Золото и Биткойн на фоне глобальной нестабильности рынка капитала
В последнее время глобальный рынок капитала переживает резкие колебания, укрепление иены вызвало изменение в арбитражной торговле, индекс VIX резко вырос, даже золото из-за ликвидностного шока испытало небольшую коррекцию. Биткойн же вместе с рисковыми активами значительно упал. Хотя это кажется противоречащим "двойственной" природе, ускоренная эволюция новой международной валютной системы все же будет способствовать дальнейшему укреплению отношений между Биткойном и золотом.
Оглядываясь на историю, с 1970 года цена на золото пережила три основных периода роста. 70-е годы были настоящей "золотой эрой", цена золота по отношению к доллару США увеличилась более чем в 17 раз. Распад Бреттон-Вудской системы, разрыв связи доллара с золотом, нефтяной кризис и стагфляция стали основными факторами, способствующими этому росту. С 80-х по 90-е годы, с контролем глобальной инфляции и восстановлением экономического роста, цена на золото вошла в стадию консолидации и снижения.
Десять лет, начиная с начала 21 века, стали свидетелями второго раунда роста, когда цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. Лопание интернет-пузыри, вступление Китая в ВТО, кризис субстандартного кредитования и вспышка европейского долгового кризиса, а также начало политики количественного смягчения центральными банками развитых стран стали движущими факторами. После 2010 года, с укреплением доллара и сокращением программы QE в США, а также повышением процентных ставок, золото вновь вошло в период консолидации.
Третий раунд роста начался в 2019 году, и на сегодняшний день цена золота в долларах США приблизилась к удвоению, но по сравнению с предыдущими двумя циклами есть еще значительное пространство как по времени, так и по росту. Этот раунд роста можно разделить на два этапа: с конца 2018 года до начала 2022 года, под влиянием торговой войны между США и Китаем, глобального снижения процентных ставок и пандемии, золото выросло примерно на 50%; с 2022 года по настоящее время, несмотря на то что быстрое повышение процентных ставок в США привело к росту реальных ставок, цена золота все же увеличилась более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет отрицательную корреляцию с реальной процентной ставкой, но эта связь, похоже, больше не работает в постпандемическую эпоху. Истинная ценность золота заключается в "консенсусе", его денежные свойства усиливаются, что отражает защитное диверсифицирование против долларовой кредитной системы. Центральные банки по всему миру и частный сектор увеличивают запасы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом.
Биткойн и золото имеют множество схожих черт, таких как дефицитность, децентрализация, невозможность подделки, легкость деления и удобство. Одобрение SEC первых биткойн-ETF, безусловно, является вехой для отрасли, способствующей дальнейшему продвижению Биткойна в мейнстрим. В последнее время положительная корреляция цен на Биткойн и золото значительно возросла, что намекает на то, что он может эволюционировать в "товарную валюту".
В будущем международная валютная система вступит в новую стадию, тенденция к диверсификации резервной валюты становится очевидной. Глобальный уровень инфляции повышается, а геополитическая неопределенность возрастает, золото продолжает находиться в цикле роста. Примечательно, что диверсификация резервной валюты происходит не только на уровне государств, но и в частном секторе. С ускорением мейнстримизации Биткойна, его ценность как резервной валюты, вероятно, будет сопоставима с золотом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
SundayDegen
· 07-25 06:44
Играть с золотыми волосами, только BTC является королем
Золотой Биткойн взлетает, мировая структура резервных валют меняется.
Золото и Биткойн на фоне глобальной нестабильности рынка капитала
В последнее время глобальный рынок капитала переживает резкие колебания, укрепление иены вызвало изменение в арбитражной торговле, индекс VIX резко вырос, даже золото из-за ликвидностного шока испытало небольшую коррекцию. Биткойн же вместе с рисковыми активами значительно упал. Хотя это кажется противоречащим "двойственной" природе, ускоренная эволюция новой международной валютной системы все же будет способствовать дальнейшему укреплению отношений между Биткойном и золотом.
Оглядываясь на историю, с 1970 года цена на золото пережила три основных периода роста. 70-е годы были настоящей "золотой эрой", цена золота по отношению к доллару США увеличилась более чем в 17 раз. Распад Бреттон-Вудской системы, разрыв связи доллара с золотом, нефтяной кризис и стагфляция стали основными факторами, способствующими этому росту. С 80-х по 90-е годы, с контролем глобальной инфляции и восстановлением экономического роста, цена на золото вошла в стадию консолидации и снижения.
Десять лет, начиная с начала 21 века, стали свидетелями второго раунда роста, когда цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. Лопание интернет-пузыри, вступление Китая в ВТО, кризис субстандартного кредитования и вспышка европейского долгового кризиса, а также начало политики количественного смягчения центральными банками развитых стран стали движущими факторами. После 2010 года, с укреплением доллара и сокращением программы QE в США, а также повышением процентных ставок, золото вновь вошло в период консолидации.
Третий раунд роста начался в 2019 году, и на сегодняшний день цена золота в долларах США приблизилась к удвоению, но по сравнению с предыдущими двумя циклами есть еще значительное пространство как по времени, так и по росту. Этот раунд роста можно разделить на два этапа: с конца 2018 года до начала 2022 года, под влиянием торговой войны между США и Китаем, глобального снижения процентных ставок и пандемии, золото выросло примерно на 50%; с 2022 года по настоящее время, несмотря на то что быстрое повышение процентных ставок в США привело к росту реальных ставок, цена золота все же увеличилась более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото имеет отрицательную корреляцию с реальной процентной ставкой, но эта связь, похоже, больше не работает в постпандемическую эпоху. Истинная ценность золота заключается в "консенсусе", его денежные свойства усиливаются, что отражает защитное диверсифицирование против долларовой кредитной системы. Центральные банки по всему миру и частный сектор увеличивают запасы золота для диверсификации рисков, связанных с долларом.
Биткойн и золото имеют множество схожих черт, таких как дефицитность, децентрализация, невозможность подделки, легкость деления и удобство. Одобрение SEC первых биткойн-ETF, безусловно, является вехой для отрасли, способствующей дальнейшему продвижению Биткойна в мейнстрим. В последнее время положительная корреляция цен на Биткойн и золото значительно возросла, что намекает на то, что он может эволюционировать в "товарную валюту".
В будущем международная валютная система вступит в новую стадию, тенденция к диверсификации резервной валюты становится очевидной. Глобальный уровень инфляции повышается, а геополитическая неопределенность возрастает, золото продолжает находиться в цикле роста. Примечательно, что диверсификация резервной валюты происходит не только на уровне государств, но и в частном секторе. С ускорением мейнстримизации Биткойна, его ценность как резервной валюты, вероятно, будет сопоставима с золотом.