Влияние торгового спора между Китаем и США на производственный цикл и инфляцию

Долгосрочное влияние

• 145% налог будет сдерживать спрос и ускорять разрыв в производственной цепочке
• Ожидается, что затраты на производство в США вырастут на 8%-15%
• Давление на запасы в 2026 году может достичь пика, производственный цикл идет на спад

Влияние на рынок

• Американский рынок акций: промышленный сектор краткосрочно растет, акции технологического сектора под давлением
• Криптовалюта: колебания в зависимости от инфляции и ликвидности

Инвестиционные рекомендации

• Обратите внимание на индекс менеджеров по закупкам (PMI) и финансовые отчеты за первый квартал
• Осторожное размещение в производственном секторе
• Рассмотрите акции, связанные с Юго-Восточной Азией, которые выигрывают от переноса цепочки поставок.

Макроэкономика и рыночная среда

Сейчас США и Китай оказались в тупике, взаимные тарифы приводят к ухудшению экономических потерь. Позиции примерно 80 стран мира сыграют ключевую роль в соревновании между Китаем и США, особенно в вопросах эскалации торговой войны и реструктуризации цепочек поставок. Соревнование между Китаем и США может перейти от текущей "игры труса" к "игре ястребов и голубей", и поддержка мировых экономик определит, смогут ли стороны закончить торговую войну через компромисс или жесткие меры. Это соревнование в конечном итоге может оказать глубокое влияние на стабильность и развитие мировой экономики.

Анализ денежных потоков и рыночной структуры

Внешний денежный поток:

• В этом месяце в ETF поступило 30,14 миллиарда, финансовая ситуация улучшилась.
• На этой неделе было выпущено 2,17 миллиарда стейблкоинов, уровень эмиссии средний.

Эмоции на рынке:

• Внебиржевой премиум восстановился, лишь незначительный премиум

Биткойн(BTC):

• Техническая сторона находится на высоком уровне четырехчасового сегмента, необходимо быть внимательным к возможному откату после подъема.
• Пиковое значение распределения чипов на цепи снова вернулось к 93 000.

Эфириум ( ETH ):

• Динамика слабее, чем у BTC, ETH/BTC вышел за пределы.
• Рост активных адресов в блокчейне может указывать на завершение стадии формирования底.

Влияние таможенных пошлин наManufacturing

1. Обратная связь от компании

• 30% компаний рассматривают тарифы как главную проблему
• 19.2% предприятий ожидают роста цен на промежуточные товары, 32.3% ожидают роста цен на сырьевые материалы на 3%-4%
• 41% производителей ожидают, что заказы из Китая будут затронуты более чем на 50%
• 60% переоценка производителей, заводы Юго-Восточной Азии получили срочные заказы
• 20% производителей переходит в Юго-Восточную Азию, такие как Тайвань, Япония, Южная Корея и Индия.

2. Краткосрочное влияние (2025 год Q2-Q3)

• Экспорт и импорт Китая, Вьетнама и США увеличились на 20%
• Пересмотр поставок потребительской электроники за второй квартал, но темпы роста в 2025 году снизятся до 0%-3%
• Цены на текстиль и обувь выросли на 11,6%, объем продаж упал на 10%-15%
• Продажи автомобилей Q2 достигли рекорда, спрос во второй половине года может снизиться
• Производители накапливают запасы, чтобы избежать налогов, риск накопления запасов в Q3 велик.

3. Среднесрочное и долгосрочное влияние (Q4-2026)

• Цены на потребительскую электронику вырастут на 10%-20%, объем отгрузки в 2025 году останется на уровне
• Экспорт текстильной обуви из Китая упал на 80%, цены на обувь выросли на 50%, объем продаж снизился на 15%
• Цены на электромобили выросли на 10%-15%, продажи упали, цепочка поставок разорвана
• Китайская промышленность переходит к глобальному югу, занимая 30% мирового рынка
• Затраты на цепочку поставок в США увеличились на 8%-15%
• Давление на ликвидацию запасов достигнет пика в 2026 году, ухудшение цикла производственного сектора

Ключевые наблюдательные моменты

• PMI, ожидания цен достигнут пика во втором-третьем кварталах
• Экспорт/промышленное производство во втором квартале увеличилось на 20%, после третьего квартала замедлилось.
• Обратите внимание на затраты на пошлины и прогнозы спроса в отчетах за 1 квартал Apple, Nike и Tesla
• Федеральная резервная система может замедлить снижение процентных ставок, если инфляция достигнет 4%-5%
• Политика освобождения от пошлин ( влияние на запасы мобильных телефонов )