高達37億ドルのETH解除ステークキューが市場の頭上に吊るされた「ダモクレスの剣」となっています。その引き起こす連鎖反応は、ステーク派生市場の安定性を試すだけでなく、機関資金の継続的な流入の背景でのイーサリアム現物の受け入れ力をも検証することになります。今後2週間の解除プロセスとETH価格変動の関連性は、ステーク資産の流動性リスク管理において重要なケースを提供します。