ABD-Çin Ticaret Savaşı'nın İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkisi

Uzun Vadeli Etkiler

• %145 gümrük vergisi talebi baskılayacak ve sanayi zincirinin ayrışmasını hızlandıracak
• ABD üretim maliyetlerinin %8-%15 artması bekleniyor
• 2026 yılında envanter baskısının zirveye ulaşması veya imalat sanayi döngüsünün aşağı yönlü olması

Piyasa Etkisi

• ABD borsası: Sanayi sektörü kısa vadede yükselirken, teknoloji hisseleri baskı altında
• Kripto para: Enflasyon ve likidite dalgalanmaları ile

Yatırım Tavsiyesi

• Satın alma yöneticileri endeksi ( PMI ) ve birinci çeyrek finansal raporuna dikkat edin.
• İmalat sektöründe temkinli bir yapılandırma
• Tedarik zinciri kaydırmasından faydalanan Güneydoğu Asya ile ilgili hisse senetlerini düşünün.

Makroekonomi ve Piyasa Ortamı

ABD ve Çin tarafları şu anda bir çıkmaza girmiş durumda; karşılıklı olarak gümrük tarifeleri uygulamak ekonomik kayıpları artırıyor. Dünya genelinde yaklaşık 80 ülkenin durumu, ABD-Çin rekabetinde kilit rol oynayacak, özellikle ticaret savaşının tırmanması ve tedarik zinciri yeniden yapılanması konularında. ABD-Çin rekabeti, mevcut "korkak oyuncu oyunu"ndan "şahin-güvercin oyunu"na geçiş yapabilir; küresel ekonomik aktörlerin desteği, tarafların ticaret savaşını uzlaşma veya sert önlemlerle sonlandırıp sonlandıramayacağını belirleyecektir. Bu rekabetin nihayetinde küresel ekonomik istikrar ve gelişim üzerinde derin etkileri olabilir.

Fon Akışı ve Pazar Yapısı Analizi

Dış fon akışı:

• ETF bu hafta 30.14 milyar girdi, fon durumu iyileşiyor
• Bu hafta stablecoin 2.17 milyar artırıldı, artırma seviyesi orta.

Piyasa Duygusu:

• Piyasa dışı prim geri döndü, yalnızca hafif bir prim var.

Bitcoin(BTC):

• Teknik açıdan dört saatlik aralık yüksek seviyelerde, zirve sonrası geri çekilmelere dikkat edilmesi gerekiyor.
• Zincir üzerindeki madeni paraların dağılım zirvesi yeniden 93.000 civarına döndü.

Ethereum(ETH):

• BTC'den zayıf bir hareket, ETH/BTC oranı düştü.
• Zincir üzerindeki aktif adreslerin artması, muhtemelen aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösteriyor.

Gümrük Vergilerinin İmalat Sektörüne Etkisi

1. Şirket Geri Bildirimi

• %30'luk bir kısmı, işletmeler gümrük vergilerini en büyük endişeleri olarak görüyor
• %19.2'lik bir oran, ara malların fiyat artışı bekliyor, %32.3'ü ise hammadde fiyatlarının %3-%4 artmasını bekliyor.
• %41'lik bir oranla, üreticiler Çin'den gelen siparişlerin %50'den fazla etkileneceğini öngörüyor.
• %60 üretici yeniden fiyatlandırma, Güneydoğu Asya fabrikaları acil sipariş aldı
• %20'lik bir oranla üreticiler Güneydoğu Asya, Tayvan, Japonya, Güney Kore ve Hindistan gibi bölgelere yöneliyor.

2. Kısa vadeli etkiler (2025 yılının 2. çeyreği - 3. çeyreği )

• Çin, Vietnam, ABD ithalat ve ihracatı %20 arttı
• Tüketici elektroniği Q2 sevkiyatları yukarı yönlü revize edildi, ancak 2025'teki büyüme hızı %0-3'e düştü.
• Tekstil ayakkabı fiyatları %11.6 arttı, satışlar %10-15 düştü
• Otomobil Q2 satışları tarihi zirveye ulaştı, ikinci yarıda talep düşebilir
• Üreticiler gümrük vergilerinden kaçınmak için stok yapıyor, Q3 envanter birikim riski büyük

3. Orta-uzun vadeli etkiler(Q4-2026)

• Tüketici elektroniği fiyatları %10-%20 artacak, 2025 yılında sevkiyat aynı kalacak.
• Tekstil ve ayakkabı ihracatı Çin'de %80 düştü, ayakkabı fiyatları %50 arttı, satışlar %15 azaldı
• Elektrikli araç fiyatları %10-%15 arttı, satışlar düştü, tedarik zinciri parçalandı
• Çin sanayisi küresel güney yöneliyor, dünya genelinin %30'unu kapsıyor.
• ABD tedarik zinciri maliyetleri %8-%15 arttı
• 2026 yılında envanter azaltma baskısı zirveye ulaşacak, imalat sektörü döngüsü kötüleşecek

Ana Gözlem Noktaları

• PMI, fiyat beklentileri Q2-Q3 zirve yaptı
• Q2 ihracat/sanayi üretimi %20 arttı, Q3'te yavaşladı
• Apple, Nike ve Tesla'nın Q1 mali raporlarındaki gümrük maliyetleri ve talep kılavuzuna dikkat edin.
• Fed, enflasyon %4-%5'e ulaştığında faiz indirimlerini yavaşlatabilir
• Gümrük muafiyeti politikası ( telefonların ) stok üzerindeki etkisi