92% інвесторів Біткойн отримують прибуток – Проте ознаки розколу вже з'явилися

Рівень постачання Біткойн (BTC), що приносить прибуток, досягнув 92% – це межа, яка зазвичай пов'язана з бичачими циклами, але також несе в собі тиск тейк-профіт. Це показує, що більшість інвесторів наразі утримують прибуток, відображаючи силу розповсюдження ринку.

У минулому, щоразу, коли співвідношення прибуткових постачань перевищувало 90%, тенденція зростання зазвичай продовжувалася. Проте неодноразово ринок також ставав свідком сильних корекцій, коли настрій ейфорії досягав свого піку. Наразі інвестори стоять перед картиною, яка одночасно сповнена надій і прихованої обережності. Майбутнє цієї тенденції залежатиме від того, чи продовжить підтримуватися купівельна активність, чи тиск на продаж тейк-профіт перевершить.

NVM зниження вказує на проблему

Індекс Network Value to Metcalfe Ratio (NVM) щойно знизився на 4,54%, виявляючи ознаки нестабільності в тому, як ринок оцінює Біткойн у порівнянні з фактичним рівнем активності в мережі.

Цей індекс вимірює кореляцію між ринковою капіталізацією та силою зв'язку, що вважається важливим показником для оцінки розумної оцінки. Зниження свідчить про те, що ринкова вартість може «випереджати» основні показники діяльності, викликаючи занепокоєння щодо балансу нинішнього зростання. В минулому, тенденція до зниження NVM зазвичай була пов'язана зі сповільненням темпів зростання або ознаками ослаблення в циклі розширення цін.

Проте, мережа Біткойн все ще підтримує значний масштаб і вплив. Питання, яке виникає зараз, полягає в тому, чи вистачить темпу зростання, щоб продовжити, враховуючи, що сигнали з мережі показують ознаки виснаження.

! btc-co-laiДжерело: CryptoQuant## Модель Stock-to-Flow слабшає, що ще більше скептицизму

Коефіцієнт Stock-to-Flow (S/F) Біткойна щойно впав на 42,86%, ставлячи велике питання для однієї з найвідоміших моделей дефіциту на ринку.

Цей індекс був спочатку розроблений для вимірювання рівня дефіциту шляхом порівняння обсягу обігових коштів з темпами нового випуску, і зазвичай вважається дороговказом для бичачих циклів. Але поточне глибоке падіння показує, що динаміка дефіциту значно послабилася, водночас поглиблюючи сумніви щодо оцінок, заснованих на постачанні.

На практиці давно вже точаться запеклі суперечки серед аналітиків щодо надійності моделі Stock-to-Flow. І цей спад ще більше відображає нестабільність у вірі в те, що довгострокова цінність Біткойна може бути стійкою лише завдяки фактору дефіциту.

Джерело: CryptoQuant## Грошові потоки на біржі виявляють тиск ліквідності

Дані про грошові потоки депозитів/виведень на спотовому ринку показують помітні коливання ліквідності, з позитивним чистим потоком у 39,13 мільйона доларів США на момент фіксації – відображаючи обережний настрій на ринку.

Зазвичай, постійний чистий притік коштів буде збільшувати пропозицію на біржі, що, в свою чергу, створює більший тиск на продаж. Навпаки, коли відбувається регулярний відтік, це зазвичай є сигналом накопичення та зменшення ризику панічного продажу.

Останні дані про нетто-особливості показують стан нерішучості в короткостроковій перспективі: ліквідність ще не була повністю вичерпана, але також не з'явилися чіткі ознаки накопичення. Трейдери зараз спостерігають, чи продовжить зростати приплив капіталу, відкриваючи ризик корекції, чи повернеться відтік до домінування, тим самим укріплюючи віру в бичачий тренд.

Джерело: CoinGlass## Чи зможе бичачий сигнал подолати тріщини?

Хоча те, що 92% постачання є прибутковим, відображає оптимістичний настрій, що поширюється на ринку, але зниження на 4,54% NVM разом з падінням на 42,86% індексу Stock-to-Flow виявляє тріщини в моделі оцінки та гіпотезі про дефіцит.

Паралельно з цим, чистий приплив капіталу на біржу продовжує бити на сполох про ризики ліквідності.

Переплетення цих суперечливих сигналів свідчить про те, що Біткойн все ще коливається і не може визначити тенденцію. Таким чином, короткострокові перспективи стають менш певними, змушуючи інвесторів дотримуватися обережної позиції в поточному чутливому контексті.

СН_Nour