Від скептицизму до прийняття: як генеральний директор BlackRock змінив наратив про Біткойн

У 2017 році, коли Біткойн був затягнутий у коливання цін та негативні новини, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк публічно засудив його як «інструмент відмивання грошей», стверджуючи, що його анонімність та децентралізована структура загрожують традиційній фінансовій системі. Вісім років потому, у січні 2025 року, той самий Фінк стверджував на Давоському форумі: Ціна Біткойн Він може піднятися до 700,000 USD і називається “міжнародним інструментом” для подолання страху знецінення валюти. За цим драматичним зрушенням стоїть не лише когнітивна ітерація від фінансового гіганта, але й відображає фундаментальну реконструкцію відносин між традиційним фінансовим світом та криптоактивами.

Прелюдія до змін: Криза дає поштовх наративу «Цифрового золота»

Зміна позиції Фінка почалася з економічних потрясінь, спричинених глобальною пандемією у 2020 році. Перед обличчям масового друку грошей центральними банками та занепокоєнням щодо інфляції, фіксована пропозиція 21 мільйона Біткойнів та його децентралізована природа були переосмислені. Фінк почав визнавати, що Біткойн може еволюціонувати в глобальний актив, потенційно кидаючи виклик статусу долара США. Тим часом вхід інституційних фондів тихо прискорився: у 2021 році BlackRock вперше включила продукти ф’ючерсів на Біткойн до двох своїх фондів, зробивши суттєвий крок вперед. Поступове прояснення регуляторних рамок та зростаюче прийняття з боку установ проклали шлях для зміни позиції Фінка.

Революція дії: ETF розпалює інституційний наплив

11 січня 2024 року Комісія з цінних паперів та бірж США затвердила iShares Bitcoin Trust (IBIT) компанії BlackRock, що стало ключовою подією, яка змінює ландшафт індустрії. Цей продукт швидко став найбільшим хітом в історії ETF: протягом року його активи під управлінням перевищили 50 мільярдів доларів, а чистий приплив активів зайняв третє місце серед усіх категорій ETF. Ще цікавіше, 75% інвесторів IBIT ніколи не мали інших продуктів BlackRock, що зробило Біткойн порталом для залучення нових коштів. До червня 2025 року обсяг фонду BlackRock IBIT перевищив 70 мільярдів доларів, що стало найшвидшим ETF продуктом в історії, який перевищив 70 мільярдів доларів в активах під управлінням. Його спотові ETF активи швидко перевищили 661,000 BTC, підтверджуючи зміну стратегічного фокусу.

Майбутня ставка: Остаточна гра між Біткойном та гегемонією долара

У квітні 2025 року Фінк оприлюднив шокуюче попередження у своєму щорічному листі інвесторам: якщо борг США вийде з-під контролю, статус долара як резервної валюти може бути замінено на Біткойн. Він різко вказав, що борг США у відсотках до ВВП зріс з 105% у 2018 році до 122,3% у 2023 році, а національний борг у 36,2 трильйона доларів висить, як меч Дамокла. У цьому контексті Біткойн більше не є просто “цифровим золотом”, а макроінструментом хеджування проти суверенного кредитного ризику. Фінк творчо інтегрує Біткойн у ширше бачення фінансової демократизації — він пропонує, що “токенізація є демократизацією”, вважаючи, що технологія блокчейн може досягти безмежної фрагментації активів, знизити інвестиційні бар’єри та зробити можливим для звичайних людей володіти матеріальними активами, такими як аеропорти та трубопроводи.

“Дві речі можуть відбуватися одночасно”, підкреслив Фінк, описуючи двоїстість цифрових активів, “це і руйнівна інновація, і містить геополітичні ризики.”

Від інструменту для висміювання відмивання грошей до визнання його потенціалу підірвати гегемонію долара, трансформація Фінка символізує розкол традиційних фінансових бар’єрів. Коли гігант з управління активами вартістю $10 трильйонів вписує Біткойн у свою стратегічну основу, над Уолл-стріт спалахнула війна наративів щодо зберігання вартості та монетарного суверенітету. Історія BlackRock нагадує світу: переломні моменти у фінансовій історії часто починаються з обнадійливого пробудження.