SEC denetim tarzında değişiklik, şifreleme sektörü yeni fırsatlarla karşılaşıyor

2025 yılının başlarında, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), şifreleme alanındaki düzenleme yöntemlerinde önemli bir değişiklik yaşadı. Yeni liderlik ile birlikte, SEC "diyalog yönetimi" yaklaşımını denemeye başladı, özel bir şifreleme görev gücü kurdu, birçok şifreleme davası soruşturmasını sonlandırdı ve bir dizi endüstri yuvarlak masa toplantısı başlattı. Bu adımlar, SEC'in "karşıt düzenleme" modelinden daha işbirlikçi bir modele geçiş yaptığını mı gösteriyor? Yeni başkanın resmen göreve başlamadan önce, SEC'in bu düzenlemeleri, şifreleme sektörünü uyum ve yenilik ile birlikte yeni bir aşamaya gerçekten taşıyabilir mi?

SEC'in Son Dönemdeki Önemli Adımları: "Yürütme Liderliği"nden "Diyalog Yönetimi"ne

2025 Ocak ayında, SEC'in yeni liderliği göreve başladıktan sonra, düzenleme stratejilerinde belirgin bir değişiklik oldu. Özellikle Hester Peirce'in liderlik ettiği bir şifreleme görev gücü kurdular, bu da düzenleyici yönergelerde önemli bir değişimi simgeliyor. Bu grubun, hangi şifreleme varlıklarının "menkul kıymet" olarak tanımlanacağına öncelik vermesi ve yasal olarak token çıkarma yollarını araştırması bekleniyor. Bu adım, piyasaya daha net bir düzenleyici çerçeve getirebilir ve daha fazla geleneksel finans kuruluşunu şifreleme alanına çekebilir.

SEC, 2025 yılının Nisan ile Haziran ayları arasında şifreleme ticareti, saklama, varlık tokenizasyonu ve DeFi gibi konuları kapsayan dört yeni yuvarlak masa toplantısı düzenleyeceğini duyurdu. Bu toplantılar halka açık olup, "şifreleme düzenlemesi için netlik sağlayan bahar atılımı" olarak adlandırılmaktadır. Bu, SEC'in sektör diyalogları aracılığıyla daha net kurallar belirlemeye çalıştığını göstermektedir.

Ayrıca, SEC resmi belgelerinde "blok zinciri" teriminin 2025 Şubat'ında tarihsel bir zirveye ulaşması, şifreleme sektörüne olan ilgisinin önemli ölçüde arttığını göstermektedir.

SEC, birçok şifreleme davası soruşturmasını sonlandırdı, rahatlama sinyalleri veriyor.

2025 yılı Mart ayı itibarıyla, SEC'in kripto para alanındaki uygulama dinamiklerinde bazı değişiklikler meydana geldi, bazı davalar uzlaşma, davanın geri çekilmesi veya soruşturmanın sonlandırılması ile sonuçlandı, bu da belirli bir düzenleyici yumuşama belirtileri gösteriyor.

• SEC, Hinman belgeleri ile ilgili davadaki soruşturmayı sona erdirdi ve Ethereum'un menkul kıymet olup olmadığına dair yeni bir karar vermedi.
• SEC, belirli bir ticaret platformunun staking hizmetleri ile ilgili soruşturmayı resmi olarak sona erdirdi ve ek bir ceza vermedi.
• SEC, bazı NFT ihraççılarına yönelik menkul kıymetler yasasını ihlal ettikleri iddialarını geri çekti ve yalnızca belirgin bir getiri vaadi olan projeler için yaptırım uygulamaya devam edecek.
• Bir DeFi protokolü SEC ile anlaşmaya vardı, bazı işlevleri kaydetmeyi ve küçük bir ceza ödemeyi kabul etti.
• SEC, Tornado Cash geliştiricilerine karşı açtığı davadan vazgeçti ve Hazine Bakanlığı ile işbirliği içinde denetim yapmaya yöneldi.
• SEC, Immutable ve ilgili taraflar üzerindeki soruşturmayı sonlandırdı, herhangi bir ihlal tespit edilmedi.
• Ripple, SEC ile ön anlaşma sağladı; SEC, bazı cezaları geri iade etmeyi kabul etti.

Gelecek Görünümü: Yeni Başkanın Göreve Başlamasından Sonraki Politika Yönü

Şu anda, SEC hala vekil başkan Mark Uyeda tarafından yönetiliyor. Görevine başladığı süre zarfında, bazı şifreleme politikalarını ayarladı; örneğin, şifreleme şirketlerinin ticaret sistemi olarak kaydolmalarını talep etme planını askıya aldı ve kripto para özel çalışma grubunun kurulmasını teşvik etti.

Paul Atkins, SEC başkanlığı adayıdır ve atanması, şifreleme endüstrisinin dostane düzenlemesi için önemli bir sinyal olarak görülmektedir. Kendisi, yenilik ve merkeziyetsiz varlık gelişimini destekleyen geniş bir finansal düzenleme deneyimine sahiptir. Ancak, Paul Atkins şu anda çıkar çatışması sorgulamalarıyla karşı karşıyadır. Şifreleme alanındaki yatırımları ve ailesinin varlıkları, onun düzenleyici tarafsızlığına dair endişeleri artırmıştır; ancak atanması halinde mevcut görevinden istifa edeceğini ve ilgili hisse senetlerini satacağını taahhüt etmiştir.

Paul Atkins'in adaylığı hala Senato'da duruşma aşamasında ve 27 Mart 2025'te bir duruşma yapılması planlanıyor. Eğer resmi olarak göreve gelirse, Dijital Varlık Pazar Yapısı Yasası gibi yasama süreçlerini ilerletebilir, düzenleyici örtüşmeyi azaltabilir ve menkul kıymetlerle menkul kıymet olmayan tokenlar arasındaki ayrım standartlarını netleştirebilir.

Sonuç

SEC'nin son düzenlemeleri, "karşıt düzenleme" anlayışından "diyalog tabanlı yönetim" anlayışına geçiş denemesi olarak öne çıkıyor. Eğer SEC, şeffaf ve makul bir düzenleme çerçevesini sürekli olarak teşvik edebilirse, stabil coinler, staking hizmetleri ve DeFi protokolleri için özel kurallar geliştirmeyi öncelik haline getirebilirse, Amerika Birleşik Devletleri, küresel şifreleme yenilik merkezi için önemli bir parça haline gelebilir. Ancak, eğer politikada dalgalanmalar olursa, şifreleme projeleri daha dostane düzenlemelere sahip bölgelere taşınmayı seçebilir. Her halükarda, 2025 yılı SEC ile şifreleme sektörü arasındaki ilişkinin kritik bir dönüm noktası olacak.