Encriptação de pagamentos: a chave para ultrapassar o "último quilômetro"
A encriptação de pagamentos está gradualmente entrando na fase de aplicação prática, com métodos de pagamento centrados em stablecoins a surgirem silenciosamente. De acordo com o relatório de 2024 de uma determinada plataforma de dados, essa plataforma processou mais de 1,6 milhão de transações de pagamento em encriptação, das quais 35,5% foram concluídas através de stablecoins. Ao mesmo tempo, muitos gigantes de pagamentos tradicionais também estão a entrar neste campo.
No entanto, apesar de a encriptação de pagamentos já ter a funcionalidade de pagamentos na vida real, a sua ampla adoção ainda enfrenta o desafio da "última milha". Uma instituição de pesquisa prevê que entre 2024 e 2026, o número de usuários de pagamentos em encriptação nos Estados Unidos crescerá 82%, mas a proporção de uso aumentará apenas cerca de 20%, atingindo 39,1%. A nível global, espera-se que até 2026 apenas 2,6% dos usuários utilizem pagamentos em encriptação.
A formação desta situação tem várias razões. Vamos explorar a situação atual da cadeia de indústria de encriptação de pagamentos e os desafios que enfrenta.
O cenário ideal de pagamento em encriptação deveria ser assim: ao comprar bebidas em uma loja de conveniência na rua no exterior, basta abrir a carteira do celular, escanear o código e usar a encriptação para completar o pagamento, sem necessidade de cartão bancário, sem a necessidade de complicadas ligações, a liquidação é feita instantaneamente.
Para alcançar uma experiência de pagamento sem costura e conveniente, é necessária uma infraestrutura complexa e colaborativa. Desde a emissão de ativos, transferência de pagamentos, entrada do usuário até o terminal do comerciante, cada etapa é indispensável.
emissão de ativos
Na área de pagamentos, embora teoricamente se possa usar qualquer encriptação, na prática, considerando a volatilidade dos preços e a estabilidade da liquidação de pagamentos, o Bitcoin e as stablecoins tornaram-se os meios de pagamento mais utilizados, com as stablecoins dominando em termos de número de transações e proporção de montantes.
Atualmente, os principais emissores de stablecoins incluem a Circle (USDC), a Tether (USDT) e uma determinada plataforma de pagamentos (PYUSD). O USDC e o USDT têm ampla circulação em várias redes de blockchain, tornando-se métodos de pagamento populares. De acordo com um relatório de uma plataforma de dados, a participação de volume de transações do USDT chega a 97,2%, com o USDC em segundo lugar.
Os emissores de stablecoins estão ativamente a expandir canais de cooperação com gateways de pagamento, plataformas de liquidação transfronteiriça e instituições financeiras tradicionais. Por exemplo, a Circle iniciou uma colaboração com uma certa empresa de pagamentos a partir de 2023, integrando o USDC na sua rede de liquidação transfronteiriça, que abrange cerca de 190 países, reduzindo efetivamente os custos de fricção nas transações de câmbio tradicionais.
pagamento em trânsito
O segmento de pagamento intermediário desempenha uma função crucial na conexão entre o fluxo de ativos na cadeia e o sistema de consumo fora da cadeia. O serviço nativo de pagamento intermediário em encriptação foca na ponte entre ativos na cadeia e o sistema de moeda fiduciária real, assumindo funções essenciais como troca de ativos, correspondência de transações e liquidação de pagamentos.
Ao mesmo tempo, os gigantes dos pagamentos tradicionais também estão a acelerar a sua expansão para o campo dos pagamentos encriptação. Em fevereiro de 2025, uma empresa de pagamentos adquiriu a plataforma de infraestrutura de stablecoin Bridge por 1,1 mil milhões de dólares, estabelecendo oficialmente uma presença no campo da liquidação em cadeia. Outro gigante dos pagamentos optou por colaborar com a Circle, suportando a liquidação de USDC na sua rede de liquidação transfronteiriça e expandindo gradualmente para blockchains de alto desempenho.
Entrada do usuário
No início do desenvolvimento dos pagamentos em encriptação, os usuários utilizavam principalmente cartões de débito encriptados, cartões U e outros como entradas de pagamento, convertendo ativos em cadeia em saldos de contas de moeda fiduciária, e depois conectando-se aos sistemas tradicionais de liquidação para realizar pagamentos de consumo. Embora esse modelo tenha ampliado os cenários de uso de ativos, ainda depende da infraestrutura financeira tradicional.
À medida que a funcionalidade das aplicações de carteira evolui, as carteiras on-chain tornam-se gradualmente a nova porta de entrada para pagamentos encriptação. As carteiras mainstream não apenas assumem a gestão dos ativos dos usuários e a função de assinatura de transações, mas também, através da integração de APIs de pagamento on-chain ou interfaces de gateways de pagamento de terceiros, permitem que os usuários iniciem diretamente pedidos de pagamento através de códigos QR, utilizando ativos on-chain como stablecoins para realizar consumos, contornando o sistema tradicional de contas em moeda fiduciária.
terminal do comerciante
Os terminais de comerciantes abrangem setores como retalho, e-commerce, turismo e hotelaria, sendo o cenário de aplicação final para a encriptação de pagamentos na realização da sua ampla popularização no mundo real, além de serem o motor central para o fechamento do ciclo da cadeia industrial.
Nos últimos anos, com a popularização das moedas estáveis, o amadurecimento da tecnologia de gateways de pagamento e a redução dos ciclos de liquidação, o interesse dos comerciantes em aceitar pagamentos em encriptação começou a aumentar gradualmente. Segundo um relatório, em 2024, o número de comerciantes que aceitam pagamentos em encriptação em todo o mundo atingirá 12.834, um aumento de 50% em relação a 2023. Destes, a Europa lidera com 5.677 comerciantes, enquanto o Brasil ocupa o primeiro lugar entre os países com 1.292 comerciantes.
Algumas regiões de mercado, como o Sudeste Asiático e a América Latina, que são economias emergentes com uma alta taxa de penetração de pagamentos móveis, tornaram-se áreas pioneiras na aplicação de pagamentos emcriptação. Várias plataformas de pagamento estão a promover a implementação de pagamentos emcriptação em cenários de consumo real, através da colaboração com redes de comerciantes locais, quebrando gradualmente a dependência dos caminhos do sistema de pagamento tradicional.
O cerne do "último quilômetro": por que está preso no lado do consumo?
Apesar de o sistema de liquidação de stablecoins estar em constante aperfeiçoamento e as funções das carteiras estarem em evolução, os pagamentos encriptação ainda não conseguiram penetrar nos cenários de consumo diário. Do ponto de vista técnico e de produto, os usuários já podem usar criptomoedas para liquidações rápidas, mas na ponta do consumo real, a experiência do usuário deficiente constitui o "último quilômetro" difícil de superar.
Custo de integração elevado
Atualmente, uma das maiores resistências ao pagamento em encriptação por parte dos comerciantes vem da "separação entre as carteiras e os sistemas dos comerciantes". Devido à falta de uma estrutura padronizada unificada, os comerciantes frequentemente precisam realizar desenvolvimentos repetidos para diferentes carteiras e diferentes ambientes de cadeia ao integrar pagamentos em encriptação, o que aumenta significativamente a dificuldade e o custo da integração.
Um estudo de uma consultoria apontou que 89% das empresas entrevistadas afirmaram que a complexidade da integração das moedas digitais com a infraestrutura financeira existente é um dos principais desafios. Em resposta, especialistas da indústria sugeriram que, ao conectar todas as carteiras e blockchains, apoiar a liquidação instantânea de stablecoins e zerar as taxas, os comerciantes e usuários em todo o mundo poderiam receber e enviar encriptação com facilidade.
Período de liquidação longo
Apesar de os pagamentos em cadeia suportarem teoricamente liquidações em segundos, no ambiente comercial real, o processo de liquidação ainda depende amplamente da infraestrutura de pagamento tradicional. Tomando como exemplo uma empresa de pagamentos, embora ofereça a funcionalidade de pagamentos em cadeia, os comerciantes geralmente devem esperar de 2 a 3 dias úteis para que os fundos sejam creditados. Este atraso representa um grande obstáculo na gestão de fluxo de caixa para empresas de varejo e comércio exterior que têm altas exigências de liquidez.
Ilha Ecológica
A resistência do lado do usuário decorre da tendência de fragmentação cada vez mais grave do ecossistema de pagamentos encriptação no ambiente multi-chain. Quando os usuários realizam pagamentos na blockchain, muitas vezes precisam alternar manualmente entre redes de blockchain ou plugins de carteira, aumentando a complexidade da operação e afetando a fluidez do pagamento. Ao mesmo tempo, algumas grandes plataformas de pagamento, devido à estratégia de bloqueio de plataforma, vinculam profundamente os comerciantes dentro de seu próprio ecossistema, limitando a flexibilidade de mudança para outras redes de pagamento e intensificando o fenômeno da "ilha ecológica".
alta volatilidade
Mesmo que os comerciantes consigam integrar pagamentos encriptação, o problema da instabilidade do valor dos ativos devido à volatilidade dos preços continua a ser um dos principais fatores que limitam a sua aplicação em larga escala. Em comparação com os montantes de liquidação estáveis e previsíveis nos sistemas de pagamento em moeda fiduciária, no processo de pagamento em cadeia, especialmente ao usar ativos de alta volatilidade como Bitcoin e Ethereum, os comerciantes enfrentam um risco considerável de perda cambial.
Mesmo um modelo de pagamento em criptomoeda predominantemente baseado em stablecoins não está completamente isento de riscos. Por exemplo, em condições extremas de mercado, algumas stablecoins ancoradas já apresentaram fenômenos de desanexação temporária, gerando preocupações entre os comerciantes. Além disso, a maioria das soluções de pagamento em criptomoeda atualmente não consegue garantir o preço no momento do pagamento (ou seja, o câmbio é bloqueado no momento da iniciativa de pagamento), o que aumenta ainda mais a exposição ao risco dos comerciantes devido à variação de preço gerada pelo tempo de confirmação na blockchain durante o processo de pagamento.
encriptação de pagamentos: perspectivas futuras
Ao rever a evolução dos pagamentos encriptação, descobrimos que o que sempre faltou não foi a tecnologia, mas sim um verdadeiro "salto de utilizabilidade" - da conta na cadeia ao terminal do comerciante, da operação da carteira aos hábitos diários. E atualmente, os pré-requisitos para esse salto já amadureceram:
A regulamentação das stablecoins está a ser implementada gradualmente, com os principais emissores a promover ativamente os padrões de conformidade da indústria em várias partes do mundo;
A padronização das interfaces de pagamento globais está em andamento, por exemplo, vários países do Sudeste Asiático estão promovendo padrões de interoperabilidade de pagamento QR a nível nacional;
O protocolo de interoperabilidade entre cadeias está também a quebrar a fragmentação ecológica, construindo uma rede de circulação de ativos comum.
O quebra-cabeça da infraestrutura está sendo montado, e a popularização em larga escala dos pagamentos encriptação está ao nosso alcance. Neste momento, o que realmente determina se os pagamentos encriptação podem ultrapassar a "última milha" não é a superioridade dos protocolos ou a variedade de funcionalidades, mas sim se podem proporcionar aos comerciantes e usuários uma experiência de uso que não exija a compreensão da blockchain.
Quando os comerciantes off-chain não precisam integrar múltiplos SDK de carteiras, os usuários não precisam alternar entre redes de cadeia ou suportar custos de slippage, e quando os ativos encriptação não são mais apenas um objeto de investimento, mas se tornam a "moeda do dia-a-dia" em pagamentos de restaurantes, assinaturas de aplicativos e liquidações transfronteiriças, o pagamento encriptação é considerado realmente implementado.
Isso requer não apenas abertura técnica, mas também uma compreensão profunda e uma otimização contínua da "adaptabilidade ao cenário", "confiança dos comerciantes" e "fluidez do usuário". Só ao superar esse "último quilômetro", podemos realmente dar as boas-vindas à era da encriptação de pagamentos em grande escala. A ampla disseminação dos pagamentos em encriptação não se limita à blockchain, mas está também no ato de pagamento por código QR nas ruas.
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Encriptação de pagamentos quebra a última milha, moeda estável se tornará uma nova escolha para consumo diário.
Encriptação de pagamentos: a chave para ultrapassar o "último quilômetro"
A encriptação de pagamentos está gradualmente entrando na fase de aplicação prática, com métodos de pagamento centrados em stablecoins a surgirem silenciosamente. De acordo com o relatório de 2024 de uma determinada plataforma de dados, essa plataforma processou mais de 1,6 milhão de transações de pagamento em encriptação, das quais 35,5% foram concluídas através de stablecoins. Ao mesmo tempo, muitos gigantes de pagamentos tradicionais também estão a entrar neste campo.
No entanto, apesar de a encriptação de pagamentos já ter a funcionalidade de pagamentos na vida real, a sua ampla adoção ainda enfrenta o desafio da "última milha". Uma instituição de pesquisa prevê que entre 2024 e 2026, o número de usuários de pagamentos em encriptação nos Estados Unidos crescerá 82%, mas a proporção de uso aumentará apenas cerca de 20%, atingindo 39,1%. A nível global, espera-se que até 2026 apenas 2,6% dos usuários utilizem pagamentos em encriptação.
A formação desta situação tem várias razões. Vamos explorar a situação atual da cadeia de indústria de encriptação de pagamentos e os desafios que enfrenta.
encriptação pagamento indústria cadeia visão geral
O cenário ideal de pagamento em encriptação deveria ser assim: ao comprar bebidas em uma loja de conveniência na rua no exterior, basta abrir a carteira do celular, escanear o código e usar a encriptação para completar o pagamento, sem necessidade de cartão bancário, sem a necessidade de complicadas ligações, a liquidação é feita instantaneamente.
Para alcançar uma experiência de pagamento sem costura e conveniente, é necessária uma infraestrutura complexa e colaborativa. Desde a emissão de ativos, transferência de pagamentos, entrada do usuário até o terminal do comerciante, cada etapa é indispensável.
emissão de ativos
Na área de pagamentos, embora teoricamente se possa usar qualquer encriptação, na prática, considerando a volatilidade dos preços e a estabilidade da liquidação de pagamentos, o Bitcoin e as stablecoins tornaram-se os meios de pagamento mais utilizados, com as stablecoins dominando em termos de número de transações e proporção de montantes.
Atualmente, os principais emissores de stablecoins incluem a Circle (USDC), a Tether (USDT) e uma determinada plataforma de pagamentos (PYUSD). O USDC e o USDT têm ampla circulação em várias redes de blockchain, tornando-se métodos de pagamento populares. De acordo com um relatório de uma plataforma de dados, a participação de volume de transações do USDT chega a 97,2%, com o USDC em segundo lugar.
Os emissores de stablecoins estão ativamente a expandir canais de cooperação com gateways de pagamento, plataformas de liquidação transfronteiriça e instituições financeiras tradicionais. Por exemplo, a Circle iniciou uma colaboração com uma certa empresa de pagamentos a partir de 2023, integrando o USDC na sua rede de liquidação transfronteiriça, que abrange cerca de 190 países, reduzindo efetivamente os custos de fricção nas transações de câmbio tradicionais.
pagamento em trânsito
O segmento de pagamento intermediário desempenha uma função crucial na conexão entre o fluxo de ativos na cadeia e o sistema de consumo fora da cadeia. O serviço nativo de pagamento intermediário em encriptação foca na ponte entre ativos na cadeia e o sistema de moeda fiduciária real, assumindo funções essenciais como troca de ativos, correspondência de transações e liquidação de pagamentos.
Ao mesmo tempo, os gigantes dos pagamentos tradicionais também estão a acelerar a sua expansão para o campo dos pagamentos encriptação. Em fevereiro de 2025, uma empresa de pagamentos adquiriu a plataforma de infraestrutura de stablecoin Bridge por 1,1 mil milhões de dólares, estabelecendo oficialmente uma presença no campo da liquidação em cadeia. Outro gigante dos pagamentos optou por colaborar com a Circle, suportando a liquidação de USDC na sua rede de liquidação transfronteiriça e expandindo gradualmente para blockchains de alto desempenho.
Entrada do usuário
No início do desenvolvimento dos pagamentos em encriptação, os usuários utilizavam principalmente cartões de débito encriptados, cartões U e outros como entradas de pagamento, convertendo ativos em cadeia em saldos de contas de moeda fiduciária, e depois conectando-se aos sistemas tradicionais de liquidação para realizar pagamentos de consumo. Embora esse modelo tenha ampliado os cenários de uso de ativos, ainda depende da infraestrutura financeira tradicional.
À medida que a funcionalidade das aplicações de carteira evolui, as carteiras on-chain tornam-se gradualmente a nova porta de entrada para pagamentos encriptação. As carteiras mainstream não apenas assumem a gestão dos ativos dos usuários e a função de assinatura de transações, mas também, através da integração de APIs de pagamento on-chain ou interfaces de gateways de pagamento de terceiros, permitem que os usuários iniciem diretamente pedidos de pagamento através de códigos QR, utilizando ativos on-chain como stablecoins para realizar consumos, contornando o sistema tradicional de contas em moeda fiduciária.
terminal do comerciante
Os terminais de comerciantes abrangem setores como retalho, e-commerce, turismo e hotelaria, sendo o cenário de aplicação final para a encriptação de pagamentos na realização da sua ampla popularização no mundo real, além de serem o motor central para o fechamento do ciclo da cadeia industrial.
Nos últimos anos, com a popularização das moedas estáveis, o amadurecimento da tecnologia de gateways de pagamento e a redução dos ciclos de liquidação, o interesse dos comerciantes em aceitar pagamentos em encriptação começou a aumentar gradualmente. Segundo um relatório, em 2024, o número de comerciantes que aceitam pagamentos em encriptação em todo o mundo atingirá 12.834, um aumento de 50% em relação a 2023. Destes, a Europa lidera com 5.677 comerciantes, enquanto o Brasil ocupa o primeiro lugar entre os países com 1.292 comerciantes.
Algumas regiões de mercado, como o Sudeste Asiático e a América Latina, que são economias emergentes com uma alta taxa de penetração de pagamentos móveis, tornaram-se áreas pioneiras na aplicação de pagamentos emcriptação. Várias plataformas de pagamento estão a promover a implementação de pagamentos emcriptação em cenários de consumo real, através da colaboração com redes de comerciantes locais, quebrando gradualmente a dependência dos caminhos do sistema de pagamento tradicional.
O cerne do "último quilômetro": por que está preso no lado do consumo?
Apesar de o sistema de liquidação de stablecoins estar em constante aperfeiçoamento e as funções das carteiras estarem em evolução, os pagamentos encriptação ainda não conseguiram penetrar nos cenários de consumo diário. Do ponto de vista técnico e de produto, os usuários já podem usar criptomoedas para liquidações rápidas, mas na ponta do consumo real, a experiência do usuário deficiente constitui o "último quilômetro" difícil de superar.
Custo de integração elevado
Atualmente, uma das maiores resistências ao pagamento em encriptação por parte dos comerciantes vem da "separação entre as carteiras e os sistemas dos comerciantes". Devido à falta de uma estrutura padronizada unificada, os comerciantes frequentemente precisam realizar desenvolvimentos repetidos para diferentes carteiras e diferentes ambientes de cadeia ao integrar pagamentos em encriptação, o que aumenta significativamente a dificuldade e o custo da integração.
Um estudo de uma consultoria apontou que 89% das empresas entrevistadas afirmaram que a complexidade da integração das moedas digitais com a infraestrutura financeira existente é um dos principais desafios. Em resposta, especialistas da indústria sugeriram que, ao conectar todas as carteiras e blockchains, apoiar a liquidação instantânea de stablecoins e zerar as taxas, os comerciantes e usuários em todo o mundo poderiam receber e enviar encriptação com facilidade.
Período de liquidação longo
Apesar de os pagamentos em cadeia suportarem teoricamente liquidações em segundos, no ambiente comercial real, o processo de liquidação ainda depende amplamente da infraestrutura de pagamento tradicional. Tomando como exemplo uma empresa de pagamentos, embora ofereça a funcionalidade de pagamentos em cadeia, os comerciantes geralmente devem esperar de 2 a 3 dias úteis para que os fundos sejam creditados. Este atraso representa um grande obstáculo na gestão de fluxo de caixa para empresas de varejo e comércio exterior que têm altas exigências de liquidez.
Ilha Ecológica
A resistência do lado do usuário decorre da tendência de fragmentação cada vez mais grave do ecossistema de pagamentos encriptação no ambiente multi-chain. Quando os usuários realizam pagamentos na blockchain, muitas vezes precisam alternar manualmente entre redes de blockchain ou plugins de carteira, aumentando a complexidade da operação e afetando a fluidez do pagamento. Ao mesmo tempo, algumas grandes plataformas de pagamento, devido à estratégia de bloqueio de plataforma, vinculam profundamente os comerciantes dentro de seu próprio ecossistema, limitando a flexibilidade de mudança para outras redes de pagamento e intensificando o fenômeno da "ilha ecológica".
alta volatilidade
Mesmo que os comerciantes consigam integrar pagamentos encriptação, o problema da instabilidade do valor dos ativos devido à volatilidade dos preços continua a ser um dos principais fatores que limitam a sua aplicação em larga escala. Em comparação com os montantes de liquidação estáveis e previsíveis nos sistemas de pagamento em moeda fiduciária, no processo de pagamento em cadeia, especialmente ao usar ativos de alta volatilidade como Bitcoin e Ethereum, os comerciantes enfrentam um risco considerável de perda cambial.
Mesmo um modelo de pagamento em criptomoeda predominantemente baseado em stablecoins não está completamente isento de riscos. Por exemplo, em condições extremas de mercado, algumas stablecoins ancoradas já apresentaram fenômenos de desanexação temporária, gerando preocupações entre os comerciantes. Além disso, a maioria das soluções de pagamento em criptomoeda atualmente não consegue garantir o preço no momento do pagamento (ou seja, o câmbio é bloqueado no momento da iniciativa de pagamento), o que aumenta ainda mais a exposição ao risco dos comerciantes devido à variação de preço gerada pelo tempo de confirmação na blockchain durante o processo de pagamento.
encriptação de pagamentos: perspectivas futuras
Ao rever a evolução dos pagamentos encriptação, descobrimos que o que sempre faltou não foi a tecnologia, mas sim um verdadeiro "salto de utilizabilidade" - da conta na cadeia ao terminal do comerciante, da operação da carteira aos hábitos diários. E atualmente, os pré-requisitos para esse salto já amadureceram:
O quebra-cabeça da infraestrutura está sendo montado, e a popularização em larga escala dos pagamentos encriptação está ao nosso alcance. Neste momento, o que realmente determina se os pagamentos encriptação podem ultrapassar a "última milha" não é a superioridade dos protocolos ou a variedade de funcionalidades, mas sim se podem proporcionar aos comerciantes e usuários uma experiência de uso que não exija a compreensão da blockchain.
Quando os comerciantes off-chain não precisam integrar múltiplos SDK de carteiras, os usuários não precisam alternar entre redes de cadeia ou suportar custos de slippage, e quando os ativos encriptação não são mais apenas um objeto de investimento, mas se tornam a "moeda do dia-a-dia" em pagamentos de restaurantes, assinaturas de aplicativos e liquidações transfronteiriças, o pagamento encriptação é considerado realmente implementado.
Isso requer não apenas abertura técnica, mas também uma compreensão profunda e uma otimização contínua da "adaptabilidade ao cenário", "confiança dos comerciantes" e "fluidez do usuário". Só ao superar esse "último quilômetro", podemos realmente dar as boas-vindas à era da encriptação de pagamentos em grande escala. A ampla disseminação dos pagamentos em encriptação não se limita à blockchain, mas está também no ato de pagamento por código QR nas ruas.