2024 yılı kripto piyasası değerlendirmesi ve 2025 yılına bakış

2024 yılı, şifreleme para tarihindeki dönüm noktası niteliğinde bir yıl olacak. ETF ve ABD seçimleri etrafında dönen iki ana konu ile birlikte, Bitcoin ana kaldıraç olarak kullanılarak, şifreleme sektörü bu yıl çarpıcı bir gelişim kaydetti. Halka açık şirketler, geleneksel finansal kurumlar ve hatta devlet hükümetleri sektöre akın etti, bu da sektörün ana akıma geçiş sürecini ve tanınırlığını büyük ölçüde artırdı. Yeni hükümetin iş başına gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam da yavaş yavaş netleşti ve gevşedi. Ana akım entegrasyonu, yol ayrımı ve düzenleyici evrim, bu yıl sektörün ana teması haline geldi.

2024 Gözden Geçirme

Bitcoin, kuşkusuz 2024'ün ana anlatısıdır. ETF'nin piyasaya sürülmesi ve ulusal rezervlerin katılımı, Bitcoin fiyatının 100.000 doları aşmasını sağladı ve Bitcoin'in kripto piyasasının ötesine geçtiğini, küresel olarak kabul gören bir enflasyona karşı varlık ve değer saklama aracı haline geldiğini gösteriyor. Bitcoin, dijital altından süper egemen para birimine doğru ilerliyor; Satoshi Nakamoto tarafından başlatılan bu finansal deneyim aşamalı bir zafer elde etti.

Bitcoin ekosistemi 2024 yılında önemli ölçüde genişledi. Inscriptions, runes ve L2 gibi alanlar dalgalanma gösterse de, Bitcoin çok yönlü ekosistemi temelini oluşturdu. BTCFi, NFT, oyun, sosyal medya gibi uygulamalar sürekli gelişiyor; Bitcoin DeFi'nin TVL'si yılın başındaki 300 milyon dolardan 6.755 milyar dolara fırlayarak yıl boyunca 20 katın üzerinde bir artış gösterdi. Bu süreçte, Babylon Bitcoin ağındaki en büyük protokol haline geldi ve 20 Aralık itibarıyla TVL'si 5.564 milyar dolara ulaştı, bu da Bitcoin DeFi toplamının %82.37'sini oluşturuyor. Daha geniş anlamda BTCFI performansı daha da dikkat çekici; Bitcoin spot ETF payları fırladı, Nasdaq 100 endeksine dahil edilen şirketler benzer şekilde takip edildi ve bu, Bitcoin'in CeFi alanındaki ezici avantajını yansıtıyor.

Ethereum, 2024'te birçok zorlukla karşı karşıya. Diğer varlıklara kıyasla kötü performans gösteriyor, değer yakalama ve kullanıcı etkinliği düşüyor, anlatım gücü eskisi kadar güçlü değil. "Değer teorisi" Ethereum'u zor durumda bırakıyor. DeFi'nin yeniden canlanması konusunda bir konsensüs oluştu, ancak yeniden staking ile ortaya çıkan TVL arbitraj çılgınlığı dışında, gerçek yatırımda belirgin bir eksiklik var. Ancak yıl sonundaki türev piyasalardaki sürpriz Hyperliquid'in ortaya çıkışı, sadece merkezi borsa için bir tehdit oluşturmakla kalmayıp, aynı zamanda DeFi için de karşı saldırı zili çaldı. Dencun güncellemesinden sonra, Ethereum Layer 2'deki rekabet hızlandı, ana ağ payını sürekli olarak yiyerek, Ethereum mekanizması hakkında piyasalarda geniş bir tartışma başlattı.

Solana, 2024'te güçlü bir şekilde yükselerek Ethereum ile belirgin bir karşıtlık oluşturdu. TVL açısından, Ethereum'un kamu blockchain'lerindeki pazar payı yılın başındaki %58,38'den %55,59'a gerilerken, Solana neredeyse sıfırdan %6,9'a sıçrayarak Ethereum'dan sonra gelen ikinci en büyük kamu blockchain'i oldu. SOL fiyatı 2 yıl önce 6 dolardan 200 dolara yükseldi ve sadece 2024'te %100'den fazla artış gösterdi. Solana, düşük maliyet ve yüksek verimlilik avantajıyla, temel likidite konumuna odaklanarak Degen kültüründen faydalanarak MEME krallığına dönüştü ve büyük bir bireysel yatırımcı kitlesi çekti. Solana'nın günlük zincir üstü işlem ücretleri defalarca Ethereum'u geçti ve yeni geliştirici sayısı da Ethereum'u geçerek belirgin bir yükseliş trendi gösterdi.

TON ve SUI, 2024 yılında da öne çıkıyor. 9 milyon kullanıcısı olan Telegram, zincir oyun alanını ateşledi, Web3 trafiği için yeni bir kapı açtı ve Eylül'den önce uzun süredir sessiz kalan piyasaya güçlü bir uyarıcı getirdi. TON, nihayet uzun süreli duraklamadan hızlı büyüme dönemine girdi, toplam zincir üzerindeki kullanıcı sayısı 38 milyonu aştı, toplam işlem hacmi ise 2,1 milyar doları geçti. SUI ise güçlü fiyat artışı ile dikkat çekiyor, Move diline sahip kamu blok zinciri hızlı bir şekilde gelişiyor, donanım genişlemesi, protokol çeşitliliği ve airdrop ile trafik çekimi ile üç alanda ilerliyor, geleceği parlak görünüyor. Aynı dönemde Aptos kamu blok zincirinin fiyat performansı zayıf olsa da, daha çok geleneksel sermayenin ilgisini çekiyor, 2024'te BlackRock, Franklin Templeton, Libre gibi firmalarla başarılı bir şekilde iş birliği kurdu, uyumlu konumlandırma, yeni bir RWA, BTCFI döngüsünde gelişim fırsatları sunabilir.

MEME, 2024 pazarının ana itici gücü haline geliyor. MEME'nin yükselişi, pazar dinamiklerinde bir değişimin işareti; VC tokenleri gözden düşerken, aşırı likidite daha adil ve kâr odaklı alanlara akıyor. MEME'nin içeriği sürekli genişliyor, basit bir spekülasyon aracı olmaktan kültürel finansın temsilcisi haline dönüşüyor, "her şey MEME olabilir" gerçekte yaşanıyor. MEME'nin piyasa değeri, ilk 300 büyük şifreleme ( stabil coinler hariç, sadece yaklaşık %3 civarındayken, işlem hacmi sürekli %6-7 pay alıyor ve yakın zamanda %11'e kadar çıktı; likiditenin en yoğun olduğu ana yarış alanı. Coingecko verilerine göre, MEME 2024'te yatırımcıların dikkatinin %30.67'sini çekiyor ve tüm alanlarda birinci sırada yer alıyor.

MEME etrafındaki altyapı sürekli olarak gelişiyor, adil bir lansman platformu olan Pump.fun ortaya çıktı. Bu sadece MEME manzarasını yeniden şekillendirmekle kalmadı, aynı zamanda 2024'ün en kârlı ve en başarılı uygulamalarından biri haline geldi. Kasım ayında, Pump.fun "tarihteki ilk ayda 100 milyon doların üzerinde gelir elde eden Solana protokolü" oldu. 22 Aralık itibarıyla, Pump.fun'ın toplam geliri 320 milyon doları aşmış olup, toplam dağıtılan token sayısı yaklaşık 4.93 milyon.

Ancak, platform kârı kullanıcı kârı anlamına gelmez. Çok düşük başarı olasılığı ve giderek belirginleşen MEME kurumsallaşma eğilimini göz önünde bulundurursak, kullanıcı açısından bakıldığında, ne kadar adil görünürse görünsün, kesilmek ve kesmek kaçınılmaz gibi görünüyor. Bu nedenle, MEME'ye temel eklemek, projelerin yeni gelişim modeli haline geldi; çoğu Desci ve AIMEME gibi daha uzun vadeli projeler bu modeli benimsedi. Ancak şu anda, geçici kazançlar hâlâ ana akım; "hızlı girip çıkma" stratejisi hâlâ baskın.

Amerikan seçimlerinin etkisiyle, tahmin pazarı platformu Polymarket öne çıkıyor. Sadece Ekim ayında, Polymarket web sitesinin ziyaretçi sayısı 35 milyon ile FanDuel gibi popüler bahis sitelerinin iki katına ulaştı, aylık işlem hacmi Nisan ayındaki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Geniş bir kullanıcı tabanı ve gerçek talep, belirgin bir değer uygulaması anlamına geliyor, bu yüzden Ethereum kurucusu Vitalik Buterin’in buna hayran kalması şaşırtıcı değil. Tek bir üzüntü, henüz büyük ölçekli şifreleme kullanıcı dönüşümünün gerçekleştirilmemiş olması. Ancak medya + bahis yeni bir entegrasyon modeli kesinlikle yavaş yavaş ilerliyor.

Yıl sonunda, büyük modeller teknik突破lardan uygulamaya geçişte yoğun bir rekabet ortamı sergiliyor. Web3 alanında AI, bir yıl süren iniş çıkışların ardından yeniden yılın kara atı haline geldi. MEME öne çıkarak, Truth Terminal GOAT, ACT, Fartcoin gibi projelerle hızlı bir şekilde yükseliyor, yüz katlı efsaneler yeniden canlanıyor ve AI Agent adlı niş uygulamanın çılgınlığını başlatıyor. Şu anda, neredeyse tüm ana akım kuruluşlar AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun DeFi'den sonraki ikinci fenomen alanı olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Bu alandaki altyapı henüz tam olarak olgunlaşmamış olsa da, uygulamalar daha çok MEME, Bot gibi yüzeysel alanlarda yoğunlaşmış durumda; AI ile blok zincirinin derin entegrasyonu ise az. Ancak yeni ortaya çıkan alanlar genellikle fırsatlar anlamına gelir, siber para ticareti modeli dikkat çekmeye değer.

![2024 yılı kripto piyasasında "kazanımlar ve kayıplar"ın gözden geçirilmesi, 2025 yılı için yol nereye?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-564840a04df838371ea74a3496d6d827.webp(

PayFi, geleneksel finans ile Web3 arasında bir köprü olarak, bu boğa piyasasının temel itici güçlerinden biri haline geldi. Stabil coinler ve RWA, bunun tipik temsilcileridir. Stabil coinler 2024'te büyük ölçekli uygulama potansiyeli göstermeye başlamaktadır, sadece şifreleme alanında hızlı bir şekilde büyümekle kalmayıp, dünya genelinde ödeme ve para transferi pazarında da yavaş yavaş yer edinmektedir. Sahra Altı Afrika, Latin Amerika ve Doğu Avrupa bölgeleri, geleneksel banka sistemlerini atlayarak doğrudan stabil coinler ile ticaret yapmaya başlamış ve bu alandaki büyüme yıllık %40'tan fazla olmuştur. Şu anda dolaşımda olan stabil coinlerin değeri 210 milyar dolardan fazla ve bu, 2020 yılındaki birkaç milyar dolarlık seviyenin çok üzerindedir. Her ay ortalama 20 milyonun üzerinde adres, kamu blok zincirinde stabil coin işlemleri yapmaktadır; yalnızca 2024 yılının ilk yarısında, stabil coinlerin işlem değeri 2.6 trilyon doları aşmıştır. Yeni ürünler açısından, Ethena 2024'te en dikkat çeken stabil coin projesi oldu, bu da faiz getiren stabil coinlerin patlamasına yol açtı ve AAVE'nin bu yılki gelirinin ana kaynağı oldu.

RWA, BlackRock'un girişiyle tamamen patladı, 3 yıl önce 20 milyar dolardan az bir piyasa değerinden 2024'te 14 milyar dolara genişledi ve borç verme, gayrimenkul, stabilcoin, tahvil gibi birçok alanı kapsıyor. Aslında, PayFi'nin gelişimi piyasa ile uyum içinde. İç piyasa büyümesi bir tıkanıklıkla karşılaştığı için, artış sağlayan ana akım kurumsal piyasa yeni bir dönem başlangıcında ve büyüme alanı arayışında, PayFi mevcut aşamada kritik bir gelişim dönemine girdi. Dikkate değer olan, geleneksel finans sistemi ile entegrasyonu nedeniyle, bu alanın hükümet kurumları tarafından en çok tercih edilen Web3 yarışı olması; örneğin, Hong Kong, stabilcoin ve RWA'yı 2025 yılı gelişim odak alanları olarak belirledi.

![2024 yılı kripto piyasasında "kazanç ve kayıplara" bir bakış, 2025 yılı nereye gidecek?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e345d872c5877e6c91c60168d2ca9dca.webp(

Genel olarak olumlu bir seyir izlese de, son 2 yıl boyunca makro sıkılaştırma ve sektörün aşağı yönlü döngüsünün çift baskısı altında, şifreleme alanı zorlu bir sınavdan geçtiği inkâr edilemez. Yenilikçi uygulamaların aşılması zor, iç çatışmaların arttığı, yeniden yapılandırma ve birleşmelerin sürekli yaşandığı, likiditenin azalmasıyla şifreleme sektöründe yol ayrımının oluştuğu bir ortamda, Bitcoin'in merkezî akışı devam etmekte ve diğer kripto paraları sürekli olarak emmektedir. Altcoin piyasası 2024 yılının çoğu döneminde durgun durumda kalacak ve ancak yıl sonunda Wall Street'in ilgisiyle dipten sıçrayacak, altcoin sezonu başlayacak. Şu an itibarıyla, yol ayrımının kısa vadede devam etmesi ve hatta artma eğilimi göstermesi muhtemel.

2025'teki Beklentiler

Yeni hükümetin şifreleme yeni çağını başlatmasıyla, güçlü finansal kaynaklara sahip kuruluşlar hevesle harekete geçmeye başladı. Şu ana kadar, 2025 yılına dair piyasa tahminlerini yayınlayan 15'ten fazla kuruluş oldu.

Fiyat tahminlerine göre, tüm kurumlar Bitcoin'in geleceğinden umutlu, 15-20 bin dolar 6 kurumun 2025 yılında Bitcoin için belirttiği zirve aralığı. Bunlar arasında VanEck ve Dragonfly fiyatın 150 bin dolara ulaşacağını öngörürken, Presto Research, Bitwise ve Bitcoin Suisse 200 bin dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Stratejik rezerv faktörleri göz önüne alındığında, Unstoppable Domains ve Bitwise hatta 500 bin dolar veya daha yüksek tahminler de sundu. Diğer kripto para birimleri için, VanEck, Bitwise ve Presto Research tahminlerde bulundu ve ETH'nin 6000-7000 dolar civarında, Solana'nın 500-750 dolar aralığında, SUI'nin ise 10 dolara kadar yükselebileceğini öngördü. Presto ve Forbes, kripto toplam piyasa değerinin 7.5-8 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ederken, Bitcoin Suisse alternatif coinlerin toplam piyasa değerinin 5 kat artacağını öngörüyor.

Hemen hemen tüm kuruluşlar 2025'te ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş gerçekleştireceğini, makro ortamın iyileşeceğini ve şifreleme düzenlemelerinin de buna bağlı olarak gevşeyeceğini öngörüyor. 5'ten fazla kuruluş, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bakıyor ve en az bir egemen devletin ve birkaç halka açık şirketin Bitcoin'i rezervlerine dahil edeceğini düşünüyor. Tüm kuruluşlar, ETF fon akışının artmasının artık bir gerçek haline geleceğini düşünüyor.

![2024 yılı kripto piyasası "kazanç ve kayıplar" üzerine bir gözden geçirme, 2025 yılı için yol nereye?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d53b716f5dbc18ed452e34db7c09d7e.webp(

Spesifik alanlara bakıldığında, stabil coinler, tokenleştirilmiş varlıklar ve AI, kurumların en çok ilgilendiği alanlardır. VanEck, 2025 yılında stabil coinlerin işlem hacminin 300 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor, Bitwise ise yasaların hızlanması, finansal teknoloji uygulamalarının hızlanması ve küresel işlemlerin artmasıyla stabil coinlerin büyüklüğünün 400 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Blockworks Mippo daha da iyimser, 450 milyar dolarlık bir tahmin veriyor. A16z, işletmelerin stabil coinleri ödeme yöntemi olarak giderek daha fazla benimseyeceğini düşünüyor, Coinbase de kripto paraların bir sonraki gerçek benimsenmesinin ) killer uygulaması ( stabil coinler ve ödeme alanından gelebileceğini belirtiyor.

Tokenleştirilmiş varlıklar konusunda, A16z, VanEck, Coinbase, Bitwise, Bitcoin Suisse ve Framework olumlu görüş bildirdi. A16z, blok zinciri altyapı maliyetlerinin düşmesiyle birlikte, geleneksel olmayan varlıkların tokenleştirilmesinin yeni bir gelir kaynağı haline geleceğini ve merkeziyetsiz ekonominin gelişimini daha da hızlandıracağını öngörüyor. VanEck, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin değerinin 50 milyar doları aşacağını belirten somut veriler sundu ve bu, Bitwise'ın tahminleriyle uyumlu.