2024 крипторинок огляд та прогнози: BTC ETF отримав схвалення, Трамп виграв вибори, Solana зростає

1. Огляд ринку

1.1 Основи ринку криптовалют

У 2024 році загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить зростання на 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки затвердженню спотового біткойн ETF у першій половині 2024 року, а також оптимістичному настрою, викликаному перемогою Трампа з переважною більшістю у другій половині року. Домінування біткойна зросло до 56,8%, що в основному пояснюється подвоєнням обсягу активів біткойн ETF, що свідчить про зростаючий інтерес інституційних інвесторів.

Попри те, що у другій половині 2024 року був запущений Ethereum ETF, його результати залишаються відносно скромними. Solana показала вражаючі результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів.

Частка ринку DeFi ще більше зросла, загальна заблокована вартість (TVL) зросла більше ніж удвічі. Співвідношення обсягів торгівлі DEX/CEX зросло з 9,37% до 11,05%, річний обсяг торгівлі досяг 2,67 трлн доларів США. Solana та Base в ринковій частці DeFi TVL подвоїлися, досягнувши 7,17% та 3% відповідно.

Капіталізація стейблів зросла на 26,8%, перевищивши 205 мільярдів доларів США. У перспективі потенційне схвалення ETF для активів, які переважно віддають перевагу інституціям, таких як XRP і SOL, принесе позитивні каталізатори для ринку.

1.2 Макроекономічне середовище та політика

Політика

У листопаді 2024 року на виборах у США Дональд Трамп знову обирається президентом, Республіканська партія здобуває більшість місць у обох палатах Конгресу. Політика "Америка насамперед" та ізоляціонізму Трампа створює невизначеність у міжнародній ситуації. Під час кампанії Трамп демонстрував дружню політику щодо ринку криптовалют, але чи зможе він дійсно щось змінити, ще потрібно спостерігати.

В Європі під впливом російсько-української війни явно посилився вплив правих партій. Європа в питаннях політики крипторинку більше перебуває у стані слідування, наприкінці 2024 року буде офіційно впроваджено закон MiCA, який визначає регуляторні рішення щодо стейблкоїнів та суб'єктів криптовалют.

Інша геополітика регіонів

У регіоні Близького Сходу тривають бойові дії, конфлікт між Ізраїлем та ХАМАСом наближається до завершення. Уряд Аргентини на чолі з Мілею впроваджує реформи, знижуючи загальний рівень інфляції. У багатьох країнах Південної Америки просувається законодавство, що дозволяє легальне регулювання та обіг криптовалют.

економіка

У 2024 році глобальний темп зростання ВВП складе 2,6%, а рівень інфляції - 2,5%. Економіка США розвивається в напрямку стабільного спаду. Економічне зростання єврозони сповільнюється через геополітичні війни. Китай стикається з проблемами, такими як слабкий споживчий попит та перешкоди для експорту. Країни, що розвиваються, зазнають впливу підвищення ставок долара, внаслідок чого в деяких країнах місцева валюта зазнає серйозної девальвації.

Три основні індекси США різко зросли, а технологічні компанії показали вражаючі результати. Індекс Ніккей досяг 30-річного максимуму завдяки арбітражним операціям і перевагам експорту.

2. Біткойн

2.1 Продукти та проектування угод

У другій половині 2024 року в Bitcoin відбудуться деякі важливі програмні оновлення, такі як Bitcoin Core 28.0, яке впроваджує гнучку стратегію пересилання транзакцій та BOLT12 для мережі Lightning. Ці оновлення можуть вплинути на різні сценарії застосування.

Обговорення дизайну рівня протоколу Bitcoin триває, головна увага приділяється пропозиціям щодо м'якого хардфорка. Обговорення приблизно розділене на кілька таборів: додавання нових операційних кодів, план LNHANCE та "рух відновлення великих скриптів". У дискусії ще не досягнуто консенсусу, основна увага зосереджена на обмеженнях та потенційних ризиках конкретних пропозицій.

Реалізація BitVM все ще поступово просувається, зосереджуючи увагу на проектуванні та реалізації крос-чейн мостів. Деякі тестові версії крос-чейн мостів на базі BitVM вже почали працювати.

2.2 Layer 2 - Мережа блискавки

Кількість публічно доступних каналів блискавки змінюється незначно, загальна сума залишається приблизно на рівні 5000 BTC. Кількість вузлів залишається в основному стабільною, але кількість каналів продовжує зменшуватися.

Протокол і екосистема Lightning Network продовжують розвиватися. BOLT12 був прийнятий багатьма клієнтами, підтримуючи статичні способи оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, що відповідають стандартам BOLT.

Основна увага досі зосереджена на оцінці життєздатності бізнес-моделі. Проекти, орієнтовані на послуги, особливо ті, що використовують мережу Lightning як шар розрахунків для трансакцій між країнами, можуть отримати більше уваги. Майбутній розвиток залежить від випуску стейблкоінів на мережі Lightning.

2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги

Показники бокових ланцюгів другого рівня варіюються. Деякі проекти зазнали зниження після пікового періоду, тоді як інші продовжують зростати. TVL різних проектів другого рівня демонструє помітну чергування тенденцій.

Виклики, з якими стикаються другий рівень біткоїна та BTCFi, є багатогранними, ключовим є створення стійкої екосистеми для забезпечення тривалої ліквідності. Основним чинником, що спонукає до внесення біткоїнів у рішення L2, є отримання можливостей з низьким ризиком повернення, що оцінюються в біткоїнах.

Ключ до успіху біткоїн L2 полягає в: 1) забезпеченні безпеки активів; 2) прагненні до стратегії вертикальної інтеграції.

2.4 Ончейн активи

Актива на ланцюзі Біткоїна зазвичай діляться на два основних класи: протоколи рівня та клієнтську верифікацію CSV(. Загалом ці активи не демонструють помітного зростання вартості разом з підвищенням ціни Біткоїна та мають низьку активність.

Активи метапротоколу, такі як BRC20 і Runes, останнім часом показують погані результати. RGB все ще просувається, вже є технічна реалізація підтримки інтеграції зі Lightning Network. Taproot Assets, запущений Lightning Labs, дозволяє карбувати стейблкоїни за нижчими витратами та здійснювати миттєві розрахунки на біткоїні.

Щодо сектора активів на блокчейні, через недостатню підтримку досвіду та ліквідності DEX на біткойн-ланцюгу, CEX все ще важливі для таких активів.

)# 2,5 BTCFi

BTCFi може надати додатковий дохід у біткойнах для власників біткойнів, загальна заблокована вартість, ймовірно, зросте. Типи доходу, яких прагнуть активи BTC, змістилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідний повторний стейкінг.

Після кількох етапів контрольного тестування Babylon залучив значну кількість TVL, оцінену в біткойнах. Різноманітні проекти LST також з'явилися, щоб розблокувати ліквідність і сприяти діяльності DeFi. Комбінований розвиток цих протоколів став більш зрілим.

Протоколи, які можуть більш гнучко переміщати ліквідність біткойна та підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.

![З макроекономічного середовища до вертикальної ніші, всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b99fb3aa4b927ee1401e2a8d921c6c77.webp(

) 3. Ефір

23 липня 2024 року в США буде запущено ETH ETF, але його результати не зможуть повторити успіх Bitcoin ETF. Співвідношення ETH/BTC знизилося з 0,054 у січні до 0,037 у грудні. Від часу оновлення Dencun, плата за газ у Layer 2 значно знизилася в порівнянні з Ethereum, що призвело до збільшення фінансування проектів у Layer 2.

У 2025 році, під впливом крипто-дружнього уряду Трампа, ETF на Ethereum у грудні продемонстрував найкращі результати. EVM залишається найбільш домінуючою та активною віртуальною машиною в екосистемі.

3,1 L2s

Після оновлення Dencun, комісії за транзакції rollups зменшилися більш ніж на 90%, що дозволило провідним Layer 2, таким як Base, OP Mainnet і Arbitrum, досягти чистого припливу в 3,5 мільярда доларів, 2,1 мільярда доларів і 1,7 мільярда доларів відповідно. Щоденна кількість транзакцій Layer 2 зросла з 5,18 мільйона до 16,86 мільйона, а кількість активних адрес щодня зросла з 989 тисяч до 2,18 мільйона.

Значний приплив капіталу до Base можна пояснити кількома факторами, зокрема, плавним споживчим досвідом, стратегічним партнерством з Coinbase та запуском популярних споживчих додатків. Кількість активних користувачів щоденно зросла з 68,324 до 1,6 мільйона.

Arbitrum займає перше місце за TVL. Запуск Arbitrum Stylus дозволяє розробникам використовувати різні дружні до розробника мови для написання смарт-контрактів.

OP Superchain продовжує демонструвати сильний імпульс, до кінця року загальна кількість ланцюгів на основі OP-Stack досягла 56, що становить 43% від усіх L2/3 ланцюгів, тоді як обсяг торгівлі Superchain перевищує 56% від усіх L2 торгів.

![Від макрооточення до вертикальної ніші, всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-307be43a7eb13b025b34dcda109eac83.webp(

)# 3.2 Знову ставити на заставу

У 2024 році кількість стейкованого ефіру загалом має зростаючу тенденцію, досягнувши піку в 34,5 мільйона монет станом на 10 листопада 2024 року; водночас, дохідність поступово знижується і до кінця року знижується до 3%.

Знову стейкінг-протокол привернув велику кількість TVL, хоча в другій половині 2024 року його динаміка зростання дещо зменшилася, TVL знизився з 5,11 млн ETH до 4,44 млн ETH наприкінці року.

Загальна заблокована вартість Symbiotic ### TVL ( значно зросла, з 307 мільйонів доларів США до 2,12 мільярда доларів США, що перевищує 5 разів.

![Від макроекономічного середовища до вертикальних ринків: всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(

)# 3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP

2025 рік стане одним з найважливіших років у розвитку Ethereum, оскільки планується проведення значного оновлення - Pectra. Це оновлення, як очікується, буде завершено в першому кварталі 2025 року. Ось кілька ключових пропозицій EIP:

• EIP-7691: Розширення цільової ємності Blobs, зменшення витрат L2
• EIP-7702: реалізація функцій смарт-контрактів для EOA-рахунків
• EIP-7251: оптимізація управління валідаторами, зменшення навантаження на мережу

Довгострокова дорожня карта розвитку Ethereum має на меті провести значне оновлення у 2029 році, впроваджуючи такі ключові технології, як нульові знання та постквантова криптографія.

Наразі ефір знаходиться в стані чистої інфляції. У майбутньому необхідно внести корективи в криву випуску винагород за стейкінг, а також залучити високопродуктивні додатки до роботи на своїй платформі.

Інша інфраструктура

• Сортувальник: концепція децентралізованого спільного сортування спрямована на підвищення гнучкості мережі та перерозподіл захопленої вартості.

• Доступність даних та модульні блокчейни: сегмент доступності даних все ще займають Ethereum Blobs, Celestia, Avail та EigenDA. Попит на рішення щодо доступності даних продовжує зростати.

• Наміри та абстракція ланцюга: Коаліція абстракції ланцюга була заснована минулого року, її учасниками стали понад 60 блокчейнів. Particle Network та Xion відповідно запустили Універсальні облікові записи та Мета облікові записи.

• AI-агенти та торгівля DeFi, що керується намірами: завдяки посиленню можливостей мови великих моделей, ця сфера швидко інноваційно розвивається, приносячи нові прориви у досвід торгівлі DeFi.

![Від макроекономічного середовища до вертикальної ніші, всебічний огляд крипторинку другої половини 2024 року]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(

) 4. Солана

У 2024 році ціна Solana зросте приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH підвищиться з 0,04 до 0,06. Завдяки своїй унікальній архітектурі SVM, Solana пропонує нижчі комісії та вищу пропускну спроможність. Ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла більш ніж у три рази, досягнувши 5,1 мільярда доларів.

У 2024 році основна увага екосистеми Solana буде зосереджена на таких сферах, як DePIN, меми, PayFi тощо:

DePIN

Проекти, такі як Helium та Render Network, мігрують до мережі Solana. io.net, як один з найвпливовіших проєктів обчислювальної потужності 2024 року, його повна розведена оцінка перевищила 4,8 мільярда доларів.

Мем

Pump.fun досяг великого успіху, кілька мемкойнів внесли значний обсяг торгівлі в Solana. GMGN.ai пропонує більше прямих функцій, таких як послуги графіків Pump.fun, відстеження адрес тощо.

PayFi

PayFi інтегрує ефективну програмовану систему крипто-платежів, низький тертя та комбіновані особливості дій DeFi у Web3. Solana Pay може використовуватися як опція інтеграції в магазинах, підтримуваних Shopify.

Погляд у майбутнє

Активізація Firedancer подальшою мірою покращить продуктивність і безпеку мережі. Плагін Solana забезпечує вищу деталізацію, більшу гнучкість і сильнішу програмованість. Майбутні пріоритети:

• Solana сам: може бути запущено ETF SOL, клієнт Firedancer запущено. -Solana